贾晋京系中国人民大学重阳金融研究院助理院长，本视频来自9月11日观视频。

美国创新正在走向终结

美国其实是一个靠创新来引领世界的国家。

在历史上很长时间，大家提到美国就会觉得它是世界创新的火车头，因为美国有高科技，有新产业，所以它能够塑造经济未来的发展走向。

但现在，美国创新已经走向了一个接近于终结的境地。

2019年，根据美国专利局的官方数字，美国总共注册了大概39万多项发明专利，其中有52%是来自美国以外的公司或者个人。

换句话说，只有大概48%，是美国本土的公司或者个人在美国注册的。

这个数据说明了什么问题呢？

1963年美国专利局第一次发布专利统计数据，当时大概只有18%是来自外国的公司或个人注册的，而美国本土的公司或者个人注册，大概占到82%。

这个区别就非常明显了。

1963年，是大家公认的美国创新能够引领世界的年代。当时很多美国人创造了他的发明，为了占领市场，就去注册专利。

这些专利相当于把本土市场作为一个主场，然后再向全世界来扩张他的产品或者技术。

因为如果要是一个产品不是本土技术生产的，那实际上就是外来的产品来占领你的市场。

但是现在，超过一半的专利是来自美国本土之外。

事实上首次超过50%是2011年，在2011年之后，来自美国本土之外的专利，呈现出一个逐年上升的态势，到2019年上升到了52%。

这就说明当前美国市场上，有大量产品的销售，实际上起源自外国技术，它来占领美国市场。

美国本土起源的技术，现在即使是在本土都面临跟外国产品的激烈竞争，更不要说去占领外国市场了。

事实上，美国过去几十年经历了一个所谓的去工业化过程，很多产品其实都已经不生产了。

而产品对接的是需求，对接的是市场，市场上提出的需求，反映到技术研发上，就是创新。

由于已经不生产了，所以美国本土也就没有这方面的创新，通过美国本土产生的发明专利自然就少了。

从这个特征能够看出，美国对全世界创新的引领作用已经极大的削弱了，并且处在一个越来越衰弱的境地。

这个数据也可以跟其他的一些数据结合起来看，比方说，在美国核心的热门创业城市，大约有43%的企业创建者是外国人。

而美国本土的人口当中，只有大概12.5%左右是外国移民。

也就是说，美国的创新和创业更加依赖外来的移民企业家，而不是本土的人，由此可见美国本土的人口，创新创业的热情、能力，已经大大衰弱了。

实际上来自美国之外的这些企业家，有很多很典型的例子，比方说，像特斯拉的创始人马斯克，就是南非人；苹果手机的创始人乔布斯，是来自黎巴嫩的叙利亚人。

从这个角度来看，美国本土的创新创业的人，和产生自美国本土的发明专利，都已经大大地削弱，并且已经到了没有办法输出去引领世界的地步。

创新的本质是市场

从现象层面来说，美国的创新能力已经大幅度的衰落。那么，美国创新还能够重振雄风吗？

或者说会不会美国表现出数据衰弱的，只是一些外围创新，而他核心的创新能力仍然是非常强大呢？

我们要回答这些问题，就需要探索创新的本质到底是什么。

创新这个词是由奥地利经济学家熊彼特在1912年出版的《经济发展理论》中提出来的。

书里边说，创新是通过引入新的科技，或者是新的管理组织方法，或者是开辟新的市场，或者是形成新的经济业态等等一系列引入新东西的方式，来改变过去的经济和社会运作模式。

比方说如果引入了超市这样的新事物，它就改变了过去全都是柜台式的商业销售模式，那它就是创新。

总之，创新的根本含义是，要让新的事物，创造出新的经济运行的模式，像种子长成了参天大树，仅仅有发明创造，仅仅有种子还不够，还得长大才行。

所以说创新的本质含义是，这个社会当中发生了基于新的事物的，一些新的经济运行方式的变化。

那么这种运行方式的变化是怎么产生的呢？在现实社会当中来讲，它就离不开一些创新的企业，从小企业成长成参天大树的过程。

实际上，创新最根本的还是来自于需求，有了需求，自然就会有人去想办法来满足这样的需求。

在现代企业的经营管理过程当中，一个企业要从小企业变成大企业，往往要经过好几轮融资。

首先是天使轮融资，然后是A轮、B轮、C轮一些融资，直到上市，上市是一个更大的，全社会融资的一个过程。

没有这些融资在后边注入了资金和资源，这个企业发展壮大不了。

那么这个资金和资源注入到这个企业，是用于干什么的？

一方面是用于研发，另外一方 面是扩大销售，进行市场推广。

一个企业最后能长成参天大树的成功率倒不会很大，但从全社会来讲，只要这个需求是有必要进行满足的，那么有充分的资金保障来助推用于满足需求的技术的成长，那就是整个社会的创新过程。

当把资金和技术，富集到一个企业当中，这个企业想长大，它其实真正核心需要的是成本摊销。

也就是说有足够大的市场可以卖出去产品，使得研发和销售投入的资金能够收回。

从成本摊销这个角度来讲，有一个非常典型的例子，就是半导体。

半导体和芯片大规模集成电路决定了几乎每一件工业产品的性能，而当世界进入到芯片时代以后，成本摊销甚至可以决定世界格局的走向。

为什么这么说呢？

芯片的投入极高，但是最终形成产品以后，每一个单片芯片的售价极低，成本也极低。

所以芯片有多大规模的市场摊销，就决定了谁能够继续发展壮大电子信息产业。

未来将由中国引领世界创新

成本摊销的能力，它告诉我们一个什么道理？

哪个国家能进行创新，实际上取决于三个要素。

第一个要素，有多大的市场规模，第二个要素，有多强的融资能力，第三个要素，有多强的新技术的缔造能力。

这三个要素已经决定了当今的美国，没有办法像以前那样保持强大的持续创新能力。

从市场来讲，美国的市场现在已经由于之前过度的信贷扩张，也就是债台高筑，失去了继续借债，扩大市场消费的能力。

尤其是在疫情之下，美国大概有40%左右的就业者已经失业，并且美国的消费信用扩张能力将来也很难再恢复回来了，因为债台已经太高筑了。

从融资的能力来讲，在疫情之下，美国标普500企业当中，大概已经有495家的融资能力进入到了萎缩状态。

而且有差不多四分之一的标普500，现在纯粹靠注入资金来维持自己的销售能力，已经成了僵尸企业。

即使之后大规模注入资金，也最多能使它活过来，而不能使它变成一个扩张状态。

从最后技术来源来说，技术来自于哪儿？技术来自于需求，是需求对于企业提出了研发要求。

美国已经没有最大市场，并且美国市场规模在萎缩，何况美国现在在跟全世界搞脱钩，脱钩以后就更加没有人给他提需求，也就不知道往哪个方向搞研发了。

因此美国创新的终结，不是说从现象上来讲，美国创新的能力萎缩了。

更根本的来讲，是作为创新的核心动力，也就是说摊销成本的这个机制，在美国实际上是已经到了一个耗竭状态，没有办法恢复成一个扩张状态。

创新能力并不神秘，它不是负载在个人身上的，像被称为企业家精神的这样的一些特质。

它实际上是一个社会能不能够把未来人们对美好生活的需求，表达成技术进步的方向，是这样的能力。

而核心的东西其实就是通过融资，通过资源注入，来让企业发展壮大。

现在每年新增的创新成果、专利数量、论文数量，中国都是世界第一，并且领先第二名的幅度越来越大。

所以未来世界上如果还有能够不断创新、引领世界创新的地方的话，这个地方只能在中国。（欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳，微信公众号：rdcy2013）