周期性政策根本的缺陷就在于只顾自己不顾他人，所以尤其西方大国采取的所谓量化宽松的政策就产生了西方大国，并且带动一些新兴国家进行了货币竞争性贬值。这个情况下，G20说我们怎么办？大家要进行结构性的改革，而中国是取得结构性改革最大成就的国家，这一届G20恰恰是提醒全世界把结构性改革第一次纳入到全世界所要讨论的议程。
政策层面，本周中美两大央行动向值得关注。为了防范流动性风险和债市杠杆风险，中国央行引导金融机构减少隔夜回购融出、拉长融资期限，并重启14天逆回购操作。但随着市场资金利率的上升，央行加大了流动性投放力度，公开市场净投放高达3100亿元，在货币政策上可以说是严宽相济，精细调控的意图非常明显。随着外部风险的逐步消退，美联储官员再次引导市场的加息预期，年内加息的概率大幅上升。
首先，今年以来银行间隔夜融资占比偏高，可能造成期限错配风险。今年以来，隔夜回购在银行间质押式回购交易中的总占比为87%，且大部分时间处于85-90%的区间内，而这一比例在2013-2015年仅为79%、79%、82%。对金融机构来说，银行间隔夜回购资金成本最低，但需要持续滚动融资，在资金面波动较大时不仅融资成本不可控，且可能面临资金链断裂的风险。
经济增长起源于人们对更好生活的向往、对更多消费选择的追求甚至为实现世代相传的目标而进行的经济活动。为此，人们努力提高生产率，以达到增加个人收入的目的。显然，经济增长过程总是伴随着经济结构的变化。新产品发明出来，就会将旧产品排挤出市场。生产率的提高促进了资源节约技术的应用。
经过近一个小时的驱车行驶，我们一行人来到了这个不起眼的小村庄。一片青翠的山丘环绕着村庄，村旁有一条小河边流过。略显狭窄的主干道看起来格外干净，道路两边是一栋栋相隔适宜的二层小楼，每家每户都有自己精心打理过的菜园。我们接下来要调研的企业离这个村庄不远，就在同一个山沟沟里。
多边经济组织是全球治理的根本基础，在全球化中发挥重要作用。要取得成效，多边经济组织的合法性必须得到所有各方的承认。反过来，这也要求它们的治理结构体现出各经济体相对权重的变化，特别是要反映出新兴市场经济体的崛起。此外，在确保这些经济组织具有代表性的同时，也要保证决策的有效和及时性，尽量避免造成国际政治谈判僵局。
在中国经济发展中，最成功的一个方面就是中国的开发性金融，以国家开发银行为代表的政府主导的开发性金融为中国的基础设施建设做出巨大贡献。在世界各国中，中国当前的基础设施基本上是一流的。为什么中国能够把基础设施建得这么好，确实是值得总结和传播的。
G20被定位为“国际经济合作的首要论坛”，理论上表明G20应该在全球经济治理体系中具有“顶层设计机制”的地位，包括国际金融体制改革在内的各类全球性经济治理改革都要由G20来推动。事实上G20六年来也一直在进行这方面的努力，然而如今却面临在IMF改革遇阻事态中几乎束手无策，针对“额外增长2个百分点”目标缺乏制约手段的困境。全球治理目标如何完成？这是全球治理能力危机的体现。
人大重阳外籍高级研究员约翰？科顿（John Kirton）首先回顾了G20走过的历程，将其分为四个阶段，并指出，2016年杭州峰会可能将标志着G20迈入第四个阶段——创新阶段。而这一阶段的一个标志就是G20与联合国议程更加紧密相关。人大重阳研究员陈晓晨在发言中提出了“4个I”、“4个H”和“4个F”——即当前世界经济与G20面临的4个不平衡、G20杭州峰会为解决这些不平衡而凸显的4个亮点、展望未来的4个方向。
由中国人民大学重阳金融研究院编著的三本G20专著图书即将上市发行，分别为五洲传播出版社出版的《中国G20——同舟共济，合作共赢》、《G20问与答》和机械工业出版社出版的《全球治理的中国贡献》。这是人大重阳作为官方指定的2016年G20智库峰会共同牵头智库所贡献的智力成果，更是中国智库主导全球G20研究的有力佐证。
重阳投资自2009年成立以来，专注于二级市场，始终秉持价值投资、理性投资的理念。7年来，我们随着私募行业的大潮一起成长。每一份荣誉，都是一份嘱托，感谢中国基金报对我们莫大的鼓励与肯定。在未来更遥远的征程中，重阳投资将一如既往地致力于发现价值、追随价值、投资于价值，为广大投资者创造更为长久而丰厚的收益。
8月25日，北欧国家驻华使馆代表团到访中国人民大学重阳金融研究院，就杭州G20和未来G20的发展等相关议题进行了深入交流。首先，人大重阳首席经济学家何帆分享了对杭州G20峰会的展望与见解，指出了三点会上可能重点讨论的议题。第一是全球宏观经济政策协调；第二是投资与贸易，促进多边贸易与跨国投资；第三是发展问题，特别是加强新兴经济体的发展。
如今，绿色发展已成为一个重要的趋势。城市作为经济活动的中心，是最主要的能源资源消耗者和主要的温室气体排放者，也在不断践行绿色发展的理念和实践。绿色发展的过程培养了实施绿色金融所必需的市场环境，而绿色金融的发展也进一步推动绿色城市建设。
中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示，《办法》旨在引导网贷平台为小微企业和个人提供借贷撮合，从事实上的信用中介功能回归到信息中介的定位。同时，《办法》的限额规定也有利于降低网络借贷风险，推动网贷行业规范健康发展。不过，随着资金存管、机构备案等配套制度出台，小网贷平台将面临较大的合规压力和生存压力，而大型网贷平台也得面对业务调整和转型的挑战，整个行业将迎来一段为期不短的调整期。
再过不到10天，G20杭州峰会大幕将启（会期：9月4日-5日）。届时，习近平主席将与G20成员、嘉宾国领导人及国际组织负责人齐聚杭州，围绕“构建创新、活力、联动、包容的世界经济”主题，以及“加强政策协调、创新增长方式”“更高效的全球经济金融治理”“强劲的国际贸易和投资”“包容和联动式发展”“影响世界经济的其他突出问题”等重点议题展开讨论。
近年来，中国央行按照广覆盖、低成本、可持续的原则，积极引导金融资源向微型金融和普惠金融领域倾斜。陈雨露指出，面向未来，中国央行将把促进微型金融和普惠金融的发展作为金融服务供给侧结构性改革的重要内容，具体从以下四方面引导普惠金融发展。
从资源小省到科创大省，创新驱动正在成为浙江增长的第一动力。而对于一个正在完成动力转换的浙江，将给世界经济增长带来怎样的借鉴呢？对此，贾晋京表示：“这次在G20的创新驱动型的增长当中，预期的G20十大成果之一就是制定全球的创业合作的计划。这种创业合作是解决全球现在缺乏创新增长点的状况一个根本措施，而这个正式源自于浙江的经验。浙江体现了工业密集、科研密集、人口密集，恰恰只有聚集了这样几个特征，才能成为一个全球重要创新模式的突破点。故其模式上具有全球价值和全球意义。”
9月4日-5日，中国将在杭州如期举办二十国集团领导人第十一次峰会，世界的目光已经聚焦中国。三年来，中国人民大学重阳金融研究院连续举办四届G20智库论坛年会，出版了9本与G20相关的著作与蓝皮书，培育、打造了一批国内外知名的G20问题研究专家团队，并被授权为2016年G20智库峰会（T20）共同牵头智库。
从2013年“一带一路”国家战略提出之后，浙江企业也是积极地融入。浙江提出了要成为“一带一路”战略的门户省和中坚省。那么对于浙江企业而言又应该如何抓住一带一路的契机，继续来发挥先行先试的标杆作用呢？对此，贾晋京表示：“浙江企业“抱团出海”的现象，在所有工业发达的国家，它的大规模走出去的时代，实际上都是叫做“产业集群的外溢”。
再过不到10天，G20杭州峰会大幕将启。届时，习近平主席将与G20成员、嘉宾国领导人及国际组织负责人齐聚杭州，围绕“构建创新、活力、联动、包容的世界经济”主题，以及“加强政策协调、创新增长方式”“更高效的全球经济金融治理”“强劲的国际贸易和投资”“包容和联动式发展”“影响世界经济的其他突出问题”等重点议题展开讨论。
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