和讯网消息 9月24日，2013和讯互联网金融价值高峰论坛在上海举行。中央财经大学法学院教授、金融法研究所所长黄震在发言中指出，过去，互联网对金融业而言，处于打工仔地位。但现在，互联网金融正在促使金融行业的方向型变革。互联网金融实质是一个巨大的产业集群。

 

　　以下为文字实录：

 

　　互联网金融是一个跨界的事物，我作为一个相对外行的人，恰恰给我跨界的机会，法学是一个社会新生事物是一种东西，但是恰恰没有法律的领域，可能是我们最需要研究的。我研究互联网金融，它不是没有法律依据，我们现有的法律体系民商法、诉讼法等法律可以提供很多的支持，经过一年的调研，我对互联网金融做了一些基础的研究，首先汇报一下我们对互联网金融的看法。今天汇报主要四个方面，第一互联网金融的来龙去脉。第二推动经济转型与产业升级。第三互联网金融发展的跨界融合趋势。最后讲政策法律的完善。

 

　　互联网金融概念股飘红，这是今年热潮涌动，带来更多的资本投入重要的力量，但是之前其实已经发生很多事情，所以我把互联网金融如果用三个核心词概括就是现象-概念-产业。五个词就是现象、浪潮、概念、趋势、产业。在互联网1.0时代，我们的金融界密切关注和及时引入，把互联网作为金融创新支持的工具。中国证券市场恰逢互联网刚刚起步，一开始建立在互联网基础之上，发展网上交易系统，大家可能都用过，曾经有一度，互联网支持手机炒股，那一段时间网上手机炒股也是一段热潮。互联网金融在证券市场大家都不陌生。

 

　　其实在银行，互联网1.0时代，很多网是有我们的金融机构银行开的，并且金融机构、银行都用软件、网络等等已经非常熟练了，但是遗憾的是，那个是在互联网1.0时代很熟悉，但是进入2.0时代我们没有适应过来。所以作为一种现象，过去我们把它称之为电子金融，或者是网络金融，这个时候把它变成互联网金融的时候，大家一下子没有适应，为什么？这个时候是互联网界他们杀入金融领域，方向改了，过去做互联网做软件开发的都是雇佣于金融机构做小三，傍大款，突然发现他们今天独立建平台，并且让金融机构找他们合作，转了一个向。前者称之为金融互联网，现在从互联网杀入称之为互联网金融，不仅是这样，互联网1.0时代是金融机构把互联网当作工具，互联网2.0是互联网跨界杀入金融领域，这种现象大家其实从各种活生生的产品，各种新闻报道，具体股票上面已经有感受。那么从10多年来一波又一波冲击着我们的生活，这个浪潮我认为其实是随着互联网应用到门户网站到商业领域到今天第三波高潮互联网金融。

 

　　形成这个概念，网络金融、电子金融等等概念，去年有一篇文章谈互联网模式，发表在杂志上，现在的种种现象，比如余额宝现象，手机银行现象等等，它可以有很大的包容力。而且大家发现，这也带来新的趋势和方向，将来更多的金融机构会触网，更多的互联网他们会应用到金融领域来，所以这就不仅是一种技术，而且转变成一种产业，而且已经形成产业集群，成为一群产业。

 

　　互联网金融很多人还停留在某个具体产品的时候，我们的实业界大步的迈进，大概有300多个细分的领域可以切入互联网金融产业，所以是一个产业集群。和讯网要打造互联网金融产业生态链，这是因为集群出现了，嫁接需求，然后实现相互之间的链接，从而把价值提升。

 

　　互联网金融有人说是互联网颠覆金融，有人说只不过是金融的补充，也有人说是金融机构借此转型，章总也说了，我们是一种融合的趋势。互联网来势汹汹，特别是余额宝，一下子到了几百万用户，上百亿的时候，大家心跳了，今天已经突破上千万用户的时候，大家习以为常了。

 

　　短期来看我们低估了互联网金融的影响，改变、变革正在进行，互联网只不过是金融机构的打工仔，以前我们不愿意做的脏活、苦活、累活他们干，80%的用户不愿意服务，所以我们提供服务，广大的农村不愿意下去，我们通过网络来覆盖，所以我们就是做他们不愿意做的，所以有生存空间，这个有道理，360就是这么做的，银行不愿意面对面接触小客户，他帮你接受信息，把有价值的给你，一个客户的名单可以卖到100元，脏活、累活确实在干。

 

　　长期来看，积累这些数据以后，客户的数据都在他手里，大数据的价值挖掘体现出来了，尤其将来垂直搜索引擎，把一些痕迹留下来进行加工，这样对你交易模式的设计都产生影响，那不再是补充。金融机构认为，过去用互联网工具，今天要进一步用互联网2.0时代新技术、新思维、新方法等等，确实余额宝事件刺激了金融机构，现在各大银行招新员工都要考虑到你怎么看互联网，据说过去互联网金融网站、软件、采购都是部门老总干的事，董事长、行长根本不屑一顾，现在都是放在董事长层面来讨论问题，在战略上实现了跨越，思维方式上能不能转变过来，我认为正在转，但是这些庞然大物，正像恐龙一样意识到问题，但是速度能不能跟得上，这是正在接受考验的转型融合。过去看到的互联网是两条路径，第一主动吸纳采用互联网技术、软件、网站等等。另外从互联网机构出发，互联网B2B平台等等，今天发现，他们都会渗透更大的产业领域，产生互相渗透往底部融合的趋势，这是一个新的值得大家关注的一个趋势。

 

　　谈互联网金融在中国就不得不提马云，他的野心很明显，要建一个互联网金融帝国，从互联网电商平台开始，打造交易平台之后发现，内生出现一个金融基因那就是支付宝，支付宝不仅是一个工具，它打造成一个大的平台、集团，在这个里面又进一步挖掘需求，发现两端销售有需求，用户有需求，给支付宝的用户提供虚拟信用卡等等服务，阿里实际上经过三个阶段，电商平台到支付平台到今天的金融平台，他现在正在往更高的层次一般的金融平台打造成一个小的支付宝公司、小贷公司往大平台、大数据、大金融方向迈进。

 

　　三马联手卖保险（放心保），引起媒体的震动和讨论，当时也是在试水看互联网有多大的空间可以迁入，后来发现不需要一起联合，就各奔东西，阿里马云一直很高调，今年6月份说如果今年银行不改变，我们就改变银行，成为搅局者，他是真正的会颠覆影响金融体系。低调的小马通过微信潜移默化，微信作为入口，转身做金融，我不知道现在有多少人在用微信5.0，有绑定支付工具等等功能在里面，所以这个预料更为厉害，因为是在移动端口，导致淘宝非常危机，淘宝在驱逐微信，今后导致其他的产品都非常的危险。马明哲爱上硅谷的金融家，他是最具互联网思维的，他要求员工用微信直接与他交流。其他的草根模式，阿里金融之外的京东，将来可以挑战阿里的，从京东供应链金融到京东金融，说明他对此已经垂涎已久了。P2P每天一家网站火速上线，去年是几百亿的交易量，今年是上千亿，虽然有上千亿的交易量，但是跟民间借贷3万亿相比还是微不足道，我们的居民储蓄30万亿，将来民间借贷大量会转移到互联网金融上来。众筹这种模式，经过这几个月的发展，经过热炒以后，很多人在做，比如天使汇、点名时间等等，我相信马上就会突破百家。最近新浪、百度等也推出了微银行。传统金融机构坐不住了，银行行长头稿，“坐不住了”善融商务民生电商、中银电商、工银易商等等，互联网金融千人会、《互联网金融》、互联网金融实验室的出现，创新体系不断创新，并不是野蛮生长。

 

　　移动化、大数据形成一种融合互联网金融方式，阿里从电商开始，支付宝的基因形成阿里金融平台，这是内生的逻辑，现在的金融机构要做互联网金融，借助移动、大数据挖掘，发现自己没有数据，要建电商平台，发现客户只是直接客户，直接打通产业链，往底部渗透，大家可以看到很多领域都在这么做，用互联网作为整合平台、工具，形成更大的互联网融合模式，融合经济模式，这是我们下一步要深入研究的。

 

　　互联网金融，我们认为取得时代进展，这是互联网金融千人汇的判断，互联网金融已经进入我们的生活，我们进行逻辑的推断。从技术到营销，以前只是作为技术，现在发现是做营销平台的渠道，当然还不够，下一步研发方法，从产品到产业，以前是某一个领域出现某一个产业，众多的平台都来推自己产品的时候，比如基金，现在形成一个大的基金销售产业，从个案到惯例，有很多互联网金融的做法，只是某一个机构做，后来形成互联网行业惯例。从1.0-2.0升级，今天我们进入2.0的时代不适应了，那么我们要打造一个及时通讯个性化精准营销。互联网机构在这个时候切入，没有路径依赖，这是它的优势。独创到行业，现在已经形成一个个行业，第三方支付行业，P2P有1千多家平台，众筹也有100、200家往上走，一个个行业细分都出现。从事业到社团，互联网金融开始的时候是一种技术变成一种产业现在变成社会现象，现在成立各种研究院、协会，社会组织支持创新和参与产业布局。从跨界到融合，开始都是互联网金融机构引入技术。从旁观到争抢，现在发现很多人做记者也来做互联网金融平台，这种现象越来越多了，同时我们的地方政府也坐不住了，原来北京还没有干互联网金融的时候，上海已经发布一个文件，北京赶紧干，上海又坐不住了，江西、赣州、鄂尔多斯(600295,股吧)都要做互联网金融。从放任到监测，现在处于中间的阶段，现在处于调研，人民银行、一行三会都在做相关课题的研究，如何进行风险控制，如何为下一步立法打下基础等等。

 

　　互联网正在改变未来金融格局，潜在进入者越来越多，传统的银、保、证、基、其他都非常的紧张，他们面临的竞争者更多。

 

　　世界潮流、浩浩荡荡，信息化潮流，“世界潮流浩浩汤汤，顺之则昌，逆之则亡”。

 

　　天变了，互联网世界崛起，互联网在开始阶段认为它只是一种工具，但是用着形成一种依赖，于是对它有了感情，而且思维方式也因为使用它而改变，所以形成互联网的思维，互联网人格等等这些精神世界的东西，我们的世界观也要因此而变，现在很多人还没有认识到，互联网已经渗入到我们生活每一个细节，像是空气一样我们已经离不开它了。这个时候我们要做什么样的人呢？我们要争取做互联网世界的参与者、创造者，我们也要努力的参与，否则我们就会置身事外，逆潮流而动。我们要适应去理解这个世界新的规则，新的现象，很多年轻的一代，90、00后，生下来就是在互联网深面玩着，天生就会玩手机，像是我的小孩，我的手机、电脑有问题找他们就可以修好。马云说，中国将面临大洗牌，你准备好了吗？互联网对你的摧毁是非常快的，不是我厉害，是互联网厉害。

 

　　互联网金融迎来历史性机遇，小微企业的金融服务受到空前重视。国办87号文关于金融支持小微企业发展的实施意见，提出充分利用互联网等新技术、新工具，不断创新网络金融服务模式。互联网金融的技术支持日益成熟，互联网信用生态体系渐趋形成，信息消费已经成为当前经济热点和拉动。第三次互联网创业热潮已经来临。中国网民数量达7亿用户，移动终端日趋普及。伴随互联网成长起来的80、90后已经成为经济建设的主力，特别是网络消费的主力。

 

　　所以我认为互联网金融将迎来黄金十年的发展，它还有更大的背景，全球性的潮流，大家都知道大英帝国衰落到美国金融危机，意味着由盛而衰，现在重心转移到了中国，历史性的战略机遇期，在这30年来，改革开放30年，恰恰就是很好把握了战略机遇期没有发生大的灾害，依然有红利。执政周期，今年习、李刚刚接班，如果配合的好还会有黄金十年发展期。互联网产业周期性与阶段性，那么这黄金十年是给有准备的人，坐在风口谁都会飞起来，但是互联网金融这个机遇不属于美国而属于中国，美国在互联网金融很多领域现在处于领先地位，很多技术是他们原创，不足以支撑形成大产业，而中国实际亿人口的人口红利发挥作用了。中国花现在开了，最终花落谁家，我认为这十年中间，北京、上海、杭州、深圳都会成为互联网金融创新的发展基地。互联网今后的发展，不是一蹴而就，会有很多的阶段，将会跟移动互联网，智慧互联网一步一步融合，我认为互联网金融今后至少还会有三个大的浪潮，今年是第一个浪潮，热点转移，今年热点不断地出现，属于造势阶段，明年会出现各种产业要素进一步形成优化组合，会进入一个新的阶段，那就是新的融合。

 

　　互联网推动新的商业文明与产业体系的重塑，互联网电子商务的发展曲线是非常令人期待和激动的。今后的融合经济，F2C是未来发展和产业转型的关键要点，C2B模式以销定产，未来潜力巨大。大流量、大平台、大数据造就大收益。下一个阶段移动互联是作为主战场，目前大家还在建网站的阶段上，跑马圈地，下一个阶段就是让每一个人都可以接触到。O2O模式，让线上线下打通起来，过去传统的金融机构要触网，延伸服务，加强新的净值调查等等工作。在互联网世界的大生态系统里求生存，找准定位，发挥自己的比较优势，用大数据提升自己的竞争力。

 

　　今后互联网金融八大未来发展趋势，从跑马圈地到精耕细作，从无序竞争到有序发展，从野蛮生长到监管介入，从跟进模仿到领先创新，从忽视风控到严抓风控。

 

　　互联网金融与产业经济的融合趋势，从电子商务中脱颖而出互联网金融。互联网金融创新推动电子商务转型，互联网金融发展还是有一些风险，当然不像传统金融那样系统性风险全连在一起，各种风险，我认为主要是十大风险，一方面会更好的进行风险控制，另外也会因为互联网产生新的风险，比如个人隐私风险，互联网金融创新最重要的产品设计和交易结构的设计是借助于合同，契约的方式。互联网金融监督规范的路径选择，有人说现在互联网金融没有办法监管，传统金融机构把自己的力量协调监管，现有条件下，在现有法律框架下，现有职权框架范围下，有下面十大路径。

 

　　互联网金融成为地方金融改革的最大亮点，鄂尔多斯民间管理办法写了，要把P2P纳入监管，温州也是这么干的。互联网金融我们认为将会开创中国金融新格局、经济新格局。

 

　　我先报告这么多，谢谢大家。

（黄震 中国人民大学重阳金融研究院高级研究员）