作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文载于2022年2月13日财富中文网。

蔡昉是中国的为数不多的既严谨又具较高水平的学者，他目前位于高屋建瓴、拨云见日的层面。蔡昉在本文中提出了一个相当重要的观点：即，生产率的提高、增长率的提高，其反面的突出问题在于，生产率的粗放、增长率华而欠实，蔡昉指出：“劳动年龄人口负增长在中国不一定代表劳动力的负增长，因为劳动力的核心是从农业生 产率较低转向生产率更高的部门，这就带来劳动力供给的增加以及资源的重新配置和生产率的提高，带来实实在在的潜在增长率的提高。”毋庸讳言，中国目前的人力资本质量尚未达到与发达国家抗衡的水平，而且，有的方面相差很远。

两个需要深入探讨的课题：

“三驾马车”的高质量可持续。蔡昉提出的“要转向消费需求拉动的增长模式”可能处于低级阶段，破解的难度不容小觑。蔡昉指出“过去“三驾马车”中，出口、投资起到主要拉动经济的作用，今后需要转向消费需求的拉动，要更加依靠消费。人口负增长将伴随着消费收缩，三个效应（人口总量、年龄结构、收入分配效应）中前两者不可逆转，需要在第三种效应有所作为。”必须指出，“三驾马车”已经面临史无前例的难题，这绝不是简单地缝缝补补可以解决的，譬如，在依靠消费上，广大民众依然面临就业、低收入、高物价的“三座大山”，不难预计，今后相当长的一段时期，“节约”仍然可能是核心，这就意味着，“消费需求拉动”一定要有理想，但不能理想化。

在高质量发展经济上，日本值得中国虚心学习、借鉴。蔡昉提出：“人口峰值和负增长都伴随着消费收缩，应对不当会陷入低通胀、低利率、低增长、高负债的长期停滞或“日本化”。”毫无疑问，在高质量发展经济上，发达国家的一些经验值得发展中国家学习、借鉴，包括美国、德国、日本等，但是，十分遗憾，当前，一些在知己知彼上没有自知之明的人占了上风，这是误入歧途的标志。 #蔡昉：今年中国人口或将达峰，要转向消费需求拉动的增长模式#

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