作者杰弗里·萨克斯（ Jeffery Sachs）系著名全球发展问题专家，哥伦比亚大学经济学教授，哈佛大学国际研究中心主任，前联合国秘书长安南的高级顾问，"休克疗法"之父，原文转自CNN Business Perspective。翻译缪羽瑄系中国人民大学重阳金融研究院实习研究员。

近日，特朗普政府拟对中国3000亿商品加征新一轮关税，严重扰乱了世界市场秩序。受此影响，人民币兑美元贬值，股票市场一片飘绿。面对金融市场的混乱，特朗普立刻指责中国是“操控汇率”的经济推手。怯懦的财务部长姆努钦，为了追随自家随心所欲的上司，也罔顾财务部自身的运行原则，公开宣称中国为汇率操控者。

事实上，现在真正的经济推手只有一个，那就是特朗普本人。他的关税政策不仅给美国经济，更给世界经济和全球贸易体系带来无端和严重的损害。

目前人民币在离岸市场上趋于疲软，不断逼近美元兑人民币破“7”的心理关口——上周二（8月6号）离岸人民币汇率跌至7.05左右。随着人民币贬值（一美元可以兑换更多人民币），中国出口与美国的商品和服务相比将更具有优势。人民币汇率突破“7”大关并不值得大惊小怪。实际上，中国此前为了促成与美方的贸易协定，一直暗中延缓汇率破“7”的步伐。

由此看来，人民币的走弱传递了三条信息：第一，短期内中美很难再达成有效的贸易协定；第二，它与之前的诸多证据一同表明，中国的宏观经济的确受到了美国关税政策的打击；第三，中国很可能通过人民币持续贬值来维护贸易稳定和经济增长。

无论如何，人民币贬值都无法与中国操纵汇率挂钩，这种说法仅仅存在于特朗普虚无缥缈的想象和财政部不着边际的声明中。甚至依据美国本国贸易法中的“强盗原则”，这种联系都不存在，更不要说用更客观的标准来裁定中国的经济行为。在上周一（8月5日）美国财政部发表声明前，根据美国财政部制定的标准，一个国家要做出符合以下三种情况的行为才可能被列为“汇率操纵国”：首先，该国必须与美国有最少400亿美元的双边贸易顺差；其次，该国的实际经常项目顺差要至少占GDP的2%；最后，该国持续干预外汇市场以保持本国货币疲软，并且在过去6-12个月内，其外汇储备占GDP比例不少于2%。中国仅仅符合上述三条标准中的第一条。

从第二条标准来看，根据国际货币基金组织（IMF）的数据，中国实际经常项目顺差只占GDP的0.4%，远远低于标准中的2%。实际上，在过去四年里，中国实际经常项目GDP占比持续下降——2015年，该比例为2.7%。没有任何迹象表明，中国试图通过操纵汇率来扩大实际经常项目顺差。

从第三条标准来看，中国近年来外汇储备都没有明显增长。实际上，在过去两年里，中国的外汇储备一直在3.1万亿美元上下稳定波动。如果要达到美国财政部“汇率操纵国”的标准，中国必须通过单边外汇干预，将外汇储备再提高2880亿（这样才能达到中国2019年14.2万亿美元GDP的2%）。但是中国目前并没有这样的经济行为。

正是因为这样的原因，财政部在其五月份的报告中确认，中国不属于汇率操纵国。可见，财政部8月5日的反转表态，连同特朗普新一轮的加征关税一起，都是武断专横的。

此外，我们也没有任何理由相信，人民币会因为其最新的7.05离岸汇率而被低估。事实上，如果我们研究人民币的实际贸易加权汇率（考虑中国及其贸易伙伴物价水平的货币价值），从2009年6月至2019年6月，人民币实际升值了20%，从2014年6月至2019年6月，人民币升值了6%。在过去两年内，人民币的名义价值和实际价值（即去通胀率后）基本保持稳定。说中国有不公平的汇率操纵行为完全是无稽之谈。

除此之外，考虑到特朗普的关税政策，人民币疲软也基于很多市场因素。由于中国经济增长放缓、出口受到冲击，中国出口需求量减少、信贷市场条件放宽，人民币走弱是市场调节的必然结果。从政策的角度来看，中国当局其实应该欢迎人民币的下跌，因为这可以使中国出口在其他地区更具竞争力，进而部分抵消对美贸易的下滑。这种抵消并非不道德——它仅仅能帮助中国缓冲来自美国的打击。

客观地看，美国针对汇率操控的标准是武断的。经济学中从来没有要求中国实现与美国贸易的双边平衡（即进口额与出口额达到完全一致）。实际上，美国与其绝大多数贸易伙伴都存在双边赤字，这并不是因为国家管理不当，而是因为美国本身储蓄少于投资——美国有巨大的财政预算赤字，目前占GDP的4%左右。在挥霍国家预算方面，我们的敌人不是中国，也不是欧盟、墨西哥或是加拿大，我们最大的敌人是自己。判定中国是否存在汇率操纵行为的后两个标准——总体经常账户余额和外汇累积的规模——也同样是武断的。

特朗普未能一心一意地站在国际贸易的角度思考问题。国际贸易是建立在互利共赢的基础上，并不是较真输赢的零和博弈。一个开放的现代贸易体系可以让中国、美国和欧盟共同受益，而特朗普的保护主义政策则是对该体系最大威胁。就解决一些受到国际贸易打击的美国工人而言，来自联邦政府的收入补助和再培训支持，要远比瓦解国际贸易体系有效得多。对于缩紧或者修改贸易法规和条例，以解决产业政策、知识产权、国家补助和国有企业等21世纪复杂议题来说，则应该通过以规则为基础的世界贸易组织，而不是美国的单边保护主义。

特朗普在去年开启贸易战的时候曾经夸下海口：“贸易战将是一场稳操胜券的有益战争。”如今恰恰相反，在与中国和欧盟的贸易协议远未达成的情况下，特朗普却进一步损害了美国的商业信心，危害了跨境投资。贸易战实际上是一场焦熬投石的恶劣鏖战，所有卷入其中的人都是。是时候终结特朗普在贸易问题上的舛误了！（欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳 ，微信公众号：rdcy2013）