作者董少鹏系《证券日报》副总编、中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文刊于3月24日鹏友来开会微信公众号。

中国股市在国际金融动荡的背景下，表现疲弱。这个局面该改变了。

中国经济基本面受到了疫情的冲击，但供需矛盾没有根本逆转，庞大的内需市场没有改变，产业升级、消费升级、技术升级还将继续。

疫情期间，基础产业、命脉产业、保障产业一刻未停；居民一般消费，没有很大波动。受到影响的，主要是人流密集型消费活动。

美国经济和股市的逆转，欧洲经济和金融不稳，给中国出口和资金环境带来压力。给供应链、产业链带来一定影响。

但中国经济自身韧性强、回旋余地大，同时，与全球经济的结合点很丰富，可以把“开放状态下的自循环系统”调整好。

中国股市总体市盈率低，至少三分之一的上市公司是有竞争力的行业领导者，还有三分之一的上市公司属于市场竞争状态下不断完善自我的企业，这是投资活动的基础。

经过两年半集中去杠杆，我国金融市场杠杆率总体合理，具有适度加杠杆的余地。我国央行货币政策适宜，接下来，可与美联储政策保持“策应”关系。美联储的超级宽松政策，首先是救美国自己，但随着时间推移其流动性必然外溢。中国要顺势而为。

美国的问题在于综合治理之弊，疫情防控只是表象。中国的优势在于综合治理之强，疫情防控已经显示能力。

股市是经济数据和改革进程的“双重晴雨表”。改革效果如何，要通过综合治理来体现。所以，也可以说，股市是经济数据和综合治理的晴雨表。

现在，很多条件都具备了，但本土大型机构的综合能力仍有欠缺。

即便如此，经综合考量判断，中国股市也已具备向上运行的能力。（欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳 ，微信公众号：rdcy2013）