每日十大财经看点（10月22日）

国内经济：

1、李克强：经济下行压力不小，改革见效尚需时间。国务院总理李克强21日下午在人民大会堂集体会见来京参加第21届亚太经合组织（APEC）财长会的各经济体代表团团长时表示，中国前三季度经济运行仍处在合理区间,但下行压力和困难依然不小，改革措施充分见效还需一个过程。但李克强依然强调将力争实现全年主要任务。李克强表示，“总的看，中国前三季度经济运行仍处在合理区间，并出现了一些积极、深刻的趋势性变化。以服务业为主导、新业态加快涌现的结构优化更趋明显。简政放权等改革催生的新发展动力加快成长。就业、节能降耗等指标好于预期。同时，外部环境仍然复杂多变，影响中国经济发展的下行压力和困难依然不小，改革措施充分见效还需一个过程。总之，我们对中国经济充满信心，对面临的挑战也不掉以轻心，将以奋发有为的精神状态实现全年主要任务。”

2、中国拟出台办法处置地方存量债务。中国逾10万亿元的存量地方政府债务如何处置备受关注，本周二路透引述消息人士称，财政部于近期下发《地方政府性存量债务清理处置办法》（征求意见稿），明确存量债务甄别及处置工作。报道称，财政部拟要求各地区汇总上报存量债务清理及甄别结果，省级财政部门明年1月5日前上报，对于甄别后纳入预算管理的地方政府存量债务，可申请发行地方政府债置换。报道还提到，2015年年底前，符合条件的在建项目后续融资、政府债务资金不能满足的，可按原渠道融资；2015年底之后地方政府债只能通过省级政府发行。

3、工信部发布《政府核准投资项目管理实施办法》。工信部今日正式发布《政府核准投资项目管理实施办法》，以进一步深化投资体制改革和行政审批制度改革，转变政府投资管理职能。该办法将于2014年11月1日起正式施行。该办法按照中央简政放权的总体要求，根据行政许可法等法律法规制定，适用于国务院发布的《政府核准的投资项目目录》中规定由工业和信息化部核准的工业、通信业领域投资项目。该办法明确了项目单位编制项目申请报告的相关要求、项目核准程序、核准内容和效力、核准工作的监督管理及法律责任等方面的规定，对规范政府对投资项目的核准行为将起到重要作用。

4、三季度GDP增7.3%符合市场预期，创近六年新低。周二上午，国家统计局发布数据，前三季度中国经济同比增长7.4%，其中，三季度增长7.3%，增速比二季度回落0.2个百分点。　数据显示，前三季度，全国农村居民人均现金收入8527元，农村居民收入增幅较大，不仅超过城镇居民收入，还跑赢了GDP增幅。国家统计局相关负责人表示，房地产市场调整的幅度相对比较温和，从全国总体上看，三、四线城市调整的幅度要大一点。房地产这个行业尽管是非常重要、很特殊的行业，在市场上更多地发挥调节作用的情况下，房地产的市场结构会更趋优化，会更有利于房地产市场长期、稳定、健康地发展，也有利于国民经济长期、可持续发展。

5、财政部：9月全国财政收入9953亿，同比增长6.3%。财政部周二公布，9月全国财政收入9953亿元（人民币，下同），同比增长6.3%，增速仅较8月6.1%的五个月低点略有回升；其中，中央财政收入同比增长5.9%；地方财政收入增长6.6%。财政部表示，中央财政收入增幅偏低主要是受出口退税增加、内地增值税和进口环节税收增幅偏低影响；地方财政收入增长与8月持平，比去年同期增幅回落，主要受房地产相关税收增幅回落等因素的影响。

国际经济：

1、美国拟调房贷首付低至3%。美国联邦住房金融局(FHFA)20日表示，为了拉动美国房贷业务增长，他们正在着手制定相关政策，以调整房贷首付比例低至3%。联邦住房金融局局长梅尔•瓦特(MelWatt)称，两大住宅贷款抵押公司——房利美 (FannieMae)和房地美(FreddieMac)——将会更“审慎”，防止将金融市场推向危险境地。“(他们)能够很负责地为部分信誉高的借贷者提供更低的房贷首付利率。”瓦特说。

2、俄乌谈判冬季供气协议，欧美释放对俄解冻信号。在欧盟的居间协调下，俄罗斯与乌克兰10月21日周二在布鲁塞尔就正式达成一项为时五个月的冬季供气协议进行最后谈判，以解除乌克兰面临的今冬供暖供气紧缺警报。同时，欧美也正在逐渐缓和局势，可能结束对俄制裁。俄塔社报道称，欧盟驻俄罗斯大使维乌萨科卡斯10月14日表示，如果乌克兰东部地区的冲突稳定下来，欧盟方面的条件得到满足，欧盟将考虑在本月底取消针对俄罗斯的制裁措施。这个决定可能在本周四开始的欧盟峰会上达成。

3、澳洲联邦银行：澳洲联储澳元贬值的希望可能落空。21日，面对商品价格下跌，澳洲联储(RBA)明显感觉到，今年澳元需进一步贬值，来支撑经济。但是澳洲联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)的资深经济学家Michael Workman表示，有充分的理由认为澳元将会保持强劲。Workman认为，澳大利亚高于国际标准的有息证券仍然吸引了相当多离岸投资者的兴趣，尽管预期2015年到2016年，美国和英国的利率更高。Workman补充道，虽然中国经济增长可能会放缓，但在接下来的几年，中国仍会吸纳大部分澳大利亚增产的铁矿石和煤炭。

4、日本新经济相关注核电站重启，欲扶持中小企业。据日本共同社报道，日本新任经济产业相宫泽洋一21日在会见记者时强调称，将推进重启安全性得到确认的核电站。他表示，课题堆积如山，将执行负责任的政策。据报道，关于预计明年重启的鹿儿岛县萨摩川内市的九州核电站，宫泽表示将前往当地做出说明。宫泽还表示，为了实现安倍晋三政府所重视的振兴地方经济的目标，将尽全力扶持中小企业。

5、美国9月成屋销售超预期，创一年新高。周二，全美地产经纪商协会数据显示，美国9月成屋销售总数年化517万户，好于预期的510万户，创去年9月来新高，表明美国房地产市场再现回暖迹象。成屋销售价格中位值创历史新高。具体数据显示，9月成屋销售环比增2.4%，好于预期的+1.8%，上月为-1.8%。9月成屋销售大幅上升，主要由于公寓房销售大增。不过，目前美国房屋销售仍大体不如去年，9月成屋销售同比下降1.7%。

宏观经济日报1022

一、经济景气度

各项指标整体平稳，GDP增速仅小幅下滑。第三季度GDP同比增长7.3%，较二季度下滑0.2个百分点，略好于预期，前三季度累积同比增长7.4%。生产法看，第三产业仍保持较快增速，前三季度累积增速7.9%，第一产业贡献提高，对GDP累积同比拉动0.4个百分点，第二产业贡献下降，累积拉动GDP3.3个百分点，仅次于2009年一季度的历史低点。从需求端来看，前三季度消费对经济增长的贡献48.5%，投资41.5%，这样净出口的贡献就非常大，达到10%，如果从单季度来看就更大了（第三季度贸易顺差创新高）。

生产端来看，9月份工业增加值同比增速回升至8%，去年9月基数并不低，说明9月工业生产活动环比有明显的改善，但不同工业品之间有分化，钢材、水泥、有色等产能过剩行业的生产继续放缓，汽车、发电量、原油增速有所提高。但前瞻地看，由于部分行业的去产能任务仍然较重，房地产行业仍在底部徘徊，工业生产活动难以大幅回升。

投资需求较为疲弱。9月份固定资产投资增速降至11.5%。其中房地产开发投资和制造业投资增速同时回落至个位数增长，下降明显。居高不下的融资成本和资金链的紧张对投资形成明显的抑制。但随着定向宽松措施的不断出台，政策托底预期强化，同时去年四季度较低的基数也会使得投资增速会迎来小幅的回升。

房地产开发投资增速继续下滑。9月房地产开发投资增速降至8.6%，单月增速创2010年以来最低。前三季度土地购置面积和成交价款同比分别下降4.6%和增长11.5%，均有恶化。唯一的亮点是商品房成交金额的同比降幅持平于8.9%。随着房地产限购限贷政策的放松，我们预计销售端有望逐步企稳，投资增速随着基数的降低以及开发商现金流的好转将缓慢回升，四季度房地产相关产业链对工业的负面影响将有所下降。

二、利率、汇率及商品价格

利率产品收益率仍整体下行，但下行动能较前几日已有所减弱。一级市场方面，早盘国开续发招标收益率仍大幅低于前一日估值，其中10年期中标利率已经跌破4.3%。二级市场方面，今日国债收益率整体下行，下行幅度约2-3BP。具体来看，国债3年期下行2BP至3.51%，10年期早盘收益率冲低后午后出现反弹，日终带动曲线下行1BP至3.73%。金融债方面，非国开债今日成交活跃度有所减弱，收益率继续下行。短端0.5年期下行9BP至3.82%，7年期下行5BP至4.40%。国开债今日整体下行，部分期限盘中波动较大。4年期、6年期对应期限分别下行1-3BP至4.18%和4.32%，10年期下行9BP至4.33%。今日中短期票据曲线收益率整体继续下行，五年及以上期限曲线收益率下行幅度较大，约为8-10BP。具体来看，中短期票据AAA曲线5、7年期下行10BP至4.84%和4.99%的水平；中低信用等级方面，中短期票据AA曲线2年期下行6BP至5.23%的水平。今日城投债收益率继续下行，中低等级下行幅度显著。具体来看，中债城投债收益率曲线(AA＋)3-6年期下行1BP、4BP、8BP和6BP；中债城投债收益率曲线(AA)1-5年期下行2BP、4BP、1BP、4BP、8BP；中债城投债收益率曲线(AA(2))4、5年期下行5BP和10BP至5.85%和5.04%；中债城投债收益率曲线(AA-)4、5年期下行5BP和10BP至6.39%和6.62%。

今日国债期货各期限均下跌。国债期货TF1412下跌0.30%至95.700元，成交5236手，持仓减少337手至1.06万手； TF1503下跌0.27%至96.228元，成交417手，持仓增长205手至908手；TF1506下跌0.19%至96.458元，持仓123手。

周二（10月21日），美元兑人民币中间价报6.1410元，较前一交易日跌25个基点。周一（10月20日），美元兑人民币在询价交易系统中收报6.1229元，较前一交易日跌11个基点。自从上周以来，人民币汇率一直保持窄幅波动。

周二（10月21日），国内商品期市走势多数震荡。其中，大豆上涨1.47%，菜粕、白糖涨幅超1%；PVC弱势依旧，主力跌幅2.27%。

三、政经要闻

10月21日，国务院总理李克强在会见参加APEC财长会的各经济体代表团团长时表示，中国前三季度经济运行仍处在合理区间，并出现了一些积极、深刻的趋势性变化。我们对中国经济充满信心，对面临的挑战也不掉以轻心，将以奋发有为的精神状态实现全年主要任务。同时，将致力于积极推动亚太区域经济发展与合作。

近日，国资委主任、党委书记、国资委全面深化改革领导小组组长张毅主持召开国资委全面深化改革领导小组第十四次全体会议，国资委全面深化改革领导小组成员、成员单位主要负责同志出席会议。会议审议了有关过国企改革试点工作方案。

第21届亚太经济合作组织（APEC）财长会将于10月22日在北京举行，日前，楼继伟部长就此次会议相关问题答记者问时表示，本次北京APEC财长会将着力推动亚太区域务实合作，把促进基础设施投融资合作作为一个重点领域，并将在推广基础设施PPP模式方面形成系列具体成果。

国家统计局新闻发言人盛来运10月21日表示，近期，一些地方包括有关部门放松限购、限贷政策，有些媒体评论是新一轮的救市。但这是政策在向市场调节回归，以前房地产市场的调控更多地是用一些行政的手段，现在放开限购也好、限贷也好，实际是减少行政的干预，更多的让市场发挥调节的作用，这是符合改革的方向的。（欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳，微信公众号：rdcy2013)