作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文载于3月27日财富中文网。

“14亿美元不明支出”系捕风捉影，有敲诈之嫌

在信息爆炸的时代，我们理应警惕一切未经严谨求证的指控，尤其当这些指控背后隐藏着刻意误导的动机。《金融时报》（英）所谓的“特斯拉14亿美元不明支出”之说，完全是无中生有、断章取义的产物。这不仅是对特斯拉的恶意中伤，更是对整个科技创新生态的公然破坏。

捕风捉影的数字游戏

先让我们解剖这14亿美元的“消失”之谜。这篇文章大肆渲染所谓的“资金缺口”，试图制造危机感，但实际上，任何一个对财务报表有基本认知的人都知道，资本支出和资产增长之间的短期差额本就是正常现象。汇率波动、资产折旧、生产基地扩张中的短暂滞后效应，甚至会计科目的不同分类方式，都可以导致这样的现象发生。这就像指责一个人去年买了房子，今年房价涨了却没涨够——荒谬至极。

更何况，普华永道从2005年起便负责特斯拉的财务审计，难道这家世界顶级会计师事务所也会集体失职？如果连审计机构都未曾发出警告，《金融时报》凭什么就能“拨开迷雾”？

出于疑虑，我咨询了一些公司内部控制专家，但遗憾的是，没有一位专家认为“14亿美元不明支出，可能暴露出特斯拉的内部控制问题”在道德、制度、法律经得起推敲。

特斯拉的增长逻辑：赌的是未来，而非短期报表

如果说《金融时报》的作者还有一丝对特斯拉商业模式的理解，他就该知道，特斯拉不只是电动汽车公司，而是一家将自己押注在未来的人工智能巨头。马斯克的愿景是以无人驾驶技术和机器人技术颠覆全球产业格局，这意味着特斯拉需要比传统制造企业更大规模的前期投资。这种策略短期内或许会在财报上制造一些“异常”，但长期来看，它的回报将是指数级增长。

让我们换一个角度来看：微软在上世纪90年代烧钱开发Windows时，是否有人跳出来指控“资金去向不明”？亚马逊在云计算业务初期疯狂投资、亏损连连时，是否有人炒作“财报漏洞”？结果如何？今天，Windows是全球计算机生态的基石，AWS（亚马逊网络服务公司）则成为亚马逊的利润引擎。投资未来，短期亏损，长期回报——这是科技巨头们的共同路径。

别有用心的舆论操纵

这篇报道不仅缺乏金融常识，其背后更可能隐藏着别有用心的动机。众所周知，特斯拉是全球资本市场最受关注的公司之一，任何关于它的负面报道都会成为市场操纵的工具。

回顾2023年至今，特斯拉股价的每次大幅波动，几乎都伴随着类似的“爆炸性新闻”：从“供应链危机”到“产能瓶颈”，再到“马斯克分心”，每一次都被炒作得惊天动地，但最后证明大部分不过是乌龙一场。

这次也不例外。“14亿美元不明支出”不过是资本市场上一场巧妙设计的闹剧。媒体推波助澜，空头借机收割，最后倒霉的，永远是被误导的投资者。

警惕舆论陷阱，莫让创新者寒心

创新者的征途，从来不是一帆风顺的。马斯克正在构建一个以AI和自动驾驶为核心的未来，而这样的道路注定布满质疑、嘲讽甚至恶意中伤。但历史告诉我们，每一次技术革命的先驱者，最终都将以辉煌的成功回应这些质疑。

投资者需要的，不是被媒体的情绪操控，而是保持理性、独立判断。因为在这个时代，最可怕的不是某家公司短期财报的波动，而是整个社会对创新的误解和敌意。

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