每日十大财经看点（8月4日）

      国内经济：

      1、央行：稳健货币政策效果显现，守住风险底线。中国人民银行货币政策分析小组8月1日发布《2014年第二季度中国货币政策执行报告》，其中指出，今年上半年中国央行继续实施稳健的货币政策，总体看各项政策有序落实，政策效果逐步显现。下阶段，中国央行将保持政策的连续性和稳定性，并采取综合措施维护金融稳定，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。

      2、银监会官员：P2P没有新金融模式创新，监管推五原则。在8月2日举行的2014年中国互联网金融发展圆桌会议上，银监会业务创新监管部副主任杨晓军表示，互联网技术可以满足金融机构对金融服务的极大的一种创新，抓住对互联网金融“变与不变”，“怕与不怕”的两个认识，在鼓励创新的前提下加强监管。杨晓军指出，对P2P的监管要有明定位，不碰钱，有门槛，重透明和强自律五个方面的原则。

      3、国土部研究土地改革：强调坚持四个“不能”。日前，国土部召开第20次部长办公会，研究深化土地制度改革特别是征地制度改革、农村宅基地制度改革、农村集体经营性建设用地使用权入市改革等有关问题。会议强调土地制度改革要坚持四个“不能”，土地集体所有制不能变、耕地红线不能破、粮食产量不能降、群众利益不能损。

      4、发改委官员:部分资源城市只顾赚钱不管长远引担忧。中国国家发展和改革委员会东北振兴司原副司长彭会军2日在济宁表示，在资源枯竭城市被迫主动寻求转型的同时，中国一些成长型或者成熟型资源城市却仍只顾眼前、只顾赚钱、不顾长远，在引发各种社会矛盾的同时，耽误主动作为、以较小代价转型的时机。

      5、7月非制造业PMI连跌3个月至54.2%，创6个月新低。2014年7月，中国非制造业商务活动指数为54.2%，虽比上月回落0.8个百分点，但仍高于荣枯线4.2个百分点。分行业看，服务业商务活动指数为53.2%，比上月回落0.3个百分点，其中航空运输业、装卸搬运及仓储业、铁路运输业、生态保护环境治理及公共设施管理业、租赁及商务服务业商务活动指数位于60%以上的高位景气区间，企业业务总量增长较快；居民服务及修理业、零售业、餐饮业、房地产业商务活动指数位于临界点以下，企业业务总量减少。建筑业商务活动指数为58.2%，比上月回落2.4个百分点，表明建筑业企业业务总量继续增长，但增幅有所减小。

       国际经济：

      1、联储费舍尔：加息更为迫近，支持明年初行动。8月1日，达拉斯联储行长费舍尔(Richard Fisher)表示，在周三结束2天的政策会议后，美联储现在已更为接近采取加息行动，他个人支持在2015年初加息。费舍尔在接受CNBC采访时指出：“我个人感觉，与此前相比我们(美联储)已更为接近加息，与人们和市场所预期的我们将在2015年末某个时候加息要更早。”

      2、葡萄牙和欧盟正在讨论拆分BES计划。8月4日，陷入麻烦的葡萄牙借贷银行Banco Espirito Santo有可能按照葡萄牙和欧盟当局正在讨论的数十亿欧元国家拯救计划拆分为“不良银行”和“正常银行”。该计划将使用葡萄牙最新退出的国际救援计划剩余的60亿欧元的一半资金，注入新的Banco Espirito Santo或BES。届时BES股票可能退市，股东可能遭受损失。不良银行如何处置尚未得知。

      3、日央行行长：经济仍处良性循环。日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)周五维持对经济和通胀形势的乐观看法，凸显出他与其他本周早些时候对消费和出口表示担忧的央行官员之间的分歧。尽管黑田东彦承认，今年4月上调消费税后，汽车等耐用品的需求出现下滑，但他说，税率上调带来的不利影响可能在夏季期间减弱，原因是强劲的收入和就业状况给需求带来支撑。

      4、美国7月新增非农就业20.9万人，失业率回升至6.2%。美国劳工部周五发布7月非农就业报告显示，7月美国新增非农就业20.9万，低于预期的增长23万，增速较6月将有所回落，失业率回升至6.2%，薪资增长低于预期。数据发布前，彭博共识预期7月美国新增非农就业者23万人。

      5、英国7月制造业PMI降至55.4，创一年来新低。周五公布的调查显示，英国7月制造业活动扩张速度为一年来最慢，或反映出英国升息前景和乌克兰危机升级的影响。具体数据显示，英国7月Markit/CIPS制造业采购经理人指数(PMI)指数降至55.4，为2013年7月以来最低，不及预期的57.2，前值57.5。

      宏观日报

      一、           国内经济基本面

      上周螺纹钢现货价格低位企稳；受局部地区的高温、雨水天气影响，水泥市场连续第14周下滑。动力煤市场呈现出触底回升的迹象，本周北方港口5500大卡动力煤CCI1指数下降7元/吨，但秦皇岛港和黄骅港动力煤库存持续下降，神华在连续降价后宣布提价，动力煤1501合约反弹至512元/吨。房地产市场方面，7月百城住宅价格连续三个月环比下跌，且跌幅有所扩大，但销量出现企稳态势，主要城市商品房成交面积同比跌幅继续收窄，表明限购取消和信贷条件放松对房地产销量有所支撑。但是，目前需求受压制的程度远远弱于2012年，销量回升的强度和持续时间需要观察。

      二、    国内货币市场、债市

      正回购利率下调资金利率小幅下降。上周央行公开市场重启14天正回购，期限缩短，利率较前一次4月15日的下降10bp至3.7%，今年以来首次下调。公开市场净回笼110亿元，5月中旬以来首次净回笼。周五R001和R007加权平均利率分别为3.20%和3.90%，分别较前周五下降17bp和22bp。质押式回购日均成交金额上升13.7%至8632亿元。本周无新股到期，预计资金面宽松的局面有望延续，但1天回购利率能否继续下行有待观察。同时，下周公开市场仍只有300亿资金到期，央行在数量、利率及期限上的操作值得注意。

      债券收益率整体小幅下降，信用利差继续收窄。在资金面宽松、一级市场投标需求较高、正回购利率下调等因素带动下，利率债收益率小幅下降。信用债方面，短端降幅稍大，整体信用利差继续收窄。当前与4-5月在经济基本面、资金面都存在着显著差异，利率在当前位置保持震荡的概率较大。

      三、    国内政策要闻

      央行发布二季度货币政策报告。央行8月1日发布《2014年第二季度中国货币政策执行报告》称，将继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性。适时适度预调微调，增强调控的预见性、针对性和有效性。综合运用数量、价格等多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。将灵活运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款、 再贴现、常备借贷便利、短期流动性调节等工具，完善中央银行抵押品管理框架，调节好流动性总闸门，保持货币市场稳定。

      四、    海外宏观

      美国6月个人支出增速加快，通胀压力仍低。6月个人收入环比增长0.4%，与上月持平；个人消费支出环比增长0.4%，为近三个月最高。金融危机后，个人收入增速落后于消费增速的状况没有改观。6月PCE物价指数同比上升1.6%，5月数据下修为1.7%，核心PCE（扣除食品和能源）同比上涨1.5%，与5月份持平。

      非农就业略低预期，失业率小幅回升。7月美国新增非农就业人数20.9万人，略低预期，但7月数据仍高于上半年的均值，且连续六个月处于20万人以上，前两个月的数值也得到向上修正，表明就业势头依旧良好。分行业看，专业和商业服务业为代表的高端劳动力市场仍是服务业中新增就业最大的子行业。7月失业率小幅上升至6.2%，劳动参与率升至62.9%。（欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳，微信公众号：rdcy2013)