本文转自3月11日上海证券报。

近期，市场企稳反弹，百亿级私募逐渐转守为攻。

私募排排网最新统计数据显示，截至3月1日，百亿级私募已连续两周加仓，仓位创出近一个月新高。与此同时，多位头部私募创始人透露，A股底部基本探明，仓位已经转向进攻。从加仓方向来看，科技板块备受青睐。业内人士表示，尽管市场整体中期反转能否到来尚需观察，但是结构性机会持续涌现，尤其是成长空间较大的科技领域值得深入挖掘，逢低布局。

百亿级私募连续两周加仓

私募排排网最新统计数据显示，截至3月1日，股票私募仓位指数为76.7%，相比2月23日提升0.83个百分点，连续两周实现仓位上涨。具体来看，54.4%的股票私募仓位超过八成，28.58%的股票私募仓位处于五成至八成之间。

手握重金的百亿级私募加仓动作更为明显。据统计，截至3月1日，百亿级股票私募仓位指数为74.51%，相比2月23日提升了1.51个百分点，仓位指数创出近一个月的新高。其中，42.04%的百亿级私募仓位超过八成，46.55%的百亿级私募仓位处于五成至八成之间。

“拉长时间周期来看，百亿级私募的仓位在春节前夕逐步进入防守状态，月度平均仓位在70%上下，春节后仓位逐步提升，一定程度上可以看作头部私募梯队转守为攻的信号。”沪上一位私募研究员表示。

知名机构不悲观

记者采访获悉，春节后市场震荡企稳，多家知名百亿级私募对A股后市看法相对乐观。

“对于接下来的市场行情，我们的观点很明确，即A股底部已经基本探明，中欧瑞博的仓位也从中性水平提升到偏进攻的水平了。”中欧瑞博创始人吴伟志表示，除了之前看好的高股息资产外，此前经历大幅调整的优质成长股，也到了可以长线布局的阶段。

望正资产也表示，当前市场具备了两个积极因素，一是沪深300指数目前在3500点上下，指数隐含的估值和股息率具备较高吸引力；二是2023年7月份以来，一系列有利于资本市场长期健康发展的政策出台，多路长线资金积极入场，市场信心正在逐步修复，因此公司将在未来一段时间逐渐提高仓位。

进化论资产创始人王一平坦言：“前期困扰市场的风险诸如雪球结构产品敲入、量化DMA被迫平仓等相继释放，目前市场出清较为充分。而且从长期维度来看，A股已持续震荡三年，向下空间有限，而且资本市场利好政策陆续出台，制造业过剩库存及产能也逐步出清，因此，市场中长期拐点有望在2024年中出现。”

今年3月初，进化论资产就曾宣布自购1500万元，以真金白银表达对中国经济的长期看好，以及对中国资本市场长期稳定发展和公司投资管理能力的信心。

积极布局结构性机会

从布局方向来看，科技领域备受机构关注。

Choice统计数据显示，截至3月11日，近一个月来机构调研频次最高的几大行业为通用器械、专用设备和家用轻工。其中，接受机构调研频次最高的上市公司为三花智控，该公司的机器人进展、未来业务发展方向等是机构调研较为关注的问题。

另外，截至3月10日，易方达创业板ETF、易方达上证科创板50ETF2月以来净申购份额均超过98亿份，同期，易方达中证人工智能主题ETF也成为行业主题ETF中净申购份额最大的基金。

重阳投资合伙人寇志伟表示：“当前我国正处于新旧增长动能切换的关键期，未来需要通过创新实现经济质的有效提升和量的合理增长。从这个意义上说，加快发展‘新质生产力’是提高A股未来潜在回报率的关键。后续我们在投资上，将更加聚焦于科技创新和产业升级带来的机会。”

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