2013年，全球经济底部徘徊，2014年，发达经济体和新兴市场两极分化，以美国为代表的发达国家经济在缓慢复苏，而新兴市场则危机不断加深，法兴银行认为，从2008年金融危机以来，危机焦点从美国转移到欧洲，如今又转移到了新兴市场。美联储退出QE、国内政治局势动荡，"内外交困"下，新兴市场迎来了自2009年以来最糟糕的年度开局：金融资产价格暴跌，国际资金大量撤离。

      中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军对网易财经表示，从宏观经济层面来说，跟两年前相比，已经发生了很大的变化，两年前，普遍看好新兴经济体，而现在大家对发达经济体是比较乐观的态度，反而对新兴市场抱有风险比较大的判断，但新兴市场经济体本身也很大的分化，有些国家压力比较大，过度依赖外资，面临结构调整和外资退出，比如巴西、南非、印度尼西亚，包括俄罗斯在内。

      针对中国的情况，赵锡军认为，中国今年还会延续去年稳定增长的趋势，不会有太大的波动，中国东部已经基本完成了基本建设的投资，各种公共设施已经建设齐全，但西部地区，还需要大量基础设施的投资，这方面的增长还会延续下去，同时，东部地区，结构调整和经济调整走得比较快一些，原来依靠投资拉动，现在转向了靠内需和消费来拉动，这个转向还需要一定的时间。同样，由于国际经济环境的好转，对于中国的出口来说是有利的，今年的出口环境会更加好。

      赵锡军称，全球经济要分两个方面看，以美国为代表的发达国家会相对稳定，欧洲进入了复苏阶段，日本还会延续正增长，发展中国家有好有坏，中国和东南亚地区还好，巴西、印度差点，需要调整。从新兴市场看，个别国家可能出现问题，但也是小范围内的，不会发生太大的影响。"

      在美国退出QE对新兴市场的影响，赵锡军表示，这个影响比较大，总体来看，退出QE只是表面现象，后面的现实因素是，美国经济开始走向比较好的复苏状态，不需要宽松的货币政策来刺激经济发展，这是一个积极的信号，表明美国经济会走强，会有更多的进口，会拉动别的国家的出口，对全球经济而已是利好的。此外，QE3跟第一第二季的量化宽松释放了很多的流动性，其中，有很多流动性流向了别的国家，QE3的退出会使得很多流动性回流到美国，可能会冲销一部分美国经济复苏对全球经济拉动的作用。

      美联储退出QE对中国经济影响几何？赵锡军认为，有两层面的影响，一个是出口，美国经济镇长加快，进口需求也会增长，从而拉动中国的出口，另外，从中国可能会流出一部分流动性，中国以前吸收流动性比较多的产业会面临流动性的紧缩，同时，国际流动性的退出也会使得中国国内的流动性调节变得的比较麻烦，人民银行作为流动性管理的中央银行，会变得更加谨慎一些。

       关于新兴市场货币贬值的原因，赵锡军分析称，这很正常，一个国家的货币不可能一直升值上去，尤其是在全球经济调整比较大的时候，汇率的波动会更加频繁，不能只是单向升值，并不是说中国经济出现了什么大问题，而且中国实行的是有管理的汇率制度，如果希望汇率维持在一个稳定的水平，它有能力可以做到，今年，人民币汇率的波动应该会比去年大一些，这反映了中国人民币汇率市场化的思路转变，汇率不动或者单向升值都不符合此思路，双向的波动才是符合改革思路的，目前的波动都是在正常范围之内的。（本文：杨秋波      中国人民大学重阳金融研究院新浪微博：@人大重阳，微信公众号：rdcy2013）