受访者赵锡军系中国人民大学财政金融学院副院长、中国资本市场研究院联席院长、重阳金融研究院高级研究员。本文节选自9月5日《中国经济时报》。

我们并不是还要推出多少项改革措施，而是要把现在已经推出的制度措施更好地落实到位，这一点非常重要。

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当前国内国际经济形势复杂，资本市场面临风险挑战。中共中央政治局会议明确提出，要活跃资本市场、提振投资者信心。中国证监会近期从加快投资端改革、提高上市公司投资的吸引力、优化完善交易机制等方面提出一揽子政策措施。财政部、税务总局也从8月28日起减半征收证券交易印花税，降低交易成本。记者邀请中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军讨论活跃资本市场“关键之钥”。

关键把制度落到实处 规范资本市场运行

中国经济时报：最近中国证券会、财政部等相关部门政策频出，希望活跃资本市场、提振投资者信心。选择这个时间点提振信心有何深意？活跃资本市场的关键点是什么？

赵锡军：最近，面对经济恢复的过程中存在一些不确定性，国家推出一系列活跃资本市场、提振投资者信心的举措，这发挥了作用。但从资本市场要更长远发挥作用、为经济提供更好支持的角度来讲的话，实际还有很多工作可以做。现在注册制改革全面推开，我们的资本市场制度建设基本上达到了国际先进水平，可以说接近于成熟市场的水平。

退市制度、信息披露制度、股市并购重组等制度改革和完善等，实际上都在同步推进。《证券法》也进行了修订完善，对证券市场基本规则，特别是发行制度、交易制度、退市制度等都进行了全面的修订，多层次资本市场体系的构建有了更好的制度基础。新修订的独立董事制度正式开始实施。

总体来讲，这都有利于整个资本市场规范运行，有利于资本市场更好服务于实体经济、服务好投资者。我们并不是还要推出多少项改革措施，而是要把现在已经推出的制度措施更好地落实到位，这一点非常重要。

让资本市场更有效率 更好保护投资者利益

中国经济时报：我国的资本市场个人投资者超过2亿，公募基金个人投资者超过7亿，个人投资者的抗风险能力和自我保护的能力相对较弱。有哪些措施可以提振投资者信心？

赵锡军：在注册制的运行过程中，我们仍发现很多需要完善的地方，比如怎样保证拟上市公司递交的文件能够客观真实完整，怎样让中介机构能尽职尽责去审核，让上市公司把信息如实向监管部门和投资者展现出来，交易所的审核部门怎样做认真的、专业性的审核，更好地进行注册，保证上市过程能够公开、公正、透明，这很重要。一方面要让市场更有效率，让经营不善的上市公司能够尽快退出市场，减少上市资源的浪费；另一方面要让投资者的利益得到更好的保护。此外，独立董事制度要发挥更大的作用。

我们现在面临技术飞速发展的时代，很多新技术不断被创造出来被应用，资本市场怎样更好应用和吸收新的科学技术，对于交易体系清算及交易方式、风险的防控和信息披露等，可能需要提前考虑。资本市场作为重要的资源配置的手段，要发挥技术创新的作用。

我们也在不断推进市场开放，包括资金层面的开放、服务层面的开放，建立了各种通道，如沪港通、深港通等，接下来怎样从通道的开放进入到更开放的过程，需要提前做一些安排和准备。资本市场在不断发展，怎样能跟投资者的要求相吻合，让市场给投资者带来更好的回报，我们要做更多的努力，真正让资本市场成为居民财富管理的重要市场，让财富不断增值，实现共同富裕。

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