作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文载于2023年1月12日财富中文网。

天上没有掉馅饼：

原文的标题要更容易被人接受。原文的标题是《【国信银行】我国居民存了好多钱：缘由和影响》，本文的标题是《分析师：中国居民存了好多钱，多到银行都资产荒了》。值得指出的是，尽管本文的标题是从原文中断章取义而来的，但从公允的视角看，这个标题有误导的成分。

有价值的内容。一是预防性储蓄意愿增强。疫情冲击下居民收入增速下降，且未来不确定性增大，居民信心持续下降，预防性储蓄意愿增强；二是消费、投资受阻。疫情对消费场景破坏较大，直接带来居民消费支出增速下降。另外，房地产市场景气度低迷，居民购房意愿下降，最终带来居民被动储蓄增加；三是理财产品失去吸引力。居民配置理财的意愿有所下降，带来居民存款被动增加；四是居民存款高增且定期化趋势明显，沿海经济发达区域存款多增更显著；五是2023年房地产和消费将呈现持续改善的态势，我国经济进入复苏阶段，居民存款也将陆续转化为消费、投资。

对“居民存款高增”的认识。一是不值得大惊小怪，无论沿海还是其他地区，居民的存款获得感均呈现了降低趋势，而不安全意识却明显增强，这无可厚非。因此，所谓“创历史同期最高记录”说，没有任何积极的意义，甚至是在图虚名、招实祸；二是“居民存款高增”仅仅是资产的表现形式转换而已，即，拆东墙补西墙，而不是个人存款、财富实质的、显著的提升。需要指出的是，居民以外的各方，没有必要对这件事添油加醋、大肆渲染，甚至有非分之想。

对“银行都资产荒”的再认知。其实，在防范金融风险中，有的银行已经是“泥菩萨过河”，何谈“资产荒”！可以说，若一家银行忽视资产质量，而一味追求“假大空”，就是一个彻头彻尾的“Trouble Maker ”，广大的投资者，肯定有明辨是非的能力，也明白优胜劣汰的道理。需要强调的是，如果银行真的存在“资产荒”，也需要真正优质的银行干有用的事，而不是一哄而起地大干快上，甚至不计后果的饥不择食、狼吞虎咽。

民众才是最明白经济的群体。未来，经济上必然面临大量的不确定性，金融也越来越难以琢磨。譬如，一些学者、研究机构可能经常抛出一些雾里看花式的观点、研究报告，甚至其中的个别内容、观点、看法等毫无章法、毫无逻辑。必须强调的是，“知屋漏者在宇下”，民众才是最聪明群体之一，由于，这个群体有“不唯上、不唯书、只唯实”禀赋。

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