受访者刘英系中国人民大学重阳金融研究院研究员，本文转自12月12日环球时报。

“世界第二大经济体正处于关键时刻，中央经济工作会议预计本周召开。”香港《南华早报》11日报道说，所有人的目光都转向了中国这一年度会议，它往往能为人们提供关于中国经济政策方向的线索。美国彭博社称，此次中央经济工作会议可能讨论设定2025年的经济增长目标，尽管具体数字要到明年两会期间公布。投资者也将密切关注哪些经济领域是重点，尤其是在拉动内需和提振房地产市场方面是否会有更进一步的动向。连日来，对于中国明年经济政策走向的讨论在国际舆论场已经十分火热，中共中央政治局9日会议关于“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”的表述频繁出现在国际主流媒体的报道中。美国《华尔街日报》称，这次会议成为市场乐观情绪的最新来源。俄罗斯“财经”网站评论说，近期的一系列动向表明，中国决心稳定经济，实现可持续增长。

外媒：促进消费或是优先事项

据彭博社11日报道，中国本周召开中央经济工作会议，制定2025年的经济议程，它能够让投资者了解中国决策者对明年政策的计划。《南华早报》11日介绍说，这一闭门会议通常召开两到三天，是中国领导层交流对经济状况看法、评估国内外形势、安排明年相关工作的机会。瑞银集团首席中国经济学家汪涛认为，中国政府今后两年或增加政策支持力度，包括在此次中央经济工作会议上对2025年采用更具支持性的政策基调。荷兰国际集团（ING）称，转向更积极的政策支持迹象可能会提振金融市场。

路透社说，此次会议可能讨论2025年的经济增长、预算赤字等目标。彭博社称，瑞银和花旗集团的经济学家预计，北京将再次把经济增长目标定在5%左右，以稳固市场预期。“我们看到，决策者有机会对外发出信号，承诺将继续推进刺激增长的措施。”一名彭博社的亚洲经济学家说。分析人士预计，2025年初，中国可能出台适度的扩张性措施。

英国《金融时报》11日称，摩根士丹利的经济学家认为，刺激需求、尤其是促进消费或将是中国经济明年的优先事项，供应链升级、发展创新也将占据重要位置。英国广播公司（BBC）11日刊文称，对于此次中央经济工作会议，券商中信建投表示主要关注两点：第一，政府如何利用既有政策工具箱，平衡内外需；第二，长期改革与短期增长如何有效衔接。

中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英11日对《环球时报》记者表示，大力促进消费、推动房地产市场稳定健康发展、发展新质生产力、扩大高水平对外开放等预计都将是此次中央经济工作会议的重要内容。此次会议将对明年的经济工作进行统一部署和安排。2025年是“十四五”规划的收官之年，也正值“十五五”规划筹备之时，因此，中外都在高度关注此次会议的政策定调与政策目标。

中国货币政策立场的“罕见转变”

在世界目光转向中央经济工作会议之际，本周一召开的中共中央政治局会议已经吸引了大量关注。法新社说，凯投国际宏观经济咨询公司的中国经济专家埃文斯—普里查德认为，此次会议内容显示出，中国依旧维持着从9月开始的更具支持性的政策立场。

《华尔街日报》11日刊文称，中国发出信号，将采取更有力的措施刺激经济。市场最新乐观情绪来自中共中央政治局9日召开的会议，相关新闻稿出现了“适度宽松的货币政策”的表述。会议还承诺大力提振消费、稳住房地产市场。“超常规逆周期调节”的说法也增添了希望。对于中央经济工作会议，市场正屏息等待更多好消息。这一会议通常更多的是提供政策方向指引。

《华尔街日报》称，9日的中共中央政治局会议标志着中国在货币政策立场上的罕见转变，从十多年来坚持的稳健转向适度宽松。路透社援引渣打银行北亚及大中华区首席经济学家丁爽的话说，“它留下了很大的想象空间”。

“‘适度宽松’，中共中央政治局的这个词如何影响全球经济。”奥地利《标准报》11日称，中国的经济刺激计划曾使2008年金融危机后的全球经济重回增长轨道，如今这种情况可能重现。中共中央政治局会议表明，要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，这些措辞变化提振了亚洲市场。

美国CNBC网站、《华尔街日报》等媒体援引仲量联行经济学家庞溟的话称，中方传递的信息表明，明年的刺激政策在数量、质量和有效性方面将进一步提升。尽管“适度宽松的货币政策”可能会给人民币带来贬值压力，但确保经济增长势头更为重要。俄罗斯“财经”网站说，近期的一系列动向表明，中国决心稳定经济，实现可持续增长，但在全球经济形势不稳定的情况下，北京需要做出大量工作来实现这些计划。

刘英分析称，明年中国经济的工作重点预计是继续巩固经济回升向好的发展势头，以增量政策和深化改革进一步促进经济的高质量发展。具体来看，将加大对实体经济的支持力度，保障经济的平稳运行，促进充分就业。与此同时，除了保持资本市场稳定增长外，房地产或将是重点工作领域之一。房地产上下游产业众多，涉及金融安全、地方债务，不仅事关经济增长，而且涉及民生，因此明年可能将出台更多具有针对性的措施促进房地产市场发展。刘英还表示，培育和提升新质生产力发展，构建现代化产业体系将是明年经济工作的重要抓手，人工智能、量子信息、高端装备制造、绿色能源等一系列的新兴战略产业都将是重点发力的领域。

中国依旧是“首选”

英国广播公司（BBC）11日刊文称，今年9月以来，中国政府刺激经济的意图明显，从货币到财政，从股市到楼市，不断推出新措施。ING银行大中华区首席经济师宋林说，一系列政策出台后，经济数据总体上令人鼓舞。《华尔街日报》说，衡量中国制造业和服务业的官方和非官方指标均显示，11月的经济活动有所回温。

有分析称，自9月下旬中国三大金融部委宣布多项重磅政策以来，10月中国经济稳中有进，市场信心增强，主要经济指标明显回升。消费、进出口等表现抢眼，工业生产增势稳定，装备制造业和高技术制造业较快增长。中国制造业PMI10月站上荣枯线后，11月继续在景气区间上升，其回升态势连续超出市场预期，表明多数企业对未来市场信心有所增强，对行业发展预期更为乐观。海关总署刚刚公布的数据显示，中国出口增速持续维持在高水平。

美国CNBC网站11日报道称，投资者和经济学家们正在关注中国任何具体的政策后续行动，特别是有关更多的财政支持和直接消费激励措施。瑞银资产管理全球投资总监吉尔说，鉴于估值现状以及中国与其他市场相比在许多方面“最有可能让投资者感到惊喜”，因此在股票方面，中国目前依旧是他的“首选”。全球CEO咨询公司Teneo的高管威尔道认为，中国领导层将以渐进式方式推出新的刺激措施，同时保留一些“弹药”，以应对美国政府可能实施的提高关税政策。《南华早报》11日刊登的一篇评论文章称，中国拥有适应新地缘政治环境、加速国内转型、增强经济活力并进入新发展阶段所需的一切工具与韧性。

BBC称，对于未来，宋林认为，尽管存在外部噪音，但中国仍然将保持稳定增长：预计中国 2025 年的经济增长目标为“5%左右”或至少“4.5%以上”。

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