作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文载于2022年8月22日财富中文网。

在意料与情理之中。美国房贷公司开始破产，实属正常现象，由于，此类公司的运营模式简单粗放，即，资金来源单一且成本极高，特别是，受政策的影响大，资金运用上，贷款利率高、客户选择风险难以控制。好在，此类公司规模一般不大，若破产，对社会的影响甚微。值得说明的是，房贷也是美国大型商业银行的竞争十分激烈的贷款品种，美国房贷公司肯定不是商业银行的对手。对客户而言，与美国房贷公司打交道，也意味着资信等级较低，在个人信用记录上往往是减分项，不是光彩的事。

没有必要小题大做、危言耸听。“第一张多米诺骨牌？美国房贷公司开始破产”，看起来很吓人，其实，美国经济尽管遇到了一些困难，但与其它国家相比，仍然“小巫见大巫”，而世界的多米诺骨牌肯定在美国以外的国家手里。从另一个逻辑角度讲，美国房贷公司的大量破产，也是美国的小事一桩，也构不成多米诺骨牌。举例来说，与动辄4000亿美元的单一房地产公司债务危局相比，美国拟破产房贷公司的债务规模不大。

报复性反弹。美国房屋市场近期产生了波动，价格的阶段性低点可能就在现在。可以预计，若考虑通胀、供求等，美国房价、房租在10年之内上涨一倍是有可能的。投资者一定要关注美国房屋市场，机会往往留给有准备的人。

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