受采访者廖群为中国人民大学重阳金融研究院首席经济学家、全球治理研究中心首席专家、中国首席经济学家论坛理事，本文刊于9月9日香港商报网。

与香港一水之隔的前海，成立至今已有11年。近日中央公布《全面深化前海深港现代服务业合作区改革开放方案》(下称「前海方案」)，提到前海将与香港合作扩大金融业对外开放，多个金融业领域将先行先试。有学者认为，前海面积扩容后，区内金融业的服务范围大大扩阔，预期香港金融业界参与度有望提升，香港国际金融中心地位势更加巩固。

香港经济发展背靠祖国，香港与内地一直合作共同发展，例如80年代改革开放初期，香港与广东发展成「前店后厂」的经济模式。近年粤港澳大湾区，便围绕香港与内地协同发展、互惠互利。香港与内地合作的「代表作」之一，肯定包括位于深圳西面、被视为「港深合作桥头堡」的前海合作区。

前海合作区于2010年由国务院批准成立，主打港深现代服务业合作，强调港深合作先行先试的创新功能。其中，金融业是前海合作区的重点产业之一，国务院早年表明，支持前海在金融改革创新方面先行先试，建设中国金融业对外开放试验示范窗口。过去11年来，前海在金融领域推动不少创新，包括在前海构建跨境人民币业务创新试验区，支持香港金融企业在前海设立机构和开展金融业务等。

扩大金融业对外开放

日前，中央发布「前海方案」，计划将前海面积扩容至原有的8倍，同时扩大前海金融业对外开放，具体包括提升国家金融业对外开放试验示范窗口，以至跨境人民币业务创新试验区功能，支持将国家扩大金融业对外开放的政策措施，在前海合作区落地实施，在与香港金融市场互联互通、人民币跨境使用、外汇管理便利化等领域先行先试。

其他措施还包括，在前海开展本外币合一银行账户试点;支持符合条件的金融机构开展跨境证券投资等业务;深化粤港澳绿色金融合作;探索跨境贸易金融和国际支付清算新机制;支持前海推进监管科技研究和应用;以及支持港交所(388)前海联合交易中心开展大宗商品现货交易。

前海扩容港金融业机遇增

廖群相信前海现有金融产品规模能够进一步做大。

中国人民大学重阳金融研究院首席经济学家廖群表示，事实上「前海方案」提及的金融开放政策大部分目前「都已经有了」，但值得关注的是，前海合作区面积较原先扩大了7倍，前海金融业所涵盖的企业和居民范围也随之扩大，业务种类也更多元化，将有利于前海现有金融产品规模能够做大，使现存但未成气候的金融产品更加成熟。

鄂志寰相信前海扩容，新产业在前海将获得更多发展空间。

中银香港(2388)首席经济学家鄂志寰则认为，今次的「前海方案」更多强调制度性创新，内容亮点之一是前海合作区的范围，较原有面积扩大了7倍，物理空间扩展后，能容纳的产业相信也会更加多元化，目前前海以物流、金融等产业为主，相信未来会有更多不同产业出现，例如科技、医疗等新产业。随着新产业在前海获得发展空间，香港金融机构也有望得到更强的业务需求，开展更多创新型的跨境金融服务。

程实认为前海有助于强化香港国际金融中心地位。

工银国际首席经济学家程实指出，「前海方案」提出在一系列领域先行先试，将推动内地金融开放试点进入新层次，同时也将进一步巩固香港国际金融中心的地位。

本港券商北上先受惠

庄太量相信前海可以助促进香港巩固国际金融中心地位。

另外，有学者关注到，「前海方案」提及支持符合条件的金融机构，在前海开展跨境证券投资业务，料本港券商有望从中受惠，可通过前海进入内地市场，开拓客源和收入。中大经济学系副教授庄太量表示，「本港券商如果想进入内地，当然现在也能独资(进入)，但他们可能在内地无人脉关系，也不太熟悉内地运作，而前海可以作为一个试验田，帮助香港金融机构或券商在前海开展业务。」

庄太量又指，「香港始终是一个细市场，本地券商(面对)最大问题是竞争大，包括来自银行的竞争，而且市场近饱和。如果本港券商可以开拓内地市场，可以得到更多客路。例如部分券商主要赚孖展息，可以借钱给内地客户买股票，而非单纯赚手续费和佣金。」庄太量预期，当本港券商内地客户规模足够大后，未来更有机会进一步参与「理财通」，跨境销售理财产品。

王良享估计未来前海有机会松绑资金流限制。

星展香港财资市场部董事总经理王良享则认为，针对前海金融机构开展跨境证券投资业务，未来前海有机会试点松绑资金流限制，例如在互联互通渠道内容许跨境人民币，甚至港元或美元在前海有限度自由进出，情况类似早年实施的QDII(合格境内机构投资者)和QFII(合格境外机构投资者)，目标应是再优化QDII及QFII机制，在投资配额、资金出入调导及投资标的方面再放宽，将有助提升前海的资本帐开放，同时深化港深金融市场互联互通。

【政策拆局】前海非取代香港 做大个饼吸引外资

落实前海更高水平对外开放的政策文件——《全面深化前海深港现代服务业合作区改革开放方案》(下称「前海方案」)日前出台，前海的一大定位是发展现代服务业，当中包括金融服务业，但这与香港传统支柱产业不谋而合。事实上，自前海规划于2010年面世以来，本港不时有「前海取代香港」的杂音，担忧香港长远会被前海取代。但学者普遍认为，前海的目标应是港深协力「将个饼做大」，竞争对手并非深港自己，而是国际上其他金融中心。

金融业是前海合作区的重点产业。据了解，目前前海持牌金融机构累计达252家，融资租赁、商业保理、交易场所等类金融机构近6500家，约占深圳市80%。2019年前海金融业实现注册企业增加值1358.4亿元人民币(约1630.08港元)，按年增长15%，占前海增加值59.3%。金融业实现税收238.3亿元，按年增长14%，占前海税收总量56%，在前海各行业中连续5年以上位居首位。

若拿香港金融业的数据比较，2019年香港金融业增加值5813亿元，按年增长8.6%，占香港GDP的21.2%。虽然香港金融业增加值是前海的3.6倍，但行业增加值增速只有前海约一半。事实上，前海金融业发展迅速，从2013年接受企业注册到2019年底，前海金融业注册企业数量增长近23倍;金融企业税收增长近89倍。

吸引国际资金进驻大湾区

今次「前海方案」将前海地域扩充，由原本面积15平方公里，纳入蛇口、北面的宝安中心区及机场等区域后，面积扩大7倍，至超过120平方公里，相当于近10个香港的中西区面积。可以预见，未来前海金融业规模将进一步壮大。至于前海即将取代香港中环的说法也不时被讨论。过往有意见质疑，前海的行政体制和金融产业模式与香港极为接近，前海最终目的在于取代香港，担心将来会有大批服务业工序迁到前海，引发第二次产业北移。

不过，也有学者从另一角度看待前海，中大经济学系副教授庄太量表示，倘若粤港合作把市场做大，形成协同效应，将可以吸引更多海外资金在大湾区投资，「先将个饼做大先，我们的竞争对手不是自己互相竞争，而是让原本打算去美国、欧洲、新加坡的钱流向大湾区，这些钱香港、深圳都分不完。」

工银国际首席经济学家程实亦认同，粤港澳大湾区在内部是互补协同的经济关系，前海合作区金融开放，将有助于强化香港国际金融中心地位，为香港金融业创新发展提供更多机会。

专资会欢迎前海横琴方案 给予港专业服务业更多机遇

中央近日公布《全面深化前海深港现代服务业合作区改革开放方案》(「前海方案」)，香港专业及资深行政人员协会(专资会)表示欢迎，认为有利推动港深更高水平合作，发挥两地在大湾区内双引擎功能，期望特区政府推出相应措施积极配合，让香港专业服务进入大湾区，为香港各界别的专业人才和企业创造更广阔的发展空间。

专资会认为，「前海方案」中扩展了前海合作区发展空间，亦进一步促进粤港、港深合作，协助前海推动服务贸易全面自由化、扩大金融市场互联互通、提升法律事务对外开放水平等，充分发挥香港在高端专业服务业的固有优势，给予香港的专业服务提供者更多机遇，促进香港专业服务业的长远发展。

另外，结合较早前公布的《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》，相信更能推动香港、澳门、前海及横琴在参与粤港澳大湾区建设发挥更大作用。专资会冀望特区政府尽快与中央部委商讨，如何透过《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)尽快落实「前海方案」中进一步开放服务贸易的措施，并为业界就扩区后的前海，在金融、创科、法律和营商环境方面提供指引及意见，让业界及社会把握机遇，共同推动粤港澳大湾区建设。

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