作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文载于2022年7月27日财富中文网。

三大影响因素。IMF把下调全球经济增长预期的三大影响因素归结为：通胀、俄乌冲突、封控抑制了中国经济增长，即，通胀飙升、乌克兰冲突的溢出效应削弱了世界各地的家庭购买、旷日持久的疫情封控抑制了中国经济的增长。值得指出的是，外界的评价是，通胀影响已经基本达成了共识，但对俄乌冲突、封控抑制了中国经济增长的断定仍然见仁见智、没有形成共识。

增长预期的悲观程度在上升。IMF将今年全球经济增长预期分别下调至3.2%。2021年为增长6.1%。IMF此前已多次下调对2022年的经济增长预期，去年10月份的预期为增长4.9%，今年1月份为4.4%，4月份为3.6%。IMF预计2023年经济增长将进一步放缓至2.9%，明显慢于4月份预测的3.6%。其中，主要经济体中，被视为全球经济复苏引擎的中美两国的经济增长预期此次被调低1个百分点以上。

明年依然困难重重。IMF预计2023年经济增长将进一步放缓至2.9%，明显慢于4月份预测的3.6%。

美国的情况。IMF下调美国经济增长预期1.4个百分点至2.3%，主要归因于其经济增长放缓、家庭购买力下降、货币紧缩政策等。

中国的情况。中国经济增长预期被下调1.1个百分点至3.3%，创40年来最低水平，其冲击主要来自防疫封城和房地产业危机加剧等。

对经济衰退的看法。IMF指出，纵观全球，美国经济已连续两个季度负增长，其经济衰退或已开始。从七国集团（G7）国家开始出现经济衰退的概率比平时高四倍，达到15%。叠加俄乌冲突、中国增长放缓等因素，全球经济面临巨大下行压力。若这些风险成为现实，今明两年全球经济增速或分别降至2.6%和2%。而自1970年至今，经济增速仅有5次降至这一低点。

对物价的看法。预计今年发达经济体的通胀率将达到6.6%，新兴市场和发展中国家则将达到9.5%，二者被分别上调了0.9和0.8个百分点。IMF预测今年全球消费者物价指数（CPI）将同比上涨8.3%，明年将回落至5.7%。

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