一、 国内经济基本面

　　1）11月新增信贷平稳。11月末M2余额同比增长14.2%，较上月末低0.1个百分点，与9月末持平；11月新增人民币贷款6246亿元，同比多增1026亿元，住户贷款和企业短期贷款小幅回升，企业中长期贷款大幅回落，和制造业投资需求下降有关，但属于年末信贷控制的正常现象，全年新增信贷预计控制在9万亿。

　　2）表外融资需求依旧强劲。11月社融1.23万亿，比去年同期多1053亿元，前11个月社融16.06万亿；除人民币贷款外，委托贷款、信托贷款、票据贴现等均较上月显著回升，11月社融也高于下半年以来月度平均水平，结合投资数据，说明当前以房地产和基建为主的融资需求依然强劲，去杠杆任重道远。

　　3）11月全国财政收入9125亿元，比去年同月增加1254亿元，增长15.9%。其中，中央财政收入4285亿元，同比增长16.7%；地方财政收入（本级）4840亿元，同比增长15.3%。前11个月中央财政收入增速6.5%，仍低于全年7%的预算目标。1-11月累计，全国公共财政支出114697亿元，比去年同期增加9802亿元，增长9.3%。其中，中央财政本级支出17746亿元，同比增长4.7%；地方财政支出96951亿元，同比增长10.2%。

　　二、 国内货币市场、债市及汇市

　　利率债收益率小幅下行。周三资金面依旧较为平稳，R001和R007分别下行4bp和9bp，跨年资金略显紧张；今日招标的7年期国债中标利率低于预期，国债收益率曲线7、10年期上行2-4BP至4.65%、4.62%，政策性金融债收益率曲线整体小幅上行1-2BP。信用债方面，中短期票据AAA曲线0.25、0.75年期下行1-5BP至6.15%、6.15%，中短期票据AA曲线3、5年期上行1BP至7.12%和7.22%的水平。

　　国债期货震荡上行。周三7年期国债130020续发招标中标利率低于预期，国债期货低开后震荡上行，主力合约TF1403上涨0.11%至91.460元，成交3850手，持仓量减少30手至2970手，TF1406上涨0.04%至91.932元，成交107手，持仓量增加6手至241手。

　　美元兑人民币询价上涨7个基点报6.0717元。周三美元兑人民币询价收报6.0717元，高于上一交易日收盘价6.0710元，上涨7个基点；中间价报6.1100元，连续第四个交易日创纪录新低，也低于周二的6.1114元。离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1210/6.1290元，上一交易日尾盘报6.1135/6.1178元，暗示市场预计未来一年人民币将贬值0.8%。香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0720元，上一交易日尾盘报6.0647元。

　　三、 国内政策要闻

　　农产品质量安全将纳入县乡级政府绩效考核。国务院办公厅12月11日发布《关于加强农产品质量安全监管工作的通知》称，要将农产品质量安全纳入县、乡级人民政府绩效考核范围，明确考核评价、督查督办等措施。

　　地方政府干预项目环评将被约谈。日前环保部先后发布三项改革文件：《环境保护部公告2013年第73号》、《建设项目环境影响评价政府信息公开指南》和《关于切实加强环境影响评价监督管理工作的通知》，分别从审批权、环境信息公开和环评监管三方面着手，从项目建设源头上加强环境保护。对于地方政府干预项目环评、不兑现环评承诺的，环保部要求上一级环保部门要约谈地方政府和相关部门负责人，督促进行整改，问题严重的应采取区域限批。

　　四、 海外宏观

　　亚洲开发银行上调中国经济增长预期并下调东南亚预期。亚洲开发银行周三小幅上调中国今明两年经济增长预期，该行认为政府改革措施及主要贸易伙伴前景改善有利于中国经济发展。亚开行将中国2013年经济增长预期从10月的7.6%上调至7.7%，2014年增幅预期也由7.4%提高至7.5%。但亚开行下调东南亚今明两年增长预期，因此前强台风袭击菲律宾和泰国政局不稳。

　　沃克尔规则获美国银行业监管机构投票通过。美国联邦存款保险公司（FDIC）、美联储（Fed）以及美国证券交易委员会（SEC）周二投票批准了备受期待的沃克尔规则。此举是美国改革银行业的重要一步，避免银行业再次出现需要政府救援的重大危机，同时也标志着华尔街有利可图的市场及贸易核心将进入更加严苛的监管时代。沃克尔规则设立银行代客户买卖证券的新障碍，并限制奖励风险交易。此外，美联储还批准给予银行延长至2015年7月前完成规则的要求。