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安国俊:债券市场的发展和创新需从不同层面探索

发布时间:2016-08-17 作者: 安国俊 

安国俊表示,在债券市场开放过程中,怎么样将这个市场与财政货币、汇率政策进行结合,实现资本帐户渐进式开放,并且根据宏观经济运行、通胀、货币政策变动,整个资金供求情况,防范金融风险,稳步提升全球机构投资者对中国债券市场的信心,这是非常重要的一点。

  安国俊系中国人民大学重阳金融研究院客座研究员,本文刊于8月16日新浪网。


  “中诚信债券市场论坛2016”于8月16日在北京举行,中国社科院金融研究所副研究员、中国金融学会绿色金融专业委员会副秘书长安国俊出席并演讲。


  安国俊表示,在债券市场开放过程中,怎么样将这个市场与财政货币、汇率政策进行结合,实现资本帐户渐进式开放,并且根据宏观经济运行、通胀、货币政策变动,整个资金供求情况,防范金融风险,稳步提升全球机构投资者对中国债券市场的信心,这是非常重要的一点。


  目前债券市场违约问题频发,她认为,一方面要引起对经济下行风险的担忧,另一方面债券市场也要建立保护机制。目前债券市场面临直接融资和间接融资格局问题、政府债务风险管理、地方债管理、信用风险管理、中小企业融资难等不同层面的问题。债券市场的发展与创新,需要从不同层面进行探索解决。


  她建议,首先应该完善定价机制,通过合理有效的发行价格反映真实市场资金的供求关系;第二,通过债券条款设计及偿债基金,完善投资者保护机制;第三,完善市场约束和信息披露制度;第四,提升机构投资者的风险管理能力;第五,完善监管部际协调,完善监管标准的体系;第六,完善信用衍生品的工具组合和风险对冲机制;第七,建立风险预警机制。


  安国俊表示,在国际投资过程中,需要有效的对冲货币风险,也要关注国际资本流动的新态势,建立一个适应市场供求的人民币机制,完善外汇市场和外汇理财,帮助进出口企业和跨境投资机构对冲汇率风险和整个的金融风险。


  她说:“要把握人民币汇率的市场改革、资本帐户开放、人民币国际化、离岸人民币金融市场等金融改革的步骤和顺序,在改革过程中,有效防范金融风险,为整个金融市场的创新提供一个原动力。”(欢迎关注人大重阳新浪微博:@人大重阳,微信公众号:rdcy2013)