作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文载于2022年9月28日财富中文网。

哭笑不得。笑的是，由于通胀的根深蒂固主要反应在地产上。美国房价下跌，是其整治高通胀的最大成绩之一，若高通胀一直居高不下，则美联储会大幅加息不止，美国经济则随着衰退，人们热切期盼早日降服高通胀这只猛虎，不然，就是水深火热。哭的是，美国房价下跌，往往意味着房租大幅上涨，这可是经济上最不好的信号之一，特别是，美国三分之一租房人无力购房，房租上涨使美国经济雪上加霜。

百年不遇的抄底机会。这次美国房价下跌，不同于2008年，2008年的金融危机，本质上是居民个人的资产状况较差而又大额按揭购房，从而导致了大量不良贷款，而这次，美国的企业和家庭有强劲的资产负债表，正如美联储主席鲍威尔的判断：“目前的房地产市场，没有让我对金融稳定性产生担忧，我们没有看到不良贷款，以及不可持续的房价水平。”也就是说，如果居民的个人财富损失有限，而房价处于相对的低位，那么，未来美国房价必将面临报复性反弹。需要指出的是，当前，美国的房屋库存量极低，物以稀为贵，美国商务部报告显示：全国房屋竣工量连续下降，美国房屋库存量降至20年来最低点，而且下降趋势明显。

美国依旧强势。尽管美国困难重重，但美国的强势很难撼动，如巴菲特所说：“尽管美国不过只有短短232年的历史，但还没有哪一个国家能够像美国那样，成为释放全人类潜力的孵化器。虽然其中经历过种种坎坷，但美国的经济发展依旧令人叹为观止。”

世界个别国家的动荡不安，加剧了美国的吸引力。如，俄乌冲突、俄罗斯的核威胁、欧洲的能源危机等。

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