民间资金设立的村镇银行、新型金融机构的监管，应该与现行的银行监管有所不同，因为这些民间银行的利率市场化程度更高，信贷风险承受能力更高，资金运用更灵活，因此，对这些银行的监管应该设立一套与国有银行、股份制银行有区别的制度。国务院决定设立温州金融改革实验区，提出十二条改革的主要任务，为民间资金名正言顺地进入金融市场、在阳光下开展金融业务敞开了大门。

　　允许民间资金设立或者参股村镇银行，设立各种投资基金，甚至个人对外直接投资，意味着我国高度垄断的金融市场迈出了对内开放的一大步。民间资金进入金融业，组建村镇银行、小额贷款公司等新型金融机构，无疑会增加小微企业和服务三农的资金供给，并加速利率市场化的步伐。开放民间资金进入金融市场，有望打破国有银行和股份制银行的垄断经营，而且自由、更激烈的市场竞争有利于提高金融服务水平，降低存贷款之间的利差，减轻企业的融资成本负担，提高资金利用率，更好地发挥金融促进经济发展的作用。

　　然而，温州民间资本多年来一直在灰色地带从事各种金融活动，不少做法与现行的金融体制、监管要求相差甚远，如何引导庞大的民间资金进入正规渠道，调动其积极性和创造力，顺利完成国务院提出的十二项改革任务，应该着力解决以下三个问题。

　　第一， 民间资金阳光化。温州是我国市场经济比较发达的地区，民营经济实力雄厚，民间资本存量超过6000亿元。在过去30年，民间资金一直是满足民营企业创业与发展资金需求、推动民营企业向国内其他地区和海外拓展的重要渠道。村镇银行、小额贷款公司是依法经营的实体，在试点阶段应该以村镇银行为主，构建多层次的民间金融渠道。将民间资金进入银行业作为主要的工作，引导民间资金成立村镇银行，开展正常的存贷业务。这样，民间资金就被纳入正规的金融渠道，存款人、借款人和经营者的权利和义务必须依法进行，各参与主体的正当权益将依法受到保护，高利贷、房地产等高风险投机、跑路赖账等现象将受到制度约束。温州民间资本对投资收益的敏感度，对投资机会的感知度，对风险的承受能力，在国内是首屈一指的，因此，在温州贸易升级、产业结构转型过程中，应该充分发挥市场配置资源的作用。除了设立村镇银行，还应该同时建立规范的民间风险投资基金、股权基金、债券投资资金，以便为转型阶段的民营企业提供多层次、全方位的金融支持。

　　第二， 合理配置民间信贷资金。温州民间资金是借贷双方根据市场资金供求状况确定利率。过去的实践说明，利率市场化能够促进金融业与实体经济的良性互动，共同繁荣。温州之所以出现高利贷和资金链断裂，关键原因在于民间资金脱离了实体经济进行剪羊毛式的自我循环，陷入房地产泡沫的危局中。利率市场化并不是高利贷的前提条件，信贷配给的结构不合理，房地产泡沫才是高利贷孳生的温床。民间金融合法化试点，应该扬长避短，坚持利率市场化，发挥价格杠杆优化配置资源的作用。贷款利率必须能够充分补偿借款人的信用风险，以确保民间金融健康发展和不断壮大。在利率市场化背景下，利率杠杆可以调节资金的供给与需求，有助于减少高利贷出现的几率。

　　第三， 科学监管民间金融理论界对民间金融的业务及其发展特征、各地区的差异、风险评估缺乏必要的研究，各地政府对民间金融的管理缺乏系统性。将民间金融阳光化，不仅需要提供村镇银行、小贷公司、产权基金等合法的外壳，还需要提供一系列配套服务设施。金融监管的目的是促使金融机构健康、安全地发展，确保金融功能的全面实现。民间资金设立的村镇银行、新型金融机构的监管，应该与现行的银行监管有所不同，因为这些民间银行的利率市场化程度更高，信贷风险承受能力更高，资金运用更灵活，因此，对这些银行的监管应该设立一套与国有银行、股份制银行有区别的制度，具体体现在不同的资本充足率、风险标准、不良率、薪酬和治理机制等方面，以便规范民间金融机构开展业务，发挥其独特的优势，切实控制住风险。

　　温州金融改革实验区拉开了我国民间资本规范化金融的序幕，必将成为继国有银行股份制改革后我国金融深化的又一里程碑。

  （来源：中金在线 本文作者为中国人民大学财政金融学院教授涂永红 中国人民大学重阳金融研究院新浪微博：@人大重阳，微信公众号：rdcy2013）