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人大重阳博鳌声音:今年央行再降息概率非常大

发布时间:2024-03-29 作者: 王文 

对于降息的呼声,我觉得中国货币当局是听到了的。我们很清晰地看到,央行行长潘功胜和其他主要的领导都在3月份释放了多次中国有降息、降准空间的信息。这些信息释放使得市场对降息有了充分地预期,促使当下无论是资本市场还是服务消费、文旅等其它行业出现了增长,甚至是超出我们预期的复苏迹象。

编者按:3月28日,博鳌亚洲论坛召开期间,中国人民大学重阳金融研究院执行院长王文接受腾讯财经专访,解读当前中国经济和宏观政策,展望全球经贸形势,为中国经济发展建言献策。王文认为,为了实现5%的经济增长目标,中国央行在今年第二、三季度再次降息或降准的可能性非常高。现将专访内容转发如下:


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谈宏观政策


二、三季度降息可能性非常大


腾讯财经:您此前建议大幅降息,今年政府⼯作报告提出的货币政策基调是“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”。您对今年降息有何预期?


王文:我觉得在过去的几个月,很多专家包括我在内,都在呼吁2024年要大幅度降息。对于降息的呼声,我觉得中国货币当局是听到了的。我们很清晰地看到,央行行长潘功胜和其他主要的领导都在3月份释放了多次中国有降息、降准空间的信息。这些信息释放使得市场对降息有了充分地预期,促使当下无论是资本市场还是服务消费、文旅等其它行业出现了增长,甚至是超出我们预期的复苏迹象。


所以从这个角度看,我觉得顺理成章,今年降息的概率是非常高的。2023年我们有两次降准和两次降息,2024年2月已有一次50个BP的降息。我觉得2024年第二、三季度出现降息的可能性是非常高的。


但是呢,市面上一些言论认为中国会出现负利率,对此我持一定的怀疑态度。我认为,负利率对于任何一个国家,在刺激经济过程中是有一定的作用。但是,在中国是不是要实行负利率,我觉得可能在短期之内不一定会兑现。


因为负利率对于普通老百姓,尤其是在中低收入的老百姓来讲,可能会是一种震撼。老百姓认为,自己好不容易攒了一些钱,存钱的过程还要交给银行。从这个角度上看,我觉得短期内中国出现负利率的可能性是不大的。


腾讯财经:货币政策“精准有效”,您还有哪些建议?


王文:我觉得精准有效,最关键的就是要把资金流向三个最主要的领域。


第一个领域就是科技创新。希望科技金融和货币政策的精准性和有效性能够帮助中国的产业界、科技界去突破“卡脖子”的瓶颈。


第二就是要把资金更好地融入到民营经济中去,扶持更多的民营经济,尤其是中小微经济,能够示范出他们的活力,解决更多的就业。


第三就是要把资金要用于各种应急的一些领域,尤其是应对天灾人祸或者是不确定性事件出现的失业等。


腾讯财经:今年经济增⻓的⽬标是5%左右,如何看待这个⽬标?您认为当下我们有没有保住5%以上增速的需要?


王文:我觉得,2024年经济增长目标设在5%是非常客观和实事求是的,它符合当下的预期。从各个领域、区域和产业来讲,5%的增长目标又不是一蹴而就可以实现的,因为当下中国经济下行的压力非常大,所以实现5%也不是非常容易,尤其是现在房地产业的低迷。


这个时候设立5%的目标,我觉得至少体现了决策层的三种用意。第一个用意就是要不断地激励国民,中国的经济还是处在可持续的发展进程中,这种持续的发展体现了中国经济的韧性。5%不是非常高,但也不低,因为它比绝大多数的主要的经济体都要更高一些。第二就是5%体现了中央决策层的战略意志,就是中国要不断地发展下去,要保持一个中高速的发展,不能陷入到像其它一些国家式的崛起瓶颈。第三,5%的增速支撑了中国实现2035远景目标,按照十四五规划到2035年中国经济要再翻一番,实现这个目标,至少需要每年4.71%的增长率。


谈全球经贸


对其它国家发展,我们要有底气、有雅量


腾讯财经:从国际经济、全球贸易、地缘政治等⽅⾯的形势来看,今年对中国来说利好的因素有哪些,不利的因素有哪些?


王文:2024年,我觉得总体上中国还是机遇大于挑战。我们内外部环境都在持续性地稳中有升、变中向好。


比如说,对外环境来讲,中美关系在2024年出现止跌企稳的迹象。通过去年11月,旧金山会晤以后,中美关系大体保持着相对的稳定。这种稳定性也会促使中国的外部环境在短期内出现一定的缓和。


从内部环境的角度来讲,我们在文旅业、餐饮服务业、高科技行业都会出现巨大地增长。通过2024年1到2月份来看,其实就已经突破我们自己的预期了。


另外,资本市场呢,我觉得也会出现稳中向好的趋势。IPO短期内的暂停,会促使资本市场良性地优化,也会拉动股民的预期。


总而言之,中国经济的发展,它是并不容易的。全世界都不容易,但是相比之下,中国经济还在前行,在不确定性中寻找着复苏之路。


腾讯财经:近年中国的新能源⻋出⼝势头良好,但是像2023 年底欧盟宣布将对中国电动汽⻋发起反补贴调查。您如何看待这种现象?中国企业出海,您有哪些建议?


王文:实际上,2024年的1月、2月份,我们出口已经超出预期了,货物贸易进出口总值同比增长8.7%。这么好的一个增长率预示着2024年中国的进出口贸易会出现又一轮红利。我觉得中国的贸易在全球贸易中的占比是越来越大。从出口的角度来讲,过去的十年,我们出口占世界的比重从11%增长到了14%,进口的比重从过去的9%增长到现在的差不多10%。我们的贸易规模这么大,增加1个点都是很不容易的。更可喜的现象是,中国出口的产品中,劳动密集型产品的占比越来越低,中间品和高附加值产品的占比越来越高。最典型的现象就是我们的新能源车出口,使中国一跃成为世界第一大汽车出口大国。


由于我们中国产品的竞争力越来越强,我们会遇到方方面面的贸易保护主义,反倾销反补贴等等。我觉得还是应该用平常心看待。从2010年到2020年这十年,中国遭遇到的反倾销反补贴和保护性的措施有1000多次,我们中国企业还是非常坚强地活过来了,仍然在逆境中成长。所以,我们对未来还是要充满信心。


腾讯财经:近年来,其它新兴经济体经济增速较⾼,在产业链的转移、吸引外国投资等⽅⾯表现较好。您认为他们会对我国形成追赶和竞争吗?


王文:我觉得面对其他新兴经济体的崛起,我们中国人应该有雅量。第一,看到他们不断地成长,东方世界不断地成长,总比我们看到所谓西方某些霸权国家、发达国家越来越强势,越来越霸权可能要好得多吧。第二就是,新兴经济体都是有1亿甚至10亿人口的大规模市场,他们的崛起对于我们的货物出口也隐藏着重大的利好消息。第三,我们也要看到,即使其它经济体不断地崛起,但是印度和越南的体量仍然是非常低的。印度的经济总量仅仅是我们的1/6,越南就更低了,大概跟我们的东莞差不多,还不如我们深圳一个市的经济总量。


所以从种种迹象来看,我们完全有底气、有雅量,看到印度和越南等新兴经济体的崛起。另外一方面,我们也要察觉到中国在某些政策上的一些调整的空间,改革和开放的力度还要更加的大,在国际形势复杂的大的环境下,使中国更加立于不败之地。

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