受访者赵锡军系中国人民大学财经金融副院长、中国资本市场研究院联席院长、重阳金融研究院高级研究员，本文转自7月30日央广网。

近日，中央政治局会议提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”引发市场热议，同时，近期证监会、北交所、中金所等政策红利释放，A股未来怎么走？

机构研报指出，7月A股盈利周期的底部特征较明显，预计盈利增速将在下半年修复。近期A股关注度提升，活跃资金明显回流，将带动增量资金入场。8月有望开启今年第三个关键做多窗口。

A股三大股指走强 外资热议超配中国

市场面上，28日A股三大股指表现强势，集体走强。截至周五收盘，沪指涨1.84%，报3275.93点；深成指涨1.62%，报11100.40点；创业板指涨1.62%，报2219.54点。其中大金融板块全线走强，券商股掀涨停潮。

数据显示，28日两市超3500股飘红，北向资金全天大幅净买入164.03亿元，其中沪股通净买入83.82亿元，深股通净买入80.21亿元。北向资金本周第二次单日加仓超百亿，累计净买入345亿元，单周净买入额创1月20日以来新高。

国际投资银行高盛26日报告显示，随着政治局会议确定下半年经济政策基调，做多中国股市的窗口现已打开。从投资角度来看，对A股战略乐观，建议对内地和离岸股票超配，预计MSCI中国和沪深300指数未来12个月价格回报分别为9%和15%。

“活跃资本市场”引热议，专家认为提法具有针对性

近日，中共中央政治局会议召开，明确“要活跃资本市场，提振投资者信心”。

市场面飘红是对政策层面重磅利好的直接反映。中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军告诉央广网记者，资本市场的表现体现了市场投资者的信心和对经济的判断，当前资本市场确实存在信心不足、预期不稳的情况，政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”非常具有针对性，将引导投资者对资本市场的信心，也将引导市场对整个经济的信心。

如何活跃资本市场？中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏近期表示，活跃资本市场就是要把股价拉上去。刘纪鹏认为，让股市涨起来具有三重意义。首先，如果股市上涨1000点，就能直接带动市值和财富增加25万亿，只要股市能够维持在这个点位，这25万亿就是真实的，能够带动消费，拉动投资，最重要的是提振人们的信心；其次，让1.5亿股民和6亿左右的基民能够产生财富效应，让他们能够挣到钱，这样就自然能够扩大消费，拉动经济的上涨；最后，建立强大的资本市场其实也是大国博弈的需要，大国崛起必须要有强大的资本市场。

资本市场政策暖风吹 证监会、北交所、中金所“出手”

政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”后，7月24日至25日，证监会表态，称将从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力，确保党中央大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位。

对于如何从三端协同发力活跃资本市场，赵锡军告诉记者，从投资角度看，需要有更多对市场有信心的投资者参与投资，让投资者在其中获得相当的回报，让投资者对未来具有更强的信心。比如让更多机构投资者和长期投资者进入市场，让市场资金来源更加充分。

“从融资角度看，可以在提升上市公司的质量上做多方面工作，让更多有发展潜力的公司进入市场，获得市场资源后更好地运行，为投资者创造更多的价值。”赵锡军表示。

从交易角度看，赵锡军认为，降低交易成本，提高交易效率是重要解决措施，要让投资者能够更方便、更加低成本地参与交易活动，提升交易频度和交易参与度。同时，也需要让交易的规范度有所提升，对交易的合规性加强监管，避免操纵市场、损害投资者利益的事件发生。

28日，证监会继续出手，对“离婚式减持”发声。证监会指出，上市公司大股东、董监高应自觉规范减持行为，不得以离婚、解散清算、分立等任何方式规避减持限制。证监会发现违法违规的将依法依规严肃处理。

28日，北交所公布《证券公司北京证券交易所股票做市交易业务特别规定（征求意见稿）》，其中将做市商门槛进行下调，净资本由100亿元调整至50亿元；28日中金所也发布了2023年中长期资金风险管理计划（简称“长风计划”），助力中长期资金入市。

展望“活跃”的资本市场形态

展望未来，赵锡军认为，一个相对成熟和活跃度比较高的资本市场，能够为投资者、为上市公司提供很好的投融资服务，同时市场运行规范，交易效率比较高，市场价格能够比较客观和真实地反映上市公司的价值创造能力，为投资者带来更好的利益。

赵锡军指出，经过不断努力，目前中国资本市场已经形成相对规范和完整的运行体系，特别是全面注册制改革落地，市场的基本制度架构已趋于稳定和成熟。接下来需要将相关法律法规落实到位，同时安排好以信息披露为核心的新监管制度，做好投资者利益的保护工作，未来的资本市场运行将有更好的表现。

“特别是在中国经济持续发展的过程中，资本市场一方面能发挥支持经济不断平稳运行、资源配置的作用；另一方面能给投资者带来经济稳定发展增长的红利。”赵锡军说。

(欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳 ；微信公众号：rdcy2013)