本文转自6月3日上海证券报。

“新‘国九条’是党中央、国务院对金融行业发展的最新决策部署，体现了资本市场在我国经济发展中已经处于重要地位。新‘国九条’也为期货行业未来发展指明了方向，奠定了期货业稳慎有序发展的主基调，并对期货公司提出了更高要求。”中国期货业协会理事、中国国际期货总经理王永利在接受上海证券报记者专访时表示。

发展重心由“量”到“质”

王永利将新“国九条”与2014年“国九条”进行比较后，认为期货行业发展重心将由过去促进市场迅速成长，转为未来促进市场高质量发展。

王永利表示，如果说2014年“国九条”更加偏重期货市场发展的“量”，即更加关注期货市场的发展速度、发展程度，重心在于促进期货市场的迅速成长，那么2024年新“国九条”则更加偏重期货市场发展的“质”，即更加注重期货市场的发展质量、发展方向，重心在于促进期货市场的高质量发展。

“当前正值我国资本市场的新发展时期，新‘国九条’针对新形势进行了新部署，通过大幅提升违法违规成本等措施推动资本市场高质量发展。这些措施体现了监管的与时俱进，将对资本市场发展产生积极深远的影响，有利于促进资本市场更好地服务经济社会高质量发展大局。”王永利说。

为行业发展创造新机遇

在王永利看来，期货市场由于自带杠杆且具备风险管理功能，加强监管和法治建设有利于引导行业在正确方向上健康发展。在此背景下，期货行业应当紧跟资本市场的最新发展方向，持续加强行业监管和市场法治建设。

他举例称，期货量化交易、期货高频交易在影响市场大幅波动方面并不亚于证券程序化交易。此次新“国九条”提及“出台程序化交易监管规定，加强对高频量化交易监管”，有利于填补我国期货市场在量化交易、高频交易等方面长期存在的监管制度空白，推动建立客观、可操作的监管标准，避免过度投机，减少交易摩擦成本，从而进一步推动期货市场的公平有序发展。

王永利认为，新“国九条”将为期货行业未来发展创造新的机遇。一方面，新“国九条”明确提出“未来5年，基本形成资本市场高质量发展的总体框架”以及“证券基金期货机构实力和服务能力持续增强”，这为我国期货行业的未来发展铺垫了坚实基础；另一方面，新“国九条”在加强监管、健全法治建设和提升发展质量等方面进行了全面规范，有利于监督机构行为和资本行为，保护中小投资者利益，保障良好的市场秩序。

把服务实体经济放在首位

期货公司如何切实贯彻新“国九条”？王永利认为要从三个方面入手：

首先，期货公司应当毫不动摇地把服务实体经济观念放在首要位置，牢固树立大局意识，端正经营理念，校正定位偏差，坚守金融工作的政治性和人民性，不断增强能够满足实体经济需求的多样化金融产品和服务供给能力，搭建并优化对实体经济的综合服务体系。

其次，新“国九条”明确提出“探索适应中国发展阶段的期货监管制度和业务模式”，因此，探索新业务模式将成为期货公司未来关注的焦点。期货公司可以通过并购重组、组织创新等方式，充分利用自身的资源禀赋和专业能力，不断做优做强；可以通过加速国际化布局，发展境外分支机构，深度挖掘跨境业务需求，不断提高对外开放水平；可以借助现代科技，丰富期货市场业务体系，开发服务实体经济的新手段；还可以利用期货风险管理子公司的风控能力和体系，综合现货市场和衍生品市场，不断探索、优化和创新风险管理工具。

最后，期货公司还应当进一步夯实合规风控基础，落实全面风险管理与全员合规管理要求，同时深化金融科技应用，鼓励加大信息科技投入，强化关键信息基础设施安全保护。

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