受访者蔡彤娟系中国人民大学重阳金融研究院院委兼宏观研究部主任、研究员，本文转自7月8日文汇网。

当地时间7月7日，美国总统特朗普在社交媒体平台上宣布，美国将自2025年8月1日起对14个国家的输美产品征收关税，当中包括将对所有日本和韩国的输美产品征收25%的关税。此举标志着美国政府开始对尚未与其达成贸易协议的国家，实施单边关税政策。事实上，此前90天宽限期内，美国与各国关税谈判的进程十分缓慢，究其原因，中国人民大学重阳金融研究院院委兼宏观研究部主任蔡彤娟认为，主要是由美国的单边施压策略、盟友的抵制以及谈判协调不足三方面共同导致。美国坚持高关税立场，要求贸易伙伴接受较高的基准关税及特定行业的高额关税，而欧盟、日本等主要经济体认为这些要求不合理，拒绝接受有限的优惠条件。

此外，美国的谈判策略相对混乱，缺乏统一标准，增加了谈判的复杂性。同时，美国还面临国际反制压力，部分国家已采取更强硬的立场，甚至准备向WTO申诉或实施报复性关税。

至于未来关税政策是否还将出现反复，华福证券研究所副所长秦泰认为，美国政府当前倾向于缓和关税的主要目的可能是在为本土产业链重构和财政结构性扩张政策争取更多时间。一旦美国本土产能重构获得进展，不能排除关税政策反复的可能性。

值得一提的是，美联储主席鲍威尔近期称，若非关税因素，美联储可能已经降息。对此，蔡彤娟认为，关税带来的输入性通胀风险使美联储在降息路径上更趋谨慎。降息的节奏将取决于未来关税落实的情况及对物价的影响。秦泰指出，美联储内部对降息存在分歧，新减税法案可能对美国经济产生潜在积极影响，影响美联储的降息决策。