作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文载于2023年2月17日财富中文网。

上海关于做好红筹企业回归上市相关工作的做法值得肯定。拟回归境内上市企业的福音，日前召开的2023年上海市外汇管理工作会议提出，要做好红筹企业回归境内上市等相关工作。可喜的是，上海市的这一做法，为拟回归境内上市企业提供了可能及便利，可以避免这些企业左右为难、走投无路。上海市确实抓到了点子上。

“有望吸引更多优质红筹企业回归”的观点值得商榷。较为正确的理解是，红筹企业回归是规避监管风险的需要，而不是企业战略的考量，即，红筹企业在最佳的资本市场上市才是最佳的选择，而“回归”往往是退而求其次。2022年9月，国际权威品牌价值评估机构GYbrand发布了全球金融中心研究报告，上海排名第8。

值得一提的是，从长期看，“更多优质红筹企业回归”令人担忧，譬如，放弃国际舞台，意味着失去与国际一流公司同场竞技的机会，“生机与活力”也将随之淡化。毋庸讳言，个别企业如果失去在国际市场上的资金、人才、技术、采购等交往合作，仅仅走“自力更生”的道路，而这是一条史无前例的、具有较大不确定性的，抑或比登天还难的狭窄路径。

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