2024年1月19日，由中国人民大学主办，中国人民大学重阳金融研究院（人大重阳）承办，中国人民大学全球治理研究中心、中国人民大学中美人文交流研究中心协办的“第十届（2024年·春季）宏观形势论坛”在北京成功召开。会上发布研究报告《Y型路口上的世界——2024年人大重阳宏观形势年度报告》、《荒谬的叙事：西方兴起“中国崛起顶峰论”的梳理及应对建议》。中国人民大学中国资本市场研究院联席院长、人大重阳高级研究员赵锡军受邀参加“2024年经济社会形势展望”环节主题研讨。以下为其演讲内容：

▲赵锡军

在最新的全球经济展望报告中，IMF预计，2024年世界经济将增长2.9%，比2023年低0.1个百分点。经济合作与发展组织预测，2024年世界经济增长2.7%，比2023年低0.2个百分点。世界银行预测，2024年，全球经济增速将连续第3年放缓。2024年，全球GDP将增长2.4%，低于2023年2.6%的增速，而到了2025年，世界GDP增速有望恢复至2.7%。其中发达国家GDP预计将增长1.2%，明年预计将增长1.6%。新兴市场和发展中国家GDP将增长3.9%，明年将增长4.0%。美国和欧元区GDP预计将分别增长1.6%和0.7%，明年将分别增长1.7%和1.6%。中国GDP将增长4.5%，明年预计增长4.3%。

那么为何世界银行不看好今年经济呢？对此，世界银行警告称，主要受货币政策紧缩、信贷条件受限、全球贸易投资疲软等因素影响，今年全球经济增速将进一步放缓。此外，世界银行还特别强调一些“逆风”因素，这包括：近期中东地区冲突升级、金融压力、通胀持续、贸易割裂以及气候相关灾害等。

关于外部环境

根据IMF估计，2023年全球平均通胀率为6.9%，较2022年下降1.8个百分点；2024年全球平均通胀率将进一步降至5.8%。通胀缓解并不代表2024年全球通胀能恢复正常。2023年，主要发达经济体的通胀都超预期地下降了，但距离2%的预期目标区间还有很大差距。根据IMF的预测，2024年5.8%的通胀率仍为过去20多年的高位。并且，目前主要发达经济体的通胀水平仍远高于各自央行确定的目标。1月11日，美国劳工部发布的数据显示，美国2023年12月居民消费价格指数(CPI)同比上升3.4%，核心CPI同比上升3.9%。欧盟统计局1月5日公布的初步统计数据显示，欧元区2023年12月通胀率按年率计算为2.9%，高于11月的2.4%，结束了连续数月放缓的趋势。而阿根廷2023年12月CPI攀升至25.5%，全年通胀率达211.4%，委内瑞拉为193%，土耳其通胀率较上一个月增长2.93%，全年通胀达64.77%。

2024年，多数国家央行仍将在“抗通胀”和“防衰退”的政策目标中寻求艰难平衡。自2023年四季度以来，由于通胀压力有所缓解以及经济下行压力加大，全球央行总体上放缓了加息步伐，并且市场对主要经济体放松货币政策的预期逐渐升温。这也引发了通胀反弹或下降不及预期的担忧。主要发达国家货币政策转向或者大宗商品价格反弹，不排除2024年全球通胀水平超当前预期的可能。在通胀降至目标值之前，发达国家央行的货币政策仍将保持紧缩，并对放松货币政策保持谨慎。

全球通胀问题得到阶段性缓解，但导致全球经济下行的短期和长期因素依然很多，包括美欧等主要经济体货币政策调整的紧缩效应逐步显现、发达国家金融系统承受力与稳定性受到挑战、政府或企业违约风险不断攀升、企业和国家层面的供应链持续调整、贸易保护主义与资源民族主义依然盛行、主要经济体劳动力供给逐渐减少、技术进步对经济增长与稳定的影响充满不确定性、全球经济去碳成本依然过高以及乌克兰危机、巴以冲突等地缘政治冲突多点爆发等。这些因素的发展演化都可能给全球经济带来负面影响，损害全球经济增长。与此同时，2024年不少经济体将迎来大选。大选可能会引发经济问题政治化、国内问题国际化，加剧国际关系紧张。

单边主义、保护主义依然是世界经济面临的严峻挑战。世界银行预测，2024年全球贸易增长预计仅为疫情前10年平均水平的一半。国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃近日表示，如果任由世界经济碎片化趋势延续，会使全球国内生产总值损失7%，大致相当于法国和德国1年GDP的总和。世界银行集团首席经济学家、高级副行长英德米特·吉尔认为：如不进行重大调整，21世纪20年代将成为错失机会的十年。近期增长仍将疲软，导致许多发展中国家——尤其是最贫困国家陷入困境：债务压力沉重如山，近1/3的人口缺乏食物保障。

为应对全球经济挑战，各国政府和央行要加强宏观经济政策协调，共同防范各国经济政策对外产生负面溢出效应，尤其是要防范个别大国利用自身在全球经济体系的主导作用对外转嫁风险和危机；与此同时通过政策协调形成应对挑战的合力，共同维护开放包容的宏观经济政策环境，推动贸易投资自由化和便利化，塑造全球经济增长新动力。

关于人民币汇率

人民币兑美元汇率中间价波动加大。从23年初的6.95经历一段短暂升值到二月初6.71，也是当年的最低点，随即开始贬值，二月中旬突破6.8，二月底突破6.9，终于在五月下旬突破7大关，6月6日突破7.1，6月26日突破7.2，在经历了若干波动后，于9月8日到达当年最高点7.22，随后开始逐步升值并走向平稳，11月底回落到7.1，年第收于7.08。当年最大波动幅度达到7.6%，全年小幅贬值1.9%。

汇率波动给经济、市场预期、资产价值和资金流动造成各种影响。如：关于经济增速，汇率的波动对于不同货币口径下的结论影响非常大。按照人民币计价2023年我国GDP增长5.2%。如果按美元计价，我国2022年以美元计价的GDP是17.96万亿美元。如果按照7.1的汇率换算的话，2023年我国GDP只有17.75万亿美元。相比去年非但没有增长反而是萎缩的。这意味着，汇率变动对于2023年的中国经济影响非常巨大。人民币贬值导致人民币资产缩水情况严重。

再如：关于贸易。根据上周国家海关总署公布的贸易数据，2023年进出口总值为41.76万亿元人民币，同比微增长0.2%，其中出口总值为23.77万亿人民币，同比仅增长0.6%，进口总值为17.98万亿，同比下滑0.3%。若以美元计价，2023年全年的进出口总值仅为5.94万亿美元，同比下降了5%。尽管人民币大幅贬值，按理来说应该刺激出口，但结果却并非如此，出口仅微增0.6%。

再如：关于资金流动。2023年前三季度，FDI流入量占GDP的比例从去年同期的1.1%下降至0.1%。经济重新开放后，前三季度FDI流出量占GDP的比重也增至1.1%。相比之下，包括证券投资、金融衍生品和其他投资在内的非FDI净流出预计在2023年前三季度总共仅占GDP的0.4%。总体而言，金融和资本账户赤字占GDP的比重从2022年前三季度的1.3%升至2023年前三季度的1.4%。

企业等主体结汇和购汇意愿相对稳定。2023年12月结汇率（客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比）和购汇率（客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比）均与2023年前11个月的月均水平基本一致。（表格略）

▲主题研讨：2024年经济社会形势展望 现场图

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