刘英系中国人民大学重阳金融研究院研究员。本文刊于中国青年改革开放论坛。

　　9月25日上午，第五届“中青年改革开放论坛”（新莫干山会议·2016年）第一分论坛“女经济学家谈金融创新”在浙江莫干山的芦花荡饭店301会议室正式召开。本次分论坛由经济观察报首席记者兼金融市场部主任欧阳晓红主持，苏州银行董事长王兰凤、国家发改委国际合作中心首席经济学家万喆、人大重阳经济研究院研究员刘英等十多位来自智库、高校、金融机构和企业的杰出女性代表出席论坛。围绕“普惠金融与创新”主题，嘉宾们对普惠金融的渠道拓展、成本控制、服务创新、配套基础设施等方面展开热烈和深入的讨论。

　　普惠金融可拆分为“普”和“惠”两方面。其一，普惠金融的“普”涉及金融机会的覆盖面。刘英博士和上海北外滩经济研究院执行副院长朱磊均指出，传统金融只服务20%的高净值客户，把80%的人排除在外。嘉宾们对小微企业融资难也达成了共识。清华大学经济管理学院副教授欧阳敏指出，小微企业风险高，贷款难是市场的正常选择，但是它们又是创新的重要载体。因此，通过金融创新突破传统金融的供给约束，实现普惠金融的内在驱动具有必要性。刘英和朱磊都倡议推广数字普惠金融，优化资源配置，扩大普惠金融覆盖范围，深化普惠金融的渗透率。华夏银行石家庄分行副行长赵巍则提议，通过发展区域性股权市场，为中小企业直接融资提供便利。其二，普惠金融的“惠”有降成本的要求。申万宏观的分析员吴金铎指出，过去的小贷金融收效甚微，主要原因是融资成本过高。诺贝尔和平奖获得者尤努斯教授曾在中国推动小额贷款，平均融资成本高达18%，一些不发达地区更是高达70%。近期，上海有六家小贷公司以地方融资平台做征信，通过联合资产证券化获得融资，相较于银行贷款，融资成本大大降低。因此，普惠金融的推广需积极拓展多层次资本市场，包括证券融资系统、股权融资系统和债券融资系统等。

　　服务模式创新也是本次分论坛探讨的重要议题，与会嘉宾对互联网和数字化手段拓展、优化金融服务的供给和需求结构，给予了肯定态度。一方面，金融供给端通过结合互联网和数字技术，大幅拓展小微企业的发展机会和空间。王凤兰介绍道，苏州银行将传统银行业务与互联网结合，打破区域限制。譬如，通过与旅游网站同程网合作，推出联名信用卡，突破跨省、甚至跨境服务限制。通过对江苏贫困区县的淘宝电商提供“淘宝贷”等金融服务，助力小微企业发展壮大，反哺地方经济，改善地区不平衡状况。另一方面，金融需求端通过与大数据结合，有效提升金融服务质量。厦门大学经济学院副教授郭晔指出，银行等金融机构可与互联网公司等第三方合作，对消费者的最终端消费数据进行数字分析，提供有针对性的消费金融产品，捕捉金融需求结构中的真空地带。

　　普惠金融的拓展和深化有赖于全社会征信体系、监管体系、金融基础设施的整合和优化，嘉宾们对此达成共识。一是征信体系建设方面，郭晔和刘英都提到，当前我国的征信体系仍处于较低层次。央行的征信体系主要针对工商行，评级机构只对大企业发行债券评级，征信体系对中小微企业和个人的覆盖完全不够。吴金铎指出，多层次金融市场的发展和直融环境的培养，有赖于征信系统和信息披露的完善，但目前我国仍有10亿人没有进入征信系统。多位嘉宾呼吁，当前亟需利用互联网技术和大数据手段完善征信体系。二是监管方面，赵巍和朱磊指出，当前我国对金融创新的防控没有明确归口，出现监管死角和漏洞，监管存在一定的滞后性。普惠金融的风险防控需要内外兼修，对外监管部门需出台政策建立市场纪律、建立消费者保护的协调机制，对内采取内控措施，保障金融创新健康有序发展。三是金融基础设施方面，刘英指出，金融基础设施的完善是一个系统工程，需要政、产、学、研共同合作，打通最后一公里。

　　也有嘉宾认为，发展普惠金融应该保持清醒的头脑，不应牺牲金融系统效率，公平性和可持续性也都应作为考量因素。欧阳敏指出，普惠金融的根本在于普及金融机会，而非普及贷款。要让金融服务的提供涉及用户和小微企业的长尾部分，但不应降低贷款的控制和贷款的门槛。万喆提出，要摆正对普惠金融的态度，不要认为普惠金融可以解决一切小微、草根的问题，就对银行进行道德绑架。对于金融发展，仍然应该以正视听，注重效率和程序建设。（欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳，微信公众号：rdcy2013）