我国资本市场发展已取得很大进步，但资本市场监管制度不完善，监管效果不佳，已成为阻碍资本市场进一步发展的重要障碍。通过定量研究和事件研究评估资本市场监管效果，我们认为我国证券监管的前瞻性、严密性和综合性较差，而监管理念偏差是导致监管无效的根源。鉴于资本市场健康发展对我国经济结构调整意义重大，证券监管应树立正确的监管理念，重新定位资本市场功能、监管主体角色以及监管目标。同时，在监管政策制定和执行中，要注意激励相容原则的应用，慎用行政手段，加强制度规范，建立可信的惩罚机制，并注意监管的主动性与及时性。

       一、研究过程与研究结论

 
       我国证券市场监管虽取得长足进步，但问题仍十分明显。对证券市场监管效果的研究，大多从事后监管即执法角度进行，把监管无效归结为执法不力。我们指出监管政策效果不佳，并探讨监管失效的深层次原因。

       点击此处阅读PDF全文