日前，日本公布一季度经济数据，GDP环比增长1.6%，折合年率同比增长6.7%，是近20年来从未有过的经济增长速度。同时，日本CPI快速攀升，4月CPI同比增长3.4%，比上年全年高出3个百分点。受经济数据和改革举措的提振，当日日本股市上扬0.3%。但深入分析安倍经济学会发现，其中长期目标难以持续实现，从近三年的日本GDP走势来看，日本实际上并没有彻底走出紧缩和危机。
6月25日，辽宁省沈阳某学院教授赵女士在某银行鲁美支行办理业务时，因对排队叫号等问题不满，当场投诉并占据窗口50多分钟。最后，该行大堂经理以下跪道歉的方式暂时平息此事。此事在网络上公开之后，一时引发了大量的网友热议和媒体报道。之所以备受关注，无外乎两个特殊因素：第一，道歉方式特殊。为了换取客户谅解，大堂经理在支行大堂当着众人的面向赵女士下跪。堂堂七尺男儿，为何屈膝下跪？第二，客户身份特殊。客户赵女士为清华博士、高校教授，在设计界还小有名气。一个大学教师，为何咄咄逼人？
人民币国际化是中国经济政策中引发讨论最多的热点话题之一。但过分夸大人民币国际化程度的许多说法和试图现阶段就实现人民币资本项目可兑换的实际建议，会给中国经济和社会稳定带来极大危害。因而，要根除错误的判断和政策，首先就必须正确确认人民币真实的国际地位，然后分析人民币国际化的利弊得失。
人民币国际化和财富管理有什么关系，财富目前在中国管理，你从地理领域上来看，你或者在境内，或者就在界外。你从币种上来考虑，或者你在境内，可以说人民币为主，当然我们也有外汇资产，相对来说产品还是比较少。如果你要以外币管理你的资产进行投资，你就要到境外去做。这两种事情都涉及到投资者货币开放，如果我们是一个完全开放型的经济体制，这样一种金融体制，我相信这个也会对财富管理机构产生很大的影响。
“中国公民的这些信息没有什么价值”，这种观点不但错误，而且危险。从中国公民每年出境游的个人信息中，可以获得户口所在地、基本经济财产情况、去往目的国频度、曾去过哪些其他国家等资料，进而研究出极为珍贵的具有战略性价值的数据和中国社会阶层演变或分化的情况。有的信息甚至对军事安全、战争预测分析等深度研究具有不可估量的作用。而信息不对称最终会导致战略优势的倾斜。
推荐大家看中共十八届三中全会的报告，因为报告内容显示，目前中国正在经历一场35年来最大规模的改革。从社会到经济，从政治到金融，从军队到学校，许多改革措施都在步步推进。在银行、证券、保险为核心的中国金融界，几乎每周都有新的、国家级的改革方案推出。改革往往意味着不适应，也随之会有压力。我的德国朋友们一定还会疑惑，那靠什么能度过这一轮经济压力与金融风险呢？
历史经验告诉我们，市场周期转换并非在默无声息中开始，只是大多数投资者在市场底部时被熊市悲观情绪所控制，因而忽略了市场积极明确的变化。近期的诸多利好变化并不为市场所关注，可见悲观情绪已经接近极致。我们测算的沪深300隐含风险溢价已达到历史新高。风险溢价升高背后反映的是投资者信心的匮乏。但市场始终会回归中值，风险溢价越接近极致，大盘临近反转的概率就越大。
目前市场大概的格局是市场还有超过60%的人比较看空，觉得市场还要跌，砸了一个坑再进去，很多人是这样的一个想法。还有20%-30%相信市场有比较像样的反弹，比如国泰君安。还有10%-15%左右的观点可能觉得市场有不止400点的反弹。打个比方，如果市场真起来的话，因为60%的人是没有参与市场的，所以一旦反弹这60%的人也会参与，可能导致幅度更大。由于市场的这种博弈，我们认为反弹不止400的可能性更高。所以从布局上来说我们目前相当积极。
目前市场大概的格局是市场还有超过60%的人比较看空，觉得市场还要跌，砸了一个坑再进去，很多人是这样的一个想法。还有20%-30%相信市场有比较像样的反弹，比如国泰君安。还有10%-15%左右的观点可能觉得市场有不止400点的反弹。打个比方，如果市场真起来的话，因为60%的人是没有参与市场的，所以一旦反弹这60%的人也会参与，可能导致幅度更大。由于市场的这种博弈，我们认为反弹不止400的可能性更高。所以从布局上来说我们目前相当积极。
一直以来，学术界一直存在一个理论误判，那就是，人们一直倾向于认为软预算约束是集权银行制度的特例，其实不然，它不仅不是“特例”，而且还是所有金融体制可能面对的制度常态。既然如此，缓解乃至消除软预算约束现象便成为任何一个国家金融体系共同面临的难题。
美元本位制下，美元是最主要的国际储备货币、外汇交易货币、资产和财富定价货币、金融交易货币和贸易结算货币；美联储是事实上的世界中央银行，其货币政策行动时刻左右或影响着世界各国的货币政策走向、利率水平、资产价格和通货膨胀。然而，其他国家却无法约束美联储的货币政策，成为美元本位制和浮动汇率主导的国际货币体系的最大不对称性，它根源于布雷顿森林体系的内在不对称性，亦是当今国际货币体系内生的不稳定性。
大家总是说市场很低迷，这就是处在经济增速换挡期、结构调整镇痛期、前期措施政策消化期时A股风险偏好度的反映。但是作为一个投资者，要认识到万事都是有回归的趋势，风险溢价的情况会发生变化的，要相信它往下走的概率。我们觉得长期而言，经济增速放缓是大势所趋，经济增长率的下降随着经济体量做大、人口结构变化是必然发生的。在相对合理的空间加大结构的调整，经济增长质量的提升对市场是更大的利好，对真正值得投资的公司尤其是一个好事。
2008年金融危机爆发之前，全球经济进入了一个前所未有的“大缓和”时代，连续多年的经济高增长和低通胀几乎构成了教科书般的完美政策目标组合。在令人眼花缭乱的金融创新“包装”下，风险也似乎魔术般地消失了。稳定和低通胀带来了低利率，金融市场上的风险溢价也随之不断走低。资产价格上涨更多地被视为繁荣的象征，而不是一种警示。所有这些，都使潜在的金融风险被系统性地低估。
为推动我国经济企稳回升、提质增效，今年以来，积极的财政政策和稳健的货币政策双剑合璧，协同作战，成效不断显现，我国宏观经济运行中积极因素增多。总体来看，当前我国经济回升内生动力较弱，下半年仍面临下行压力，宏观调控“稳增长、调结构”任务加重。稳定运行物价环境，为下一步宏观调控包括深化改革创造了更多的操作空间。价格改革，客观上会产生价格上行的现象。
全球性的利益和国内的利益是相互影响的，世界杯上的成绩直接影响着国内利益。世界杯成绩越好，在本国内产生的利益就越大，反之亦然。以中国为例，中国队进入世界杯的那一次，尽管小组赛就出局，但是回来后国内迅速有大量的资源向足球业汇聚，这就是世界杯的力量。看似22个人在场上跑来跑去，但是由此带动的是一整条产业链的动作。而在这个产业链中获得利益的多少，则和比赛成绩有关。
美国现在仍然在继续退出它的量化宽松政策。但欧元区现在陷入了深深的通货收缩。欧洲央行其实已经在6月7号宣布了史无前例的负利率的货币政策，商业银行到欧中央银行去存款，不仅没有利息，还要向央行支付费用。同时，它会带动启动类似美联储的量化宽松政策。这反映的是全球经济的一个分化，面对这样一个货币政策比较复杂的环境，中国要妥善管住我们的流动性，管好我们的流动性，维持汇率的稳定，防止国际投机资金对中国的市场产生重要的影响，这就需要非常慎重、非常谨慎、非常灵活地运用我们各种货币政策的工具。
如果说2013年是一个互联网金融发展的元年，可以说2014年是互联网金融监管的元年。2014年1月10日在人大法学院举办了一个对国办107号文（对影子银行监管的文件）解读的研讨会。107号文是一种对互联网金融要进行监管的信号。从监管的思路来看，无非是金融危机以后包括美国金融危机之后各国金融监管的法制，只强调对机构监管体制是不行的，所以需要一个功能监管，需要一种行为监管，需要一种规范监管。
小微金融融资难、融资贵，这是一个世界性难题。我跟大家分享一个观点，要用零售银行的思维来做小微金融服务，来做小微金融。我们国内的商业银行在过去很长时间内，曾经至少是曾经步入一个误区，都是以批发银行的思维来做我们的小微金融服务，很多小微企业或者很多媒体批评都比较多，小微金融这条线是小企业业务部、小微金融业务部纳入到公司业务条线里面，我们的贷款审批是跟大中型企业贷款审批也差不了多少，该弄的报表，该弄的授信材料都要做，我们的电价，对小微金融的电价，小微企业贷款电价，贷后管理，也跟公司一般业务差不多。
天津的城市定位应该是华北经济中心，但天津市总体的经济规模、质量以及政府的公共服务能力去承担华北经济中心的功能还需要一个过程。天津有其自身优势，比如产业、科技、贸易和港口等，在京津冀一体化进程中，天津要做的是如何与京、冀在产业链上实现分工，真正发挥北方经济中心的功能，进而发挥北方国际贸易中心城市的定位。
中国企业走出国门的风险之一是如何认识美国的资本市场和交易对手。资本市场是一个赌场，风险应当控制在可控范围。各国政府通常都禁止赌博，但有三种例外：在特殊的行政区允许赌博，如澳门；出售体育彩票；再就是资本市场的豪赌，美国金融危机是豪赌危害的典型例子。华尔街银行之间通常有默契，凡事大家点到为止。即便是发生了金融危机之后，各大银行之间也并没有发生相互诉讼的问题。他们之间的纠纷都是幕后私了。中国企业登场则是来了新人，经常成为华尔街渔猎的对象。美国有一句行话，在下赌之前要先看一下在座的是否有冤大头，如果没有冤大头，那么你自己就是冤大头。
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