我认为，再经过十年或者是二十年的改革开放，中国金融体系应该是一个以发达金融市场特别是资本市场为基础的现代金融体系，这是中国金融改革和发展所应追求的战略目标。这个战略目标实现的基础是发达的金融市场，而发达的金融市场最重要的核心是资本市场。

　　这样的现代金融体系有两大核心功能:第一大功能是，可以在全球范围内配置金融资源。具有这种强大资源配置功能的金融体系必须是开放的，是高度市场化的，它通过在全球范围内配置资源，来推动中国经济的持续性增长，与此同时，还需要它有很好的风险分散的能力。所以现代金融体系的第二大功能是当风险来临时，这样的金融体系可以在全球范围内分散风险，以确保金融体系的安全和经济增长的稳定性。

　　我所主张的这样一种金融体系，大体上可以实现这两大功能。如果我们把这样的以市场为基础的金融体系确立为我们金融改革的战略目标，当前乃至未来一段时期内我们就必须推进三项改革。

　　一是要进一步推进中国金融体系的市场化的改革。这项改革主要包括两个层面的内容：其一是中国金融机构的市场化改革。中国金融机构市场化改革的核心是金融机构的多样性、多元化，重点是民间金融的阳光化和制度化。虽然金融是一个特许行业，不提倡过度竞争，但还是要有适度的竞争。适度竞争才会为客户提供高质量的金融服务，才会推进改革。因此要让更多的民间资本参与到包括商业银行和其他非银行的金融机构的发起、设立、并购重组和运行中。这样既有利于提升金融机构的市场化程度和市场化竞争力，也有利于清除对实体经济产生不良影响的高利贷市场。其二是必须推进中国金融结构向市场化方向调整和变革，大力发展包括资本市场、货币市场在内的金融市场是其关键。没有一个发达的金融市场就没有一个发达的资本市场，而这样的金融体系也就没有分散风险的能力。金融过去最重要的功能被定义为配置资源，而现在实际上配置风险是最重要的。这就是为什么要发展金融市场特别是资本市场的原因所在。

　　二是要加快利率市场化的改革。中国金融机构正在成为市场化的主体，但是目前还没有实现由市场的供求关系来决定价格。现阶段利率主要还是由国家来确定的，所以才会出现银行体系高额的垄断利润。任何行业的发展，都应有一个适度的利润，利率市场化不是提倡恶性竞争，而是提倡适度利润。所以说利率市场化有利于发展金融市场，有利于调整中国传统的金融结构。

　　三是要加快推进人民币的国际化，这是三大任务中最具有战略意义的。人民币不实现国际化，金融市场就是一个封闭的市场，建立一种可以在全球配置资源和分散风险的金融体系就不可能实现。实际上人民币国际化是大势所趋，也许在人民币国际化进程中会遇到很多困难甚至风险，但那也要迈过去，因为现代金融本身就是风险，没有风险就没有现代金融。只有跨越人民币国际化这个门槛，中国金融体系的国际化，建设现代金融体系的目标才可能实现，才有可能把上海建设为推动中国经济发展的国际金融中心。

　　前而说的战略目标和金融改革的三大任务，到2015年或者到2020年都应基本实现，否则我们将错过最黄金的时期。我们具备了推动金融改革三大任务所有条件，接下来需要的的就是对当前形势的判断，缜密的政策设计和推进改革的勇气了。

　　当前中国资本市场的确遇到了严重困难，很低迷，背离了中国经济。中国资本市场发展之所以如此曲折，源于我们对资本市场的误读和偏见。长期以来，我们认为资本市场只是一种财富分配机制和融资场所，是泡沫的发源地，是投机者的乐园，以为在资本市场上赚取的财富就是投机性财富，不值得一提。这些误读和偏见误导了政策，让资本市场不断被边缘化。

　　可以说我们的政策在处理资本市场供求关系方面是严重失衡的，这已经导致中国的资本市场出现了信心危机，所以当前我们最重要的是要通过以下三项举措来恢复市场信心。

　　第一，要让市场融资的速度减缓下来，水库都没有水了，怎么还在放水呢。

　　第二，要让新增资金进入市场，采取有效的政策去引导这些资金进入，包括地方政府的社保金和养老金。我们经常说我们的社保基金、养老金有巨大缺口，不投资就一定会有缺口。所以这种管养老金社保基金一定要有投资功能，我们靠投资才有可能保证未来的退休金支付。

　　第三，要形成一个市场化的投资文化，这些资金都需要进入市场，它们都需要有增量收益，我们的政策要允许这些资金的部分比例进入市场。

　　发展资本市场的政策要重新审视，不要让政策把资本市场边缘化，更不要把资本市场妖魔化，要从战略高度去理解发展资本市场的意义。我想只有这样做，中国的资本市场才有希望，中国的金融改革才有希望，中国的经济才有希望。（中国人民大学重阳金融研究院 欢迎关注新浪微博：@人大重阳 ，微信公众号：rdcy2013）