作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文载于2022年7月26日财富中文网。

申请香港为主要上市地意味着开启了两手准备之门。阿里巴巴宣布将申请香港为主要上市地，意味着备受中美双方监管压力的中概股企业正在积极地做两手准备，即，竭力寻找有备无患的次优方案，避免当出现极端情况时措手不及。

若中概股审计问题的纠纷无解，香港可能临危受命，作为上市地，但是，这绝不会是顺理成章地无缝衔接，而会带来摩擦及碰撞。如果两国不能达成协议，让美国监管机构得以检查中概股公司的审计底稿，则包括阿里巴巴在内的250多家中国公司将面临从美国集中退市的风险。

中国内地投资者的参与值得关注。阿里巴巴预计将在今年年底前完成在香港的主要上市，这也将为阿里巴巴被纳入港通股铺平道路。纳入港股通之后中国内地投资者将可投资阿里巴巴的香港上市股票。值得说明的是，这对中国内地投资者而言，肯定即将产生一波投资机会。

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