一、 国内经济基本面

      统计局数据显示，3月下旬食品价格继续下降，其中肉禽和蔬菜价格降幅较大，综合前三旬数据，食品价格较上月环比下降1.6%。此外，商务部数据显示，全国36个大中城市食用农产品市场价格自2月以来持续下降。预计3月CPI食品价格环比下降1.6%，CPI同比上升2.4%，但存在下行风险。

      二、 国内货币市场、债市

      季初资金面较为宽松。上周央行在公开市场回笼了1620亿元，但有1000亿元的正回购到期，全周净回笼620亿元，资金面较为宽松。周五隔夜品种和7天加权平均利率分别为2.73%和3.02%，分别较前周五下降1bp和120bp，全周平均分别为2.86%和3.94%，分别较前周均值上升28bp和下降9bp，三个月Shibor持平于5.50%。

      政策性金融债收益率上行较大。上周一级市场配置需求降低，各品种招标情况一般，尽管中标利率没有明显超预期，但投标倍数不高，政策性金融债收益率上行明显，国债3-7年期也受到带动。上周在经济增长下行压力较大的情况下，一系列微调政策出台，利率债现货以及国债期货均承压。截至周五收盘，国债1、3、5、7、10年期收益率分别较前周上升1、12、3、6、-2bp；政策性金融债（进出口及农发行）1、3、5、7、10年期收益率较前周分别上升8、7、10、10、12bp，国开行1、3、5、7、10年期收益率分别较前周上升5、9、11、9、10bp。

      三、 国内政策要闻

      国务院批准河北浙江等4省供销社综合改革试点。日前，国务院批准同意供销合作总社在河北、浙江、山东、广东4省开展试点。据介绍，试点将按照改造自我、服务农民的要求，大力推进供销合作社组织创新、服务创新、经营创新，完善体制机制。通过健全基层组织，激发内在活力，进一步密切与农民利益联系，拓展服务领域、提高服务质量，推进服务规模化、流通现代化，促进实体性合作经济组织建设。另外，努力将供销合作社打造成为农民生产生活服务的生力军和综合平台，提供“保姆式”“菜单式”服务。

      四、 海外宏观

      美国3月非农就业略低于预期。美国3月季调后非农就业人数新增19.2万人，略低于预期的20万人，2月数据从17.5万人上修至19.7万人，说明处于下滑趋势；分部门看，主要是制造业就业人数低于预期。3月失业率持平于6.7%，劳动参与率上升至63.2%。
韩国出口增速回升。韩国3月出口同比增速5.2%，较1月的-0.2%和2月的1.5%明显回升，也高于2013年全年2.3%的平均增速，显示近期外需有所好转。

      乌克兰顿涅茨克宣布独立并寻求加入俄罗斯。大约2000民众当地时间4月6日在乌克兰顿涅茨克主要广场集会，要求当地议会召开紧急会议，讨论投票加入俄罗斯事宜，并向防暴警察投掷爆竹。4月7日，占领了政府行政大楼的示威者宣布成立“顿涅茨克人民共和国”。在宣布成立“顿涅茨克人民共和国”后，顿涅茨克示威者领袖进一步宣布顿涅茨克将寻求加入俄罗斯，并将在5月11日前举行公决。

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