作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文载于2022年4月20日财富中文网。

三个至关重要的问题：

一是史无前例的不确定性使任何预测可能毫无意义。IMF警告，由于俄乌冲突严重冲击全球经济，对全球经济增长预测的不确定性远高于以往。既然有那么高的不确定性，标志着：一切皆有可能！随着全球增长前景恶化、通胀居高不下，以及各国央行越来越倾向通过加息来遏制飙升的物价，今年以来一些国家的经济一直在挣扎。乌克兰危机和疫情的威胁进一步打压了市场情绪。

二是3.6%可能是最高值，大概率事件也许是，最终的结果出人意料。国际货币基金组织（IMF）19日发布最新一期《世界经济展望报告》，预计2022年全球经济将增长3.6%，较1月份预测值下调0.8个百分点。IMF认为，俄乌冲突和西方对俄制裁引发人道主义灾难，推高全球大宗商品价格，扰乱劳动力市场和国际贸易，并造成全球金融市场动荡。为应对通胀高企，全球多个经济体加息，导致投资者降低风险偏好、全球金融条件收紧。此外，低收入国家新冠疫苗短缺可能导致新一轮疫情暴发。我的几点预测：一是俄、乌在经济上存在崩溃的可能；二是参与制裁俄罗斯的大多数国家尽管经济也受到影响，但绝对是世界上经济方面日子最好过得国家；三是个别旗帜鲜明反对战争的国家，尽管没有参与制裁俄罗斯，但可以通过构筑牢固的与俄罗斯的防火墙，来降低经济、金融上的风险：四是坐上俄罗斯之船的国家，经济上比俄罗斯好不了多少。

三是中国的预测值得关注。这次，IMF将其对中国的增长预期进一步下调至4.4%，这远低于中国政府的目标，其理由是中国广泛的抗疫封控措施和俄乌冲突加剧了中国这个全球第二大经济体面临的压力，其中，最引人注目的是在上海实施了数周的封控，可能会带来的不小的经济代价。IMF在三个月内第二次下调其对中国的增长预期，凸显出中国在实现2022年5.5%左右的增长目标方面面临日益严峻的挑战。值得一提的是，目前，中国的当务之急是，如何统筹疫情防控和经济社会发展，特别是上海。需要指出的是，中国如何破解就业难题，中国只有实现5.5%左右的增长目标，才能创造1,300万个城市就业机会。有迹象表明，中国面临罕见挑战，必须有效应对。

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