作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文刊于2021年3月31日财富中文网。

中概股暴跌后，一些中概股仍然具有投资价值，投资者要冷静思考、清醒做事。殷鉴不远，风雨后可能要见到彩虹，不具备投资禀赋的个别投资者往往选择鸡飞狗跳。

日前，美国证券交易委员会（SEC）和美国金融业监管局与华尔街多家大银行进行谈话，白宫方面也表示，拜登政府正在关注最新进展。美国可能要出台一些盲羊补牢的办法，如：“具有这么大风险敞口的基金怎么会在美国证监会几乎查不到记录？美国究竟有多大这样的风险敞口？”

比尔·黄在经历股市踩踏事件后，应该在媒体露面表态，至少出来“走两步”。对野村、瑞信亏空的缺口，能否好汉做事好汉当、有认赌服输的态度嘛？目前，是否已经资不抵债？这些问题，难以回避，所谓丑媳妇难免见公婆。

高盛、摩根士丹利强行平仓做法无可厚非，从这件事上表明其风险控制、法律意识、执行力上有过人之处。但野村、瑞信等相形见绌，处理应急事件的能力有待提高，野村、瑞信可能要承受为巨亏买单的压力。

疯狂的比尔·黄，其投资风格很激进，喜欢重仓几只股票而且加杠杆，3-5倍的杠杆，只要单个股票有剧烈波动，他的风险就被成倍放大，这次“刀尖舔血”放注一掷，触发了爆仓。其人生哲学值得反思，如其认为“我不怕死，也不怕钱”，不怕死是勇敢，但不怕钱是鲁莽，还是要有敬畏之心，有原则，知进知退为好。比尔·黄还信奉“钱是善仆，也是恶主。”当发生巨亏的时候，钱就成不了善仆了，唯一成就的就是恶主。投资还是要从比尔·黄身上汲取教训。当然，当走投无路时，要安慰自己，人无完人；当反思己过时，不要怨天尤人、文过饰非，也不要指责政府，埋怨外部环境。

诚然，投资者更希望见到一个屡败屡战、东山再起的比尔·黄，因为凤凰涅槃浴火重生后的比尔·黄，其实往往就是现实中的投资者自己。

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