黄震系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文刊于8月24日上海金融新闻网。

　　进入8月以来，互联网金融摸底排查工作逐渐接近尾声。据此前业内人士爆出的互联网金融专项整治时间表，7月底之前，各省级政府要制定本行政区域内清理整顿方案，第二阶段从8月到11月底，将实施清理整顿，有业内人士预计，此次整顿后行业或将淘汰1000多家平台。

　　据有关数据显示，7月P2P(网络个人借贷)行业正常运营平台数量进一步减少，当月新增33家，关停101家。业内人士认为，这意味着网贷行业进入淘汰期，也是互联网金融健康发展必要的调整。

　　平台告别盲目扩张阶段

　　自去年开始，不少互联网金融企业已经开始探索转型。随着监管逐步加码和市场竞争的日益激烈，越来越多的P2P平台告别盲目扩张。据有关数据表明，从今年4月份开始已经陆续有18家平台转型。除了专注于资产开发外，还有不少平台转型做电商、细分领域分期、股权众筹等。

　　据了解，目前全国正常运营的平台为2349家，随着监管深入，行业门槛逐渐提高，“预计今年的专项整治会淘汰出1000多家平台。”有关人士认为，最终行业中能保留1000多家稳健的投资平台是正常水平。

　　与此同时，P2P网贷收益率也日益回归理性。从统计数据看，综合收益率从1月份的12.18%逐月下降至7月份的10.25%。业内人士分析认为，《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》出台一年来，行业综合收益率一路下行，是政策调控效果的体现，意味着网贷市场正在回归理性。

　　新格局下，P2P网贷返利成投资热门

　　中央财经大学金融法研究所所长黄震认为，当前形势下，百姓投资需求越来越强烈，传统金融机构对居民投资理财的需求总体上还不能有效满足，因此，互联网金融服务是一个有效的补充。虽然，P2P网贷行业综合收益率一路下行，但是，P2P返利导购平台的发展大大弥补收益率降低的缺憾，据国内领先返利导购平台——生菜网每周统计数据显示，通过生菜网综合平均年化收益率为14.48%（平台收益+生菜网返利），P2P平台平均年化收益率为9.96%。

　　P2P平台发展趋于稳定，P2P返利成投资热门：

　　(一)P2P平台与第三方返利平台的区别

　　(1)P2P平台自己有标的，而P2P返利平台没有；

　　(2)P2P返利平台是第三方返利导购平台，其中包含众多合作的p2p平台；

　　(3)运营模式不同，投资人在P2P平台上只会得到其投资的标的收益，而通过第三方返利平台跳转到P2P平台进行投资，获得平台收益和返利加息；

　　(4)双重安全，P2P平台有其控风体系，第三方返利平台则对P2P平台进行二次控风；

　　(二)理财模式多样

　　这类平台不仅有返利理财，还包括基金、众筹等等产品供投资人选择，而这种第三方平台的运营模式也是借鉴电商返利的理念，对比现在的传统理财，如银行理财、股票等，这种模式更加适合投资人。

　　所以在目前的投资环境中，P2P平台趋势较好，第三方P2P返利导购平台的兴起，也将重新打破投资市场，创造新的金融格局。（欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳，微信公众号：rdcy2013）