作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文载于5月9日财富中文网。

老看法。日本银行（央行）行长植田和男曾在4月的记者会上多次表示：“日元贬值未对趋势性的物价上涨率造成明显影响”。此后，日元贬值不断加剧。

新看法。5月8日，植田和男在读卖国际经济座谈会（YIES）上发表演讲时说出了一些新看法，主要包括：一是调整利率。 他表示，如果物价预期出现上涨，或上涨风险加大，“尽早他表示，如果物价预期出现上涨，或上涨风险加大，“尽早调整利率是妥当的”； 二是物价预期的前提条件减弱。他指出：“油价上涨和日元贬值可能会导致，以进口价格上涨为起点的成本推动压力不断缓解这一物价预期的前提条件减弱”；三是对日本经济不利。他表示：“日元的快速、单边贬值会导致企业制定业务计划的难度加大等，增加不确定性，这对日本经济不利”。

目的。面临34年以来的难题，日元在4月29日一度跌至1美元兑160.24日元，创出1990年以来的最低点。此时，植田和男的这番言论主要有两个目的，第一、消除市场认为日本银行允许日元贬值的看法，厘清责任；二是稳定市场预期，阻止日元继续贬值。

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