刊于2014年10月20日重阳投资网。

      Q：重阳投资如何解读近期国际原油价格快速下跌的原因及其对中国经济的潜在影响？

      A：近期国际原油价格快速下跌是供给和需求两方面因素共同造成的。从供给上看，今年以来欧佩克原油产量稳步提升，利比亚、伊拉克原油产量从战争影响中恢复，尼日利亚和安哥拉等西非国家原油出口快速增长，页岩油继续推动美国原油产量上升，这些因素导致全球原油供给充裕；从需求上看，欧洲需求自2010年起持续逐步下滑，经济放缓也使中国原油和成品油需求增速降至4%，全球需求因此总体偏软。受供需两方面共同影响，OECD国家石油库存今年出现快速上升，原油价格调整压力实际上积累已久。

       原油价格调整并非孤立现象，事实上全球大宗商品价格普遍走软：年初以来高盛大宗商品价格指数中能源、农产品和基本金属板块已经分别下跌了18%、13%和3%，与中国需求高度相关的铁矿石价格跌幅高达40%，国内动力煤价格也下跌23%。不难看出，随着全球经济再平衡，特别是中国经济结构调整成果显现，大宗商品价格在全球范围均出现不同程度下行。站在能源、原材料这些大宗商品重要消费国的角度看，资源要素价格的中期回落对于中国经济企稳复苏以及新一轮经济周期启动无疑创造了良好的外部环境。（欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳，微信公众号：rdcy2013)