凤凰卫视-财经日报报道

何伟文接受凤凰卫视-财经日报采访

　　2016年2月26日，凤凰卫视-财经日报就“在上海召开的G20会议上，中国人民银行行长周小川针对当前中国经济的热点话题：中国不会通过人民币竞争性贬值来促进经济”及人民币汇率采访了中国人民大学重阳金融研究院高级研究员何伟文，何伟文对此给出了自己的见解。以下是采访实录：

　　主持人：何先生您好！

　　何伟文：你好！

　　主持人：何先生，我们看到周小川明确表态：中国不会搞竞争性的贬值，他甚至说，最近两三年全球讨论的货币政策用的太多了。那他是不是说各国不要再滥用货币政策了？是不是也意味说，现在各国在大搞汇率贬值根本就没办法刺激经济？

　　何伟文：首先周小川的意思是说，竞争性的贬值无助于经济，而且中国不存在这样的理由，为什么？因为现在，尤其是最近，出口和人民币汇率的关系比过去要弱得多。第二，我们现在已经大大地顺差了，这个进出口已经将近6千亿了，中国还有必要再贬值吗？第三，如果中国贬了，别的国家贬的更多，那就抵消了，没有用处，所以说竞争性贬值中国不会做。再一个呢，各国也不要做。搞竞争性的贬值，大家互相冲销，会造成更多的混乱。但是，我觉得这里边还有一点，就是美国的问题。有些国家是竞争性贬值，有些国家是被动贬值，也就是说美元太强了，其他货币对着美元就贬值了，所以人民币也是这样，我们应该把它区别来看，所以我们还要发一个信号，就是美国应该承诺，美元不再大幅度升值。

　　主持人：其实周小川也说，在人民币汇率方面，未来一揽子货币的重要性会越来越大，但是，美元仍然是最主要的货币，占主导性地位，它在这个说法的背后是不是也在暗示，美方在关心人民币的涨跌，而背后更关键的问题还是在于美元的汇率方面的问题？

　　何伟文：我想这个因素有，但不是完全。首先第一点，周小川给的信号就是说，中国承诺人民币不再大幅贬值，现在我不建议这个话，人民币没有大幅贬值，仅仅是对美元大幅贬值，这是美元的问题，现在衡量人民币汇率的第一个标准不是对美元，是对一揽子货币，十三种货币，当然美元在这里边占的权重最大，26.4%，所以跟美元关系很大，美元走强，人民币会跌，美元跌的时候，人民币反过来会走强，这是一种相对关系。美国实际上也是这么做的，美国也搞了一个一揽子货币，它是美元对26种货币的一揽子加权平均的汇价，比咱们多一倍，26种里边第一权重最大的是人民币，21.36%，第二大的是欧元，16.39%，第三大是加元 12.64%。看来各个国家都通行这个做法。所以我们要把这个信息告诉美方，人民币以后不会盯住美元，而是按照一揽子货币来看，衡量人民币是不是大幅度贬值，不要光看对美元，而是对一揽子货币，但是美元作用很大，而且美国也应该承担国际责任，不要使得美元升值太多，这样冲击的不止人民币，还有一系列的货币，

　　主持人：那周小川今天讲话的重点，第一个是不会竞争性贬值，第二个他也说，在国内，我们的货币政策还会持续略偏向宽松，他特别提到了中国的货币政策仍然是有空间与工具的，过去中国的货币政策是比较偏向数据型的调控，未来利率会起到更重要的作用，那么我们也注意到，央行随后在新闻稿中也将中国目前的货币政策形容为是稳健、略偏宽松的状态，那这是不是也意味说，尽管面对这个人民币汇率的波动的风险，不过央行仍然准备在货币政策上出手，来应对经济下行的这种风险，您怎么评估央行未来这种稳健、略偏宽松的货币政策？应该会怎么做？

　　何伟文：我想央行的货币政策这两年都是稳健、略偏宽松，更多的体现在货币供应量上，但是现在的央行这次给的信号略有区别，重点不是在量上，而是在利率上，也就是利率工具很好的使用，但是这也不是简单的意味着就要降息，降息，再降息。过去也降过息，但是我认为它是更加精准的，有针对性的采取利率工具，也就是更多的对实体经济，对中小企业采取优惠利率，更多的给扶持的，调结构，转型升级的这样的高科技的研发给于更低的利率，我想这个利率的杠杆，利率的工具，央行会用的更加精确，更加准确。

　　主持人：非常感谢何先生进行点评与分析。（欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳，微信公众号：rdcy2013）