一、 国内经济基本面


　　1）2月社会融资规模9387亿元，比去年同期少1318亿元，其中委托贷款同比少增627亿元，信托贷款同比少增1041亿元；1-2月社融规模3.5万亿，较去年同期小幅下降，主要为信贷之外的融资下降所致，如我们此前判断，今年年初商业银行较为谨慎，非标业务开展较为缓慢。


　　2）2月新增信贷6445亿元，同比多增245亿元，但低于市场预期的7200亿元。分部门看，非金融企业及其他部门贷款5946亿元，其中，短期贷款3163亿元，中长期贷款2905亿元，票据融资减少336亿元。2月以来银行主动收缩房地产按揭贷款额度，利率也有上浮，一定程度上限制了居民的融资需求。


　　3）M2余额同比增长13.3%，较1月末高0.1个百分点，与去年同期相比（1、2月份增速分别为15.9%、15.2%）增速较低，主要是由于今年前两月人民币存款增加1.05万亿，低于去年同期水平。


　　 二、 国内货币市场、债市及汇市


　　资金面仍显宽松。周一股市、商品期货市场受到重挫，市场风险偏好下降，货币市场资金面较为宽松，R001和R007分别下降7bp和12bp；一级市场农发债招标结果分化，但投标倍数显示需求有所好转，二级市场国债收益率曲线5、7、10年期下行1-3BP至4.17%、4.34%、4.50%，政策性金融债收益率曲线中短端小幅下行2-4BP；信用债收益整体小幅上行，中短期票据AAA曲线1、2年期上行1-2BP至5.07%、5.42%，中短期票据AA曲线1、2年期上行3BP至5.81%、6.29%。


　　国债期货小幅上涨。周一国债期货在较低的通胀和贸易数据刺激下高开，但现券市场多空分歧较大，期货随后走低，下午逐步走高并收涨，TF1403全天上涨0.13%至92.200元，成交66手，持仓减少47手至289手；TF1406上涨0.16%至92.724元，成交1984手，持仓增加137手至4656手；TF1409上涨0.14%至93.166元，成交56手，持仓不变。


　　美元兑人民币涨125个基点报6.1385元。周一美元兑人民币询价收报6.1385元，较前一交易日涨125个基点；中间价报6.1312元，较前一交易日涨111个基点。离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1686，上一个交易日为6.1478；香港离岸市场美元兑人民币即期报6.1267，上一个交易日为6.0977。


　　 三、 国内政策要闻


　　国土部部长表示将于6月提出不动产统一登记条列。3月10日，国土资源部部长姜大明表示，将启动不动产土地登记制度，以落实物权法，今年将建立不动产登记部际联席会议制度，增设机构加挂牌子，并于6月提出不动产统一登记条列，建立不动产信息平台。姜大明还称，要严守18亿亩耕地红线。


　　 四、 海外宏观


　　瑞士央行行长表示将坚守欧元兑瑞郎1.20汇率下限并不排除负利率。瑞士央行行长托马斯·乔丹上周六（3月8日）表示，不会排除进一步采取诸如负利率等政策工具，以确保合适的货币政策立场，央行将通过无限量购买外汇资产来捍卫欧元兑瑞郎1.20汇率下限。他称，对瑞郎汇率而言，乌克兰问题是一个不容低估的风险。