贾晋京系中国人民大学重阳金融研究院助理院长，转自7月16日俄罗斯卫星通讯社。

中国6月的进出口增长高于预期。按照中国国家统计局所发布的数据，出口同比增长0.5%，进口同比增长2.7%。正面动态表明，中国走出危机的速度比计划更快。

这是新冠肺炎疫情暴发以来中国进出口首次出现增长。大多分析师曾经预计，6月将是进出口下跌的月份：进口将减少10%，出口将减少1.5%。但财政刺激措施、投资基础设施和不动产带来了快速成功。对进口钢材的需求在过去33年达到峰值——增长9.6%。原油进口也达到最大值：增长9.9%。需求增多还因为中国炼油企业，它们争取在油价处于低位时为仓库补货。

结果，一些国家对中国的进口以两位数的速度增长。比如，6月中国从美国进口增长11.3%，5月时这个指标为负值。尽管美国一些政治家对美中贸易协议发表悲观声明，但中国各个公司仍然争取尽最大努力，履行两国1月所达成的贸易交易条件。

从一方面来说，国外放松防疫限制措施促使了中国出口的增长。许多国家开始逐渐开放本国经济、恢复商业活动。与此同时，全世界对防护用品、手套和其它医疗用品、技术装备的需求上升也促使了中国出口的增长。按照中国统计数据，中国二季度对外出口药品和制药产品增加23.6%，销往其它国家的医疗设备增加了46.4%。

中国采取了多种经济支持措施。国家政府呼吁各个商业银行按最低利率为中小企业发放至少1万亿元的贷款。在此情况下，中国人民银行将在一年时间内向各个商业银行赎买这笔贷款中的4000亿元。这有助于各个商业银行应对流动性短缺。此外，借助发行特别国债和地方政府专项债券，包括数字基础设施在内的实体经济部门所获得的投资将达到3.6万亿元。最后，借助各种财政优惠，以及预算赤字上调到GDP的３.６％，各公司还将释放出另外３.３万亿元左右的流动性，这笔资金也可以用来恢复商业活动。整体而言，中国成功胜任第一波疫情，把经济损失降到最低。这是中国人民大学重阳金融研究院助理院长贾晋京（Jia Jinjing）告诉俄罗斯卫星通讯社与广播电台的。他说：

“目前来看，中国有效地应对了疫情的第一个阶段，使得经济受冲击的程度尽可能降低。根据内需和外需的实际情况，我们可以看到措施还是卓有成效的。但是疫情仍然存在不确定性，尤其是包括美国在内的一些国家，疫情有蔓延扩大的趋势，所以下半年的局势尚无法判断。”

尽管中国自身能够把新冠肺炎疫情的后果最小化，但由于中国融入全球价值创造链，国家对世界经济形势的依赖很重。专家指出，在此情况下，美国却成为世界经济和金融的主要隐患。贾晋京说：

“从金融领域或宏观层面来看，最大的隐患是美国。美国出台的财政救助计划将于本月底到期，目前尚未公布下一步的救助计划，那么在此情况下美国存在巨大的金融危机隐患。而且我们可以看到，今年6月美国联邦财政收入只相当于当月支出的1/5，也就是说将来美国偿还债务困难，并且随着债务越积越高，美国干脆变成了僵尸国家，这对于全球经济而言实在是一个巨大的隐患。”

美国已经拨出２.３万亿美元解决当前危机——这一揽子刺激方案创下了记录。但这些反危机措施主要旨在对经济进行直接金融刺激。今年３月初，美联储把基准利率区间下限降至0%，开始执行量化宽松政策——这种方法在２００８年危机期间就已经尝试过。

量化宽松旨在靠最低利率急剧增加贷款，后果应该是商业活动增加、生产增长。但现实表明，廉价贷款只会导致金融业扩大、股市投机性上涨。从２００９年到２０１９年，美国标普５００指数（ S&P 500 ）增加了３７０％。在这段时间内，美国的GDP增长不到50%。按照设想应该确保全国大部分人主要就业的实体部门处于被动处境，美国经济和社会累积的结构性问题、高失业率、社会不公强化说明了这一点。

考虑到过去的错误，中国当局当前所采取的措施目的就在于支持实体经济部门。实践表明，大量金融刺激会导致经济失衡形成，并引发泡沫。说实话，中国迄今仍未结束的去杠杆运动，就是旨在与2008年为经济添加金融兴奋剂的后果做斗争。但在当前形势下，各国只能共同稳定世界金融体系，以最小损失走出因新冠肺炎疫情引发的危机。(欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳 ；微信公众号：rdcy2013；Twitter：RDCYINST)