吴晓球系中国人民大学副校长、人大重阳理事，本文刊于11月20日凤凰网。

吴晓球在“2016凤凰财经峰会”上发言

　　2016年11月19-20日，由凤凰网与凤凰卫视联合举办的“2016凤凰财经峰会”在京举行。今年起，凤凰财经峰会将以“决策与市场”为永久主题，以“思想解放市场”为旨归，致力于打造最具影响力的全球化投资与决策圈层交流平台。

　　在中国人民大学副校长吴晓球看来，走出股市迷局需要四方面的改革：一是金融市场改革，包括人民币的国际化，大力发展金融市场特别是资本市场；二是不要再搞像“熔断机制”那样短命的机制；三是要让监管者转型；四是一定要减税。

　　以下为发言实录：

　　吴晓球：一个正常的国家在发展资本市场时，外部的舆论应尽可能少地影响市场。中国的市场是个不太成熟的市场，外部的影响太大，实际上我们还是要尊重市场的运转规律，尊重金融的运转趋势。如果我们把太多的注意力看在其他方面，不看在中国资本市场成长的这条轨迹上面，说明这个市场不成熟。我不希望未来再出现这种大的动荡，大的危机。我有个团队研究了7、8个月，主要是研究这场股市危机带给我们什么样的教训，未来如何防范，我们发现，外部舆论的强烈干预是个重要因素。所以我想我们未来不可以再这么做了，也不可以再去看这些东西，因为它影响我们的投资。

　　刚才徐彪谈了要成熟的投资者，这本身没有问题，我想补充一下。我认为比起这个，还有几个更为重要的方面。对于中国市场，第一是成熟的理念。在我们国家你会发现人们对资本市场的理解有重大的偏差，这其中也包括很多高层的管理人员，人们实际上对于中国为什么要发展资本市场是不清晰的。成熟的理念非常重要，你要站在中国金融发展战略的高度。没有资本的发展就没有人民币的国际化，就没有中国竞争力的提升。你必须从这样的角度理解资本市场：首先它是一个巨大的资产池，其次要健全完善人民币回流机制。

　　第二是我们需要一个成熟的制度，成熟的规则。现今我们在各个方面都表现的极其不成熟，我们对资本市场缺乏深入的理解。中国人把商业银行办得非常好，但是建设资本市场就会发现有很大的问题。这正是因为资本市场最核心的是透明度，而中国恰恰对透明度是抵制的，它对透明度很反感。理论上，没有透明度就没有资本市场。商业银行因为不需要透明度，点对点的信息披露就可以了，故其可以发展。所以我认为规则和制度也非常的重要。

　　第三是我们需要成熟的监管者。现如今我们的监管者是不太成熟的。我们赋予了监管者太多的职能，我们也把让监管者参与到发展资本市场的大军中作为第一要务。比较麻烦的是，市场涨不涨是跟经济环境、货币环境、外在环境、其他资产有关系，而跟监管者没有关系。我们应该明确这一理念：保持市场的透明度才是监管者最核心的职能。

       我想这三点对于中国资本市场的长期战略性发展至关重要。

　　走出迷局还是我刚才讲的，我们还是要高度认可股票市场对中国经济的重要性，是中国经济改革开放成功的重要保障。走出迷局一是要金融市场改革，包括人民币的国际化和大力发展金融市场特别是资本市场；二是我们一定要完善我们的规则，我们不要再搞熔断机制这样的短命机制，我们要深刻理解资本市场的灵魂；三是我们还是要让我们的监管者转型；四是一定要减税。有了这些条件之后，我相信在不久的将来中国资本市场一定会迎来一个很好的发展时期。（欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳，微信公众号：rdcy2013）