作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文载于财富网9月23日。

美联储暗示很快开始缩减资产购买。当地时间周三，美联储表示：“最早可能会在11月2日至3日的下次会议上开始缩减每月1,200亿美元的资产购买计划。”购债计划旨在缓解疫情对美国经济的影响，购债意在降低长期借款利率，以鼓励借贷和支出，缩减资产购买是美国逆转其大规模经济刺激计划的开始。

明年加息。美联储暗示，随着联储加快逆转大流行期间的危机政策，结束购债后进行的加息可能会早于预期，这也就是说，可能在明年加息。

宽松货币政策仍然不变。鲍威尔表示：“即使美联储停止购买美债和抵押贷款支持证券，金融状况仍将保持宽松，并强调，有关购债计划的决定与任何有关利率的行动都是两回事。”

我认为，加息不会一步到位，而有可能会采取小步慢走的方式缓慢推进，预计利率将在2023年升至1%，然后在2024年升至1.7%左右。若如此，仍将被视为宽松货币政策立场，这将推动失业率回落至大流行前的低位3.5%附近。

美国经济有喜有忧。美联储表示：“近几个月来，受疫情影响最严重的行业有所改善，但新病例增加令这些行业的复苏放缓。”美联储认为：“经济发展前景仍取决于疫情，疫苗接种进展可能会减少公共卫生危机对经济的影响，但经济前景仍存在风险。”这些表明，美国尚未宣布走出疫情，美国经济尚需走一步看一步。

另外，美联储将今年美国经济增长预测由7%下调至5.9%，估计明年经济增长放缓至3.8%，2023年进一步减慢至2.5%，长期增长预测中值维持1.8%。

今年通胀率预测由3.4%上调至4.2%，其后两年均是2.2%。今年核心通胀率预测亦由3%上调至3.7%，明年为2.3%，后年为2.2%。

美联储并预计，今年底失业率4.8%，高于之前预测的4.5%，明年回落至3.8%，2023年再降至3.5%，长期预测中值维持4%。

(欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳 ；微信公众号：rdcy2013)