发布时间:2015-08-31 作者: 人大重阳
人大重阳网讯 最近两次股市大幅下挫,究竟对经济有什么影响?上市公司将股市所集资金的多数留在股市赚快钱。实体经济不仅没有受惠于股市,反受资金流出的虹吸效应的打击。股市下跌,中产阶层财富遭到重创,消费明显放缓;企业的资金受影响,投资意欲低下,订单数目下降。中国经济未来将会怎样?人大重阳为您梳理业界对此的看法。
人大重阳网讯最近两次股市大幅下挫,究竟对经济有什么影响?上市公司将股市所集资金的多数留在股市赚快钱。实体经济不仅没有受惠于股市,反受资金流出的虹吸效应的打击。股市下跌,中产阶层财富遭到重创,消费明显放缓;企业的资金受影响,投资意欲低下,订单数目下降。中国经济未来将会怎样?人大重阳为您梳理业界对此的看法。
救经济不如促改革
以决策层的角度来看,国家发展改革委主任徐绍史表示,今年以来国民经济和社会发展计划执行情况总体是好的,上半年经济运行总体平稳,保持在合理区间,发展质量继续提升,发展动力加快转换,人民福祉持续增进。徐绍史还表示,随着国家出台的一系列政策措施进一步落地见效,下半年经济增速有望保持平稳。
瑞信总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬认为,目前中国经济所面临的挑战,不在GDP数字,而在经济缺乏内在动力,在宏观政策不得要领,在改革举措雷声大雨点小,在系统性风险仍在积聚。增长数字是标不是本。至于试图通过股市来刺激经济,根本就是左道旁门,不仅无法得到可持续的增长动力,反而促生系统性风险。在陶冬看来,救股市不如救经济,救经济不如促改革。固本清源,方是正道。
硬着陆的风险有多大?
市场也有一种观点认为硬着陆是可能发生的,但中国政府还是有解决办法的,并非不可逆。FT首席经济评论员马丁?沃尔夫(MartinWolf)指出,中国政府正在面临三个巨大的经济难题:第一,清理过去金融过度行为的遗产,同时避免发生金融危机;第二,重塑经济,尽快摆脱对超高水平投资的依赖;第三,在实现以上目标的同时,保证总需求继续强劲增长。他还在文章中强调,现实证明,中国当局尚未找到解决这三个难题的理想办法。
马丁?沃尔夫还表示,我认为经济"硬着陆"是可能出现的。但中国政府对此仍有解决办法,当局可以自己增加投资,他们仍掌握着足够的资源。在2008年应对经济问题时,他们就是这么做的。然而在今天,政府需要的是与2008年不同的应对举措。因此我认为,所谓的"硬着陆",实际上是指一段经济增长非常缓慢的时期,这更能贴切地反映出当下中国经济的处境。
市场认为,自从人民币汇率机制改变以来,美国和欧元区地区的5年远期通胀率(央行倾向于把这作为中期通胀预期的指标)自1月份以来的涨幅已经抹去了一半多。市场新出现的对通胀减速或通缩的担心很可能会在未来几个月加剧、而非减轻。大宗商品价格走低以及人民币贬值意味着,对市场短期通胀预期的调查更可能显示出下滑、而不是上升;而中期通胀走向将低于之前预期。相应的,对中国经济未来也产生了悲观的预期。
但是,美国彼得森国际经济研究所高级研究员尼古拉斯·拉迪不同意唱衰中国经济观点。他提到,唱衰中国的声音虽然大行其道,却仍缺乏事实依据。有人质疑中国经济增速正在从上半年官方数字7%继续大幅下降,这种说法几乎是毫无根据的。中国工资年增长率在10%左右,创造非农就业机会的速度达到近年来最好水平;中国家庭的实际可支配收入和消费支出都在强劲增长。面对这样的经济画面,你很难说中国正走向硬着陆。
一些经济学家立足国外,观察到中国近年来负债过度,因而得出结论称中国正处于金融危机中。但这种观点其实更加站不住脚。经过8月初为期两天的温和下调,人民币兑美元汇率已经连续八个交易日几乎没有波动;资本外流保持着温和且非常可持续的速度;银行流动性依然强劲,完全看不到出现金融危机的兆头。
中国经济不过是一次放缓
总体而言,国际上的学者还是普遍对中国未来经济一致看好的,这也反映了国际市场对中国未来充满着信心。国际投资家、金融学教授吉姆o罗杰斯说道,把脉中国金融现状,中国经济未来会向好,但不代表不会出现波动;农业、旅游、环保、金融、医药、铁路等六大即将振兴的行业,是中国最具投资价值的领域。KraneShares首席投资官布伦丹o埃亨说,"中国经济正在放缓,但不是一个危机,也不会变成硬着陆"。
对此担忧,德意志银行首席国际经济学家TorstenSlok也淡化了恐惧。Torsten在报告中指出,"在1990年代中期,我曾在国际货币基金组织的亚太部门工作过,当时的业务覆盖了中国方面,我们曾经花了很多时间讨论中国数据,但当看到中国最新的电力消费数据,我看不到任何迹象表明中国经济正在经历硬着陆"。
EOS基金分析师JonCarnes给出更有力的观点,他宣称中国经济硬着陆是几乎不可能的。中国政将将投入长期成本来刺激经济增长,并继续向银行注入更多的流动性。
据美国《财政时报》消息称,他们以"为什么中国经济比我们想象的好"为题援引了专家的分析说到,中国上半年经济数据表明,中国经济的工业领域步履艰难毫无疑问,但服务业和消费在增长。这极为重要,因为中国经济正处于关键的转型之中,从以工业生产为基础向服务业发挥更重要作用转变。
日前,俄罗斯副总理德沃尔科维奇也预计,中国经济将在最近数周内趋于稳定并恢复增长。他称,最近一段时间所有国家都在遭遇危机、经济增长放缓和金融及外汇市场的个别波动。德沃尔科维奇表示:"中国经济实力强大,不会受到严重震动。中国货币当局、金融机构和整个政府都在向市场、向经济、向合作伙伴传达明确的信号。我完全相信,局势将在数周内趋于稳定,中国经济将以完全符合其发展水平的速度继续增长。"(欢迎关注人大重阳新浪微博:@人大重阳 ,微信公众号:rdcy2013)