一、 国内经济数据

　　10月官方制造业PMI再创近期新高。

　　1）10月份官方（中采）制造业PMI为51.4，创下2012年5月以来新高，环比9月份的50.4上升0.3个百分点，连续13个月保持在荣枯分界线以上；10月环比变动高于2005-2012年的均值，但略低于2009-2012年的历史变化均值（由于今年中采PMI扩大了调查样本，季节性特征减弱）。10月份汇丰制造业PMI终值为50.9，与预览值持平，也是创下近7个月新高。10月PMI回升的最主要动力来自生产，中采PMI生产指数回升了1.5，汇丰PMI产出指数回升了0.8。

　　2）从PMI的主要分项来看，新订单、生产、原材料库存、从业人员、供应商配送时间对指数变动的贡献分别为-0.09、+0.38、+0.01、+0.02、0，生产是最主要的推动力。

　　3）购进价格指数回落1.2至53.3，显示需求不足的状况仍未改善；购进价格绝对水平仍处于历史中位，支撑未来采购。从PPI环比和购进价格的历史关系看，10月PPI环比可能再度走弱。

　　4）企业利润走弱。以“新订单-购进价格”表示的利润指标对PMI综合指数一般具有领先性，当期较高的利润意味着企业下期有较强的生产动力（图表8），最近的PMI走强可能与上半年的利润指标走强相关，然后下半年以来利润指标高位回落，可能意味着后续的PMI指数缺乏支撑。

　　5）就业仍处于低位。从业人员指数回升0.1至49.2，连续17个月位于50以下，表明中小企业低迷的情况下企业招工意愿不强

　　二、 国内货币市场、债市及汇市

　　银行间资金价格冲高回落。受到上周央行暂停逆回购引发的资金面紧张态势影响，本周伊始资金价格保持了上周的高位，周一央行续作了60亿到期央票中的59亿，周二早间央行进行130亿7天逆回购一度被市场解读为利好，但随后公布的4.1%的利率意味着央行仍持中性偏紧的立场，月末资金紧张局面在周三爆发，短期资金价格升至钱荒以来的高位；随着月末因素逐渐消除，以及央行再次进行14天逆回购，资金价格高位回落。本周公开市场净投放291亿元，周五隔夜品种和7天加权平均利率分别为4.28%和4.60%，较上周五下降27bp和46bp，全周平均分别为4.66%和5.07%，较上周均值上升93bp和86bp。

　　本周美元兑人民币询价累计涨155个基点报6.0995元。周五美元兑人民币询价收报6.0995元，较前一交易日上涨50个基点，连续第六日上涨，本周累计上涨155个基点，涨幅达0.25%。美元兑人民币中间价报6.1452元，较前一交易日上涨27个基点，连升五日，本周美元兑人民币中间价累计上涨119个基点。离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1598/35，上日为6.162；香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0874/97，上日为6.0899。境内美元兑人民币一年期掉期升水455点。

　　三、 国内政策要闻

　　三中全会将就全面深化改革进行总体部署。中国国家主席习近平11月2日在人民大会堂会见21世纪理事会北京会议外方代表，阐述了中国的发展道路、改革开放、经济形势和对外政策。习近平强调，中国越发展，就越开放，中国开放的大门不可能关闭。改革开放永无止境，只有进行时没有完成时，并称，将要召开的中国共产党第十八届三中全会将提出综合改革方案，就全面深化改革进行总体部署。

　　做好政府改革大文章更多释放市场活力。地方政府职能转变和机构改革工作电视电话会议11月1日在北京召开。中共中央政治局常委、国务院总理、中央编制委员会主任李克强发表讲话强调，要全面深入贯彻落实党的十八大和十八届二中全会精神，做好政府改革这篇大文章。中央政府改革是上篇，地方政府改革是下篇，要整体构思，通盘考虑，上下贯通，把整篇文章做好，更多释放市场活力，更好服务人民群众。

　　四、 海外宏观

　　10月美国ISM制造业PMI升至新高。美国10月ISM（供应管理学会）从9月的56.2上升至56.4，创2011年4月以来最高，好于预期，且为连续第五个月上升。从分项指数来看，就业指数从9月的55.4下降至53.2，产出指数从62.6下降至60.8，新订单指数从60.5微升至60.6，库存指数从50.0上升至52.5。