卞永祖系中国人民大学重阳金融研究院产业部副主任、研究员，本文刊于2月27日《金融时报》。

2月21日，中共中央政治局召开会议研究新冠肺炎疫情防控工作，在部署统筹做好疫情防控和经济社会发展工作时提出，要“发挥好政策性金融作用”。

2月24日，中国人民银行副行长陈雨露在国新办新闻发布会上表示，“要更加充分地发挥好政策性金融的作用”。陈雨露表示，前一阶段，政策性银行主动采取了许多支持疫情防控的金融措施，这些措施发挥了很好的作用。下一步，人民银行会更大力度地支持政策性银行继续发挥作用。

那么，在一手抓疫情防控一手抓复工复产的特殊时期，相比商业性金融机构，开发性金融机构和政策性金融机构所发挥的作用有何特点和优势？更重要的是，下一步，国家开发银行、进出口银行、农业发展银行在获得央行更多支持的同时，将如何发挥所长，在各自所侧重领域更好地发挥政策性金融作用？

当先导 补短板 逆周期调节

“政策性金融的独特性在于当先导、补短板、逆周期调节。”中国人民大学重阳金融研究院产业研究部副主任卞永祖在接受《金融时报》记者采访时表示，“相对于商业银行，国家开发银行、政策性银行不完全以盈利为目的，其向重点领域提供低息贷款，可以大大降低用款单位的负担。”

这一点，在疫情防控特殊时期，表现得更加明显。

来自国开行的数据显示，自1月24日以来的30天，该行及时响应、精准发力，截至2月23日，累计发放疫情防控应急贷款230亿元，重点支持了火神山医院、雷神山医院等集中收治专门医院建设，医疗防护物资生产与采购，疫情期间重要生活物资供应保障，应急设备采购和药品生产等。

据进出口银行相关负责人介绍，疫情发生后，该行第一时间出台了对湖北省和全部批发零售、物流运输行业的中小微实体企业以降息方式免收2月份利息的支持举措，带动了一批金融机构采取让利助企的实际行动。

在目前春耕备耕的关键时期，农发行积极部署开展相关工作，保障农资供应和物流畅通，做到支持疫情防控和春耕备耕两不误。截至2月15日，农发行共发放支持春耕备耕贷款127亿元。

进出口银行党委书记、董事长胡晓炼近日接受媒体采访时表示，与商业性金融相比，政策性金融的一大特点就是具有杠杆作用、引导功能、“鲶鱼效应”，能够带动其他金融机构和社会资源对特定领域的支持，发挥弥补市场短板作用。同时，政策性金融具有不以利润最大化为目标、从国家大局高度算大账等特点。这也意味着政策性金融应当在支持抗击疫情和恢复经济中发挥更重要的作用，这也是中国特色社会主义制度优势在金融领域的具体体现。

聚焦重点领域各有侧重

“开发性、政策性金融机构在发挥作用时可以说是各有侧重。金融管理部门强调要发挥政策性金融作用，有助于当前稳增长与疫情防控双目标的实现。”中国民生银行首席研究员温彬在接受《金融时报》记者采访时表示。

具体来看，开发性、政策性金融机构应如何进一步发挥好政策性金融作用呢？近日，人民银行副行长刘国强在受访时表示，国开行对制造业企业以及企业复工复产要加大专项信贷支持；进出口银行要专项支持受中美经贸摩擦影响较大或受疫情影响较大的进出口企业；农发行要专项支持生猪全产业链发展，补齐商业性金融的融资缺口，满足疫情防控期间生猪生产资金需求。

卞永祖对此分析认为，在疫情防控关键期，叠加当前全球经济发展前景不明朗，商业银行在支持相关重点领域和薄弱环节时可能存在困难，这就要充分发挥开发性、政策性金融机构的优势，将更多低成本资金投入到经济中的薄弱环节，发挥逆周期调节作用，从而实现可持续发展。

数据显示，国开行设立了人民币总体额度1300亿元、外汇总体额度50亿美元的专项流动资金贷款，支持企业复工复产等，截至2月23日，专项贷款发放达1019亿元。

农发行相关负责人表示，将持续加大信贷支持力度，一手抓好疫情防控，一手抓好春耕备耕，着力为企业提供优质金融服务。

应急之策与长效机制相结合

疫情发生以来，开发性、政策性金融机构迅速开启疫情防控应急融资服务机制，积极对接人民银行专项再贷款政策，对防疫所需贷款特事特办，急事急办，全力保障重点需求，并在准入要求、贷款利率、信用结构等方面给予最优条件支持，合理确定贷款额度和期限。可以看到，这些应急措施对确保金融服务畅通、支持各地疫情防控，发挥了积极作用。

“政策性金融主要是为国家发展过程中的重大战略提供融资，这次疫情也给我们带来启示：由于突发重大公共卫生事件会给经济社会发展带来负面影响，因此也属于国家重要战略领域，政策性金融应在其中发挥重要作用。”卞永祖表示，开发性、政策性金融机构应将应急之策与长效机制相结合，通过市场化手段提高资金使用效率，带动更多商业银行支持实体经济，从而促进整个经济体系稳健运行。

温彬在受访时表达了相似的观点，他认为，为了更好地发挥金融资源配置作用，银行要做到“三个结合”：应急举措与长效机制相结合；线上与线下相结合；服务实体经济和防范金融风险相结合。

“无论是商业性金融机构，还是开发性、政策性金融机构，从当前应急举措的执行情况来看，包括绿色通道开放、审批速度提升、线上服务升级等措施，都受到了市场好评。”中国银行内蒙古分行某信贷专员向记者建议，银行业金融机构应当保留在疫情期间执行有力的政策，将有效的机制常态化，并且在未来不断升级。

值得一提的是，近日，《进出口银行党委致全行各级党组织和广大党员干部的倡议书》提到“当前”与“长远”的关系――既要立足当前，又要着眼长远，在夺取疫情防控和实现经济社会发展目标双胜利中展现职责使命。（欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳 ，微信公众号：rdcy2013）