作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文载于3月5日财富中文网。

如果说战争的本质是国家之间施加痛苦以实现政治目标，关税就是一种战争行为——只不过，它用经济手段取代了枪炮。今天，世界上最成功的投资者巴菲特罕见地打破沉默，将美国的关税政策称作“某种程度上的战争行为”，这一评价犀利且精准。

这是一个不容忽视的警告，因为巴菲特一向以长期投资、稳健经营著称，从不轻易卷入政治纷争。然而，当这位“奥马哈先知”决定开口，可以看成是“哑巴开始说话了”，这就意味着他看到了某种深层次的、更严重的危机，而这场危机不仅关系到华尔街的波动，更关乎全球经济格局的重塑。

关税：隐形的战场

历史告诉我们，关税往往是国家冲突的前奏。1930年的《斯姆特-霍利关税法》就是最好的例证。面对大萧条，美国试图用关税保护本国产业，结果却引发全球贸易战，导致世界经济进一步崩溃，加速了第二次世界大战的到来。

美国也在搬起石头打自己的脚。例如，该法案通过之后，许多国家对美国采取了报复性关税措施，导致大萧条时期美国进出口减少67%。

经济学家和经济史学家一致认为，斯姆特-霍利关税法案的通过是导致美欧之间贸易规模从1929年的历史高位急遽衰退到1932年历史低位的催化剂，也是大萧条的开始。

巴菲特对关税的看法，正是源于这种历史经验。他提醒我们，关税最终由消费者买单——就像他幽默地说的，“牙齿仙子不会来付钱”。换句话说，政府加征的关税最终都会转嫁到企业和普通消费者身上。

值得关注的是，近日，巴菲特已经就“帮助劣势的人”及“维持稳定的货币”发出“呐喊”。当地时间周六（2月22日），巴菲特在致股东年度公开信中特别强调：“有一天，伯克希尔的股东们希望能缴纳比2024年更高的税款，请（政府）明智地运用这笔资金，帮助那些处于劣势的人，他们理应获得更好的待遇。请永远记住，我们需要你（政府）维持稳定的货币，而这需要你展现智慧与警觉。”巴菲特的弦外之音有三：一是企政府在税收的运用上，重点是帮助那些处于劣势的人，在这方面，做的不够好，尚有很大的提升空间，可以做的比现在更好；二是维持货币的稳定，控制通胀；三是在维持货币稳定上，政府的所欠缺的是“智慧与警觉”，其中，有智慧，才能避免胡作非为；有警觉，才能够防微杜渐、防患于未然，把风险降至最低。

那么，为什么一些政客仍然热衷于关税？答案很简单——政治上的短期收益远远大于经济上的长期代价。关税制造了“敌人”，可以用来煽动民粹，掩盖国内经济困境，同时营造强硬的外交姿态。但问题是，这种做法的副作用极其严重。

贸易保护主义的回旋镖效应

加征关税的逻辑表面上是保护本国产业，实则是一场零和游戏。它导致成本上升，削弱企业竞争力，最终损害经济增长。看看拜登政府对中国电动车、芯片和钢铁产品加征的关税，这些政策的直接后果就是美国消费者要支付更高的价格，而中国企业则加速向东南亚和欧洲市场扩张。

巴菲特为何如此担忧？因为他深知资本的本质——它会流向最有利的地方。如果关税导致供应链调整、企业利润下降、市场不确定性上升，资本将会寻找新的避风港。这也许能解释为什么他正在囤积创纪录的现金，而非大举投资市场——这是一种市场信号，也是一种危机的预警。

更重要的是，巴菲特在最近的股东大会上对美元、通胀和货币体系的讨论也与此息息相关。他一再强调，“通货膨胀是一种隐形税，它不会经国会投票，但它确实影响着每个人。” 这正是关税的一个隐藏风险——它实际上是对整个社会征收的一种通胀税。

巴菲特还提到，伯克希尔·哈撒韦之所以囤积巨额现金，并非因为“看空市场”，而是因为市场的不确定性越来越高。换句话说，在政策失衡、全球贸易战升级的情况下，持有现金是防御风险的最佳策略。这背后的逻辑是显而易见的：如果政府的货币政策和贸易政策不断制造不确定性，资本市场的波动性将加剧，企业的投资决策将更加谨慎，经济增长的动能也将受损。

未来的博弈：关税战能赢吗？

任何战争都需要一个明确的胜利标准，但关税战从来都没有明确的赢家。看看特朗普2018年对中国发动的关税战，四年后，结果如何？美中贸易逆差并没有显著缩小，美国制造业回流的速度远远赶不上供应链外移的步伐，而美国农民、制造商和消费者都为此付出了代价。

巴菲特没有明说，但他的暗示很明显：这是一场注定失败的战争。相比于直接对抗，更明智的策略是用创新和市场竞争来赢得未来，而不是靠人为的壁垒来扭曲经济逻辑。

特斯拉首席执行官马斯克也不赞同关税战，他曾经表示：“任何阻碍自由贸易或扭曲市场的行为，本质上都是不利的。”

经济战不等于经济强国

华盛顿需要从巴菲特的思维方式中学到一点东西。他的投资原则始终如一——寻找具备长期竞争力的企业，而非短期炒作的风口。国家经济战略亦应如此：真正的竞争力不是靠关税筑起的壁垒，而是靠制度、创新、教育和基础设施来夯实的根基。

正如巴菲特所言，“我们应该问，接下来会发生什么？”如果政策制定者继续沿着关税战的路径前行，那么接下来发生的，将是全球经济的不确定性上升，企业投资放缓，甚至新一轮经济衰退的风险加剧。

巴菲特的另一个核心观点是，货币体系的稳定是经济繁荣的基石。关税战的另一个隐患，是可能对全球金融体系带来冲击。当世界主要经济体进入竞争性贬值和货币战阶段，美元的信用将受到挑战，而这将对全球资本市场造成深远影响。

真正的战争是与落后作战，而非与世界为敌

关税的本质是经济战，而经济战的代价往往比想象的更高。巴菲特用“战争行为”来形容关税，这绝非危言耸听，而是一个深谙市场规则的智者对未来的警示。如果美国真的想在21世纪的全球竞争中胜出，它需要的不是更多的关税，而是更多的创新、更多的市场开放，以及更多的战略耐心。

正如巴菲特的投资理念：伟大的经济体从不靠短期的政治交易赢得胜利，而是靠长远的愿景和稳健的执行赢得未来。

94岁的巴菲特这时选择发声是无可奈何，也是无比正确的。正如诺贝尔奖获得者阿马蒂亚·森所说：“把知道的真相告诉大家，是一种正义；把懂得的常识告诉大家，是一种责任；把目睹的罪恶告诉大家，是一种良知；把了解的内幕告诉大家，是一种质量；把听到的谎言告诉大家，是一种道德；把追求的真理告诉大家，也是一种信仰。”

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