今年10月份，在财政性存款增加6284亿元的同时，人民币存款整体减少了4027亿元，住户存款减少8967亿元，非金融企业存款减少2068亿元。在一个月之内，住户存款流失近9000亿元，引发市场关于“钱荒”再袭的诸多猜测。

      相比6月份的第一轮“钱荒”，导致年末这轮“钱荒”的原因更为复杂。比如6月份时房贷还没有像现在这么紧张，除了地方政府加码调控楼市外，另一个原因是，随着利率市场化脚步越来越近，银行加紧了房贷业务的收缩，把资金用到利润更高的业务上。
再比如下半年以来各家银行主动上浮存款利率，利率大战蔓延至七天通知存款，包括以余额宝为代表的互联网金融的崛起，也在一定程度上分流了银行存款。

      这些因素不会在短期内消失，而且可能会在今后很长一段时间里，为银行和投资者带来持续性的影响。

      “钱荒”还会反复出现

      “今年资金市场最大的变化在于央行的态度。”中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示，之前市场资金一紧张央行就会伸出援手，但现在央行更多希望市场来调节，并推动银行去杠杆化，加重了特定时间段资金紧张的局面。

      他认为，在经过6月份的“钱荒”之后，大多银行也已形成共识，近期调高理财产品收益率，就是为应对“钱荒”提前做的准备。

      除了流动性本身偏紧，传统银行的存款正在被货币基金通过来自互联网上的“蚂蚁”搬走。数据显示，今年二季度，货币基金净产净值整体规模为2926.05亿元，三季度这一数字增加到4666.88亿元，涨幅为59.49%。货基规模大幅增长的背后，是余额宝、百度理财等互联网金融产品的迅猛扩张。

      中央财经大学金融学院教授陈颖认为，尽管在短期内，互联网金融并不足以成为银行“存款失血”的主因，但相比于银行理财产品等传统理财方式，互联网金融产品在时间和金额上的灵活性都更强。从长远看，其对于传统理财方式以及银行的活期存款都会有一定程度的分流。

      在阿里和百度之后，腾讯、新浪、苏宁等互联网企业也正在抓紧布局金融业务，主打产品仍是与存款类似的货币基金，接下来银行的“存款保卫战”势必会越来越难打。

      “银行去杠杆化是个漫长的过程，明年很可能还有钱荒的情况出现。不过央行手里还有存款准备金、利率等武器，不必过于悲观。”董希淼说。

      理财产品收益率可能继续涨

      在本周二央行通过逆回购释放流动性之后，隔夜、7天和14天期的Shibor利率（上海银行间拆放利率）都有所下降，但1月期Shibor利率继续走高。据此不少市场人士认为，年底前银行理财产品平均预期收益率仍会继续保持高位，并有望小幅走高。

      不过投资者需要注意的是，目前大部分银行发售的高收益理财产品属于结构性理财产品。像平安银行最近一连发行了数十款挂钩中概港股的保本型结构性产品，期限1年，预期年化收益率7%-8%。农行最近发行的一款看涨沪深300指数人民币理财产品，预期年化收益率7%。

      “这类产品的最终收益率由挂钩标的表现决定，尽管能保本但由于标的浮动较大，会出现收益不达标的情况。”招商银行一位理财经理提醒投资者，在投资时要看清条款根据自己的实际情况选择，切莫盲目追逐高收益。

      周二，央行行长周小川在“第三届中法金融论坛”上指出，近期中国在健全市场利率定价的方面正在进行制度建设，还在酝酿更进一步的利率市场化，特别是在存款利率方面的利率市场化。

      据董希淼了解，业内普遍预计存款利率完全市场化将在2017年到来，但明年会有一系列配套举措出台，比如上调存款利率的上浮空间，推出存款保险制度等。

      在一些业内人士看来，存款利率上浮空间进一步打开有可能为理财产品收益率降降温。现在每次市场“钱荒”，银行理财产品都会成为变相的揽储工具，利率市场化后，银行可以通过调节利率来吸引资金。

      银行业务调整从房贷开始

      每年年末各大银行的房贷额度都很紧张，不过今年房贷从6月份以来一直很紧张，这一现象背后不是银行缺钱那么简单。

      可以简单算一笔账，目前杭州的首套房贷利率以基准为主，即6.55%，而现在不少中小型银行的5年长期定存利率普遍上浮到顶，即5.225%，两者利差仅为1.325%，如果银行还是按照基准8.5折的优惠利率提供房贷，利差就只有0.3%多一点。而中小企业平均贷款利率在8.5%-11%之间，这还不包括银行在价外直接间接收取的咨询费、管理费、担保费等等。

      “利率市场化背景下，房贷利润下降是不争的事实。特别是对于一些资金成本较高的中小银行，它们显然更愿意把钱投入到利润更高的业务中去。”董希淼说。

      民生银行杭州分行的一位信贷经理也表示，该行从前些年就开始收缩房贷业务，把重心放到小微企业贷款上，一大原因也是房贷利润比较低。从半年报来看，民生银行今年上半年个人经营性贷款金额为2076亿元，相比去年年底1589亿元，增幅达到了30.61%。

      各大银行对于房贷态度的变化，很可能是利率市场化背景下银行业务分化的开始。董希淼认为，随着利率市场化逐步推开，银行会根据自身定位和经营状况有倾向性地开展业务，“未来一些大银行还会将风险相对较低的房贷作为主要业务，中小银行会逐步降低房贷业务的占比。”（来源：都市快报）